順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展  服務期現(xiàn)結合

3月20日，上期所發(fā)布公告，對銅、鋁、鉛等期貨合約及交割細則進行修訂。

公告顯示，此次修訂主要涉及銅、鋁、鉛等期貨交割標準的相關規(guī)定。對于陰極銅期貨，標準倉單的磅差由“不超過±0.2%”調(diào)整為“不超過±0.1%”，涉及合約附件第二條第（3）點和《上海期貨交易所交割細則》第二十條。據(jù)介紹，上期所1999年上市陰極銅期貨品種時，根據(jù)銅現(xiàn)貨貿(mào)易慣例，合約設計磅差為±0.2%。隨著近年來計量設備精確度的日益提高，上游企業(yè)與交割倉庫計量設備已具備±0.1%（或更低）磅差標準的作業(yè)能力，且現(xiàn)貨交易中也已逐步采用±0.1%的標準。同時，下游消費企業(yè)對縮小磅差標準的呼聲也十分強烈，這能夠大幅降低因磅差給企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失。目前上期所指定交割倉庫在對鋁、鉛、鋅、錫、鎳期貨交割品的稱重上均已按照±0.1%標準實際操作。因此，有必要對現(xiàn)行陰極銅期貨的磅差標準作出修正，以更好地服務有色金屬產(chǎn)業(yè)。

對于鋁期貨，國產(chǎn)交割鋁錠的重量規(guī)格由“15KG±2KG或20KG±2KG”調(diào)整為“15KG±2KG、20KG±2KG或25KG±2KG”，涉及合約附件第二條第（2）點和《上海期貨交易所交割細則》第二十六條第（三）項。據(jù)介紹，上期所現(xiàn)有鋁錠交割標準以2008版重熔用鋁錠國家標準為基礎制訂，在交割錠型方面僅允許15KG±2KG和20KG±2KG兩種規(guī)格。隨著近年來有色金屬行業(yè)生產(chǎn)工藝的不斷改進，綜合生產(chǎn)效率更高的25KG±2KG規(guī)格鋁錠已被廣泛應用。引入25KG±2KG鋁錠作為國產(chǎn)鋁期貨交割品的重量標準之一勢在必行。

對于鉛期貨，交割鉛錠的標準由“國標GB/T 469-2005 Pb99.994”調(diào)整為“國標GB/T 469-2013 Pb99.994”，涉及合約的交割品級與合約附件第二條第1點。據(jù)介紹，上期所2011年上市鉛期貨合約時，參照當時的國標GB/T 469-2005制訂交割品級。2014年9月1日鉛錠國標GB/T 469-2013正式實施，兩年多來，上期所鉛注冊商品生產(chǎn)企業(yè)大多已完成從2005版國標向2013版國標的質(zhì)量標準升級。為順應鉛行業(yè)結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的需要，實現(xiàn)鉛期貨與現(xiàn)貨市場的結合，進一步有效發(fā)揮鉛期貨品種功能和防范市場風險，有必要對鉛期貨的交割品級標準進行修訂和優(yōu)化。

上期所相關負責人對期貨日報記者表示，圍繞銅、鋁、鉛等期貨交割標準的修訂內(nèi)容，上期所對各品種生產(chǎn)企業(yè)、消費企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、指定交割倉庫及相關期貨公司會員等進行了廣泛的市場調(diào)研。業(yè)界普遍認為，新的標準符合產(chǎn)業(yè)和市場發(fā)展方向，執(zhí)行層面沒有大的技術障礙。同時，修訂的合約及附件實施后，相關品種的交割品標準和規(guī)范化程度將進一步提高，對于市場功能發(fā)揮和風險管理都有進一步推動作用，有利于期現(xiàn)貨市場的結合。此次修訂案發(fā)布后針對各品種的運行特點均留出一段過渡期，以確保期貨交割工作的平穩(wěn)運行和市場各方對修訂條款的充分理解。

此外，此次修訂還調(diào)整了各期貨合約及其附件的名稱，刪除了部分期貨合約中交易手續(xù)費的相關內(nèi)容。