國債期貨:資金利率繼續(xù)上行 期債形態(tài)偏強(qiáng)。 一、行情回顧。周二,期債尾盤拉漲。5年期主力合約TF1706開盤價(jià)98.775 ,最高98.960 ,最低98.600 ,收盤于98.955 ,漲跌幅為0.10%,成交量為10347手,持倉量為13124手。三張合約總成交10549手,總持倉14486手。10年期主力合約T1706開盤價(jià)96.200 ,最高96.620 ,最低98.600 ,收盤于96.580 ,漲跌幅為0.19%,成交量為54341手,持倉量為59709手。三張合約總成交58125手,總持倉68174手。 二、資金面。昨日,公開市場凈投放300億元,資金利率全線明顯上行。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行1.52BP至2.6477 %,7天利率上行2.09BP至2.7680 %,14天利率上行3.8BP至3.3070 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行7.05BP至2.8929 %,7天利率上行32.61BP至3.8797 %,14天利率上行6.21BP至3.7570 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1706合約的CTD券150014.IB,IRR為1.87%,該券當(dāng)日估值為101.9419;T1706合約的CTD券為160023.IB,IRR為-0.19%,該券估值為94.8782?,F(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別上行0.7BP、0.2BP至3.1204%、3.3141%。中債國債類指數(shù)較上一交易日下跌,其中中債國債總指數(shù)下行0.06BP至169.66 ,固定利率國債指數(shù)下行0.05BP至170.07 。 四、財(cái)經(jīng)資訊。 1、李克強(qiáng):在當(dāng)前財(cái)政收入增速放緩、民生等各方面支出需求增加的情況下,決不能讓大量資金趴在賬上“睡大覺”;要加大力度清理盤活沉淀的財(cái)政資金。 2、彭博:周一包括農(nóng)聯(lián)社、農(nóng)商行在內(nèi)的數(shù)家小型金融機(jī)構(gòu)未能如期歸還借入的資金。違約品種為隔夜回購,不到5000萬元。 3、彭博:中證登擬將可質(zhì)押債券的評級提高至AAA級,AA+及以下評級的債券將無法入庫質(zhì)押,計(jì)劃4月7日起執(zhí)行。新規(guī)擬進(jìn)行新老劃斷,存續(xù)債券暫不受影響。 五、結(jié)論及投資建議。周二,期債尾盤拉漲,現(xiàn)券關(guān)鍵期限除1年國債外,其余國債、國開債繼續(xù)上行,期貨向現(xiàn)券收斂。昨日公開市場凈投放300億元,資金面維持緊張態(tài)勢,有傳聞央行通過MLF、TLF等途徑向市場注入流動性,期貨市場帶動現(xiàn)券收益率出現(xiàn)一定程度的下行,由于MPA考核趨嚴(yán)以及臨近季末,緊張態(tài)勢有望持續(xù)。據(jù)彭博消息,中證登擬將可質(zhì)押債券的評級提高至AAA級,AA+及以下評級的債券將無法入庫質(zhì)押,該方案契合防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿的思路,相關(guān)監(jiān)管政策或許仍會陸續(xù)落地。昨日,期債早盤受資金緊張、央行資金投放有限等影響低開震蕩,午后市場情緒逐漸好轉(zhuǎn),各合約均現(xiàn)收漲,目前基本面穩(wěn)健、資金面存憂,市場持續(xù)走強(qiáng)仍有一定困難,建議是底倉不動,預(yù)期行情中少量跟進(jìn)多單。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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