上周四，美國(guó)、日本、英國(guó)、瑞士、挪威等國(guó)央行陸續(xù)出臺(tái)最新利率決議。正如市場(chǎng)所料，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。然而無(wú)視美聯(lián)儲(chǔ)加息，日本央行如期按兵不動(dòng)，維持政策利率-0.1%。繼美聯(lián)儲(chǔ)加息后，土耳其央行上調(diào)關(guān)鍵利率75個(gè)基點(diǎn)，目的是為了抑制通脹。而我國(guó)央行也采取了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，全線上調(diào)SLF、MLF及逆回購(gòu)利率。

此外，當(dāng)周還公布了一系列重磅財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)方面，2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資穩(wěn)中有升，民間投資增速創(chuàng)11個(gè)月新高；今年前兩個(gè)月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資創(chuàng)下2015年同期以來(lái)最高增速。房企土地購(gòu)置面積同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，商品房銷售面積同比增速加快，但銷售額增速大幅回落。國(guó)際方面，美國(guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可。2月PPI同比2.2%，創(chuàng)2012年3月來(lái)最大升幅，CPI同比2.7% ，創(chuàng)五年新高；零售銷售環(huán)比增0.1% ，增速創(chuàng)半年新低；2月新屋開(kāi)工達(dá)四個(gè)月新高，但營(yíng)建許可增速降至11個(gè)月新低。

美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，在市場(chǎng)預(yù)期范圍內(nèi)，但對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，耶倫表示并未加速且反復(fù)強(qiáng)調(diào)中性利率概念，美元遭拋售，出現(xiàn)大幅回落，商品多數(shù)回暖。

多數(shù)品種走高

上周，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)振蕩走高。從3月17日當(dāng)周來(lái)看，CIFI指數(shù)依附于5日均線上行，上漲勢(shì)頭仍存，漲跌交互，重新站上1000點(diǎn)。3月17日當(dāng)周CIFI指數(shù)以999.07點(diǎn)收盤，當(dāng)周最高上沖至1007.78點(diǎn)，最低探至956.97點(diǎn)，全周漲幅為3.51%。從指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，受5日均線支撐，上方20日均線承壓，走勢(shì)偏強(qiáng)，有望繼續(xù)上漲。

3月17日當(dāng)周分品種來(lái)看，多數(shù)品種維持反彈走勢(shì)，大面積飄紅。黑色系強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)，鐵礦石上漲8.99%。金屬品種中鋅強(qiáng)勢(shì)上行，漲幅達(dá)7.03%。動(dòng)力煤和螺紋鋼次之，漲幅均超過(guò)5%。而化工品走勢(shì)分化，甲醇深度回調(diào)，下跌2.05%。除此之外，焦煤、PTA和鋁也出現(xiàn)不同程度的回落。

鐵礦石結(jié)束三周下跌迎來(lái)反彈，市場(chǎng)活躍度較高。兩會(huì)結(jié)束，唐山地區(qū)限產(chǎn)逐步解除，而鋼材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，噸鋼利潤(rùn)仍在增加，鋼廠在盈利較好的情況下生產(chǎn)熱情高漲，故對(duì)高品質(zhì)資源需求不減，鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，旺季需求逐漸證實(shí)，市場(chǎng)推漲熱情較高。鐵礦石盤面貼水逐步修復(fù)，而現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，期價(jià)上漲動(dòng)力或有所減弱，短期弱勢(shì)振蕩。

倫鋅一路返升，重返各路均線之上。倫鋅超跌后面臨技術(shù)調(diào)整，自2680美元/噸一線開(kāi)啟反彈修復(fù)。滬鋅主力1705合約止跌反升，錄得四連陽(yáng)。受中西部冶煉廠開(kāi)會(huì)意欲“減產(chǎn)保價(jià)”消息面刺激，滬鋅主力合約快速?zèng)_破上方各路均線，基本收復(fù)前期失地。受鋅礦供應(yīng)短缺基本面支撐，及國(guó)內(nèi)已進(jìn)入鋅市傳統(tǒng)旺季，滬鋅走勢(shì)偏強(qiáng)，關(guān)注前期壓力位。

動(dòng)力煤增倉(cāng)增量上行，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，煤炭報(bào)價(jià)混亂，坑口煤種表現(xiàn)不一，塊煤繼續(xù)搶眼，沫煤表現(xiàn)平穩(wěn)，港口煤價(jià)持續(xù)上漲，5500大卡現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)680—710元不等。煤礦增量仍不明顯，且近期煤監(jiān)局要求嚴(yán)查煤礦安全及超產(chǎn)情況。操作上，維持多頭思路。

全國(guó)線螺價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別市場(chǎng)窄幅回落。下游工地逐漸開(kāi)工，但市場(chǎng)需求仍未完全復(fù)蘇，整體成交欠佳。社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，對(duì)鋼價(jià)形成支撐，鋼廠挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，上調(diào)出廠報(bào)價(jià)。短期鋼廠利潤(rùn)豐厚，盈利鋼企占比持平，目前處于盈利高位。限產(chǎn)結(jié)束，螺紋鋼主力合約短線操作關(guān)注下方3550元/噸附近支撐。

國(guó)際油價(jià)表現(xiàn)疲弱，甲醇走勢(shì)整體呈現(xiàn)區(qū)間振蕩。外圍裝置停車檢修，國(guó)際主要甲醇報(bào)價(jià)理性回調(diào)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)下調(diào)，交投不溫不火，主產(chǎn)區(qū)出貨一般。國(guó)內(nèi)整體開(kāi)工率下滑，但同時(shí)下游市場(chǎng)烯烴裝置運(yùn)行負(fù)荷降低，傳統(tǒng)需求恢復(fù)較為緩慢，沿海港口庫(kù)存依舊處于高位。綜合而言，甲醇缺乏上漲動(dòng)力，期價(jià)在振蕩區(qū)間下沿徘徊，需等待趨勢(shì)進(jìn)一步明朗。建議區(qū)間操作為主，上方壓力關(guān)注十日均線，下方支撐2650元/噸。

市場(chǎng)整體回暖

受美聯(lián)儲(chǔ)主席鴿派言論打壓，美元走軟，利好大宗商品。IEA發(fā)布月度報(bào)告，稱OPEC減產(chǎn)可能令上半年轉(zhuǎn)為供應(yīng)缺口，油價(jià)在此后快速反彈。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迎來(lái)春天，兩會(huì)及美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后，大宗商品關(guān)注焦點(diǎn)或轉(zhuǎn)向基本面。房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象，帶動(dòng)鋼鐵、建材等需求上升。整體來(lái)看，CIFI指數(shù)易漲難跌，或繼續(xù)振蕩上行。