春節(jié)過后，國內(nèi)油脂價格整體大幅走低，期貨1705合約豆油累計下跌570元/噸，棕櫚油下跌400元/噸，菜油下跌700元/噸；天津地區(qū)一級豆油較春節(jié)前下跌730元/噸，棕櫚油較節(jié)前下跌620元/噸，廣東地區(qū)四級菜油累計下跌700元/噸。

其中，期貨市場菜油跌幅最大，成為領(lǐng)跌品種。臨儲菜油持續(xù)拍賣，但并沒有被市場消化，大多轉(zhuǎn)為企業(yè)庫存，而且拍賣價格較低，用油企業(yè)積極參與，擠占了正常的貿(mào)易需求，沿海地區(qū)進口加籽產(chǎn)菜油受到抑制，庫存持續(xù)走高，對價格形成打壓。盡管目前臨儲菜油拍賣已經(jīng)暫停，但前期成交的菜油還在陸續(xù)出庫，且進口菜籽持續(xù)到港，預(yù)計菜油庫存壓力最大的時期在5月份，價格依然承壓，菜油5-9價差已經(jīng)達到340元/噸就是佐證。

另外消息監(jiān)測顯示：今年國產(chǎn)菜籽播種面積預(yù)計下滑5%，按照市場預(yù)估產(chǎn)量已經(jīng)到了減無可減的程度，目前市場預(yù)期今年國產(chǎn)菜籽開秤價格在2.3-2.5元/斤，并有望持續(xù)走高，相較于進口菜籽4000元/噸左右的成本，缺乏競爭優(yōu)勢，僅有的一點國產(chǎn)菜籽也將主要流向小榨為主。臨儲菜油在6-9月份的消費將緩解市場壓力，遠(yuǎn)期菜油供應(yīng)不足的缺口可能提高其價格優(yōu)勢，豆菜油遠(yuǎn)期擴大仍是趨勢，建議1801合約豆菜價差在350元/噸附近適度建倉。