2017年春節(jié)過后,菲律賓禁礦消息席卷鎳市,菲方面稱計劃關(guān)停半數(shù)以上鎳企,約占總產(chǎn)量的55%,在恐慌供應(yīng)情緒下,鎳礦價格高位持穩(wěn),鎳鐵價格堅挺,期鎳應(yīng)聲而漲。滬鎳1705合約最高沖至101300高位。但隨著菲律賓、印尼政策不斷激化,鎳礦供應(yīng)端向好,鎳價上漲乏力。在大宗商品普遍承回落之時,鎳市出現(xiàn)了大幅下挫,回吐自春節(jié)后的所有漲幅。目前滬鎳1705合約價格處于84750一線。 印尼鎳供應(yīng)延期 未來鎳短缺且價格走高 印尼政府目前還未給蘇里高的礦山批準(zhǔn)新的OTP,只有少數(shù)礦山如MMDC ,PGM還有少量的出口OTP配額,每家約2-3船。菲律賓能否在雨季結(jié)束后,正常出礦,還需繼續(xù)觀察,目前看貨源十分緊張。 根據(jù)雅加達(dá)今日(3月14日)郵報的消息,國有企業(yè)安塔姆(PTAneka TamBAng (Antam))計劃在4月初提交鎳礦出口許可申請。有可能在4月底或者5月份才能得到政府批準(zhǔn)。按此估計印尼鎳礦到中國的最快時間要到6月份,意味著國內(nèi)鎳礦的實質(zhì)性短缺或?qū)⒌絹?。且鎳礦出口可能是一個逐步放量的過程,很難做到短期內(nèi)有很大的放量。同時即便安塔姆的鎳礦可以出來,短期價格也不一定很低。 根據(jù)新鎳網(wǎng)了解印度尼很多已建或在建的鎳鐵冶煉項目,需要調(diào)整公司的相關(guān)法律文件才能去申請原礦的出口配額,如有的印尼當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的確有礦權(quán),但是礦權(quán)并未在其合資建廠的冶煉企業(yè)名下,等等類似問題,需要一段時間去變更相關(guān)文件后,才能去申請原礦出口,這些企業(yè)出口可能要推遲到7、8月份才能開始出口。其中安塔姆鎳礦最快出口或在6月份,印尼其他工廠出礦或在7-8月份以后,但未來印尼不銹鋼企業(yè)一旦投產(chǎn),鎳鐵供應(yīng)到中國的量,鎳價將出現(xiàn)較大幅度的下降。 菲律賓環(huán)保官員待定和雨季影響 鎳出貨緊俏 去年菲總統(tǒng)在6月份就職前的演講上指出,要嚴(yán)查國內(nèi)鎳礦生產(chǎn),并迅速任命洛佩慈為環(huán)境部部長,著手辦理此事。但隨著鎳礦整改不斷深入,大范圍計劃關(guān)停鎳礦似乎觸及高層利益及礦業(yè)收入。菲環(huán)保整改屢屢受阻,結(jié)果一度推遲至今年2月份才完全公布。但就在果公布后,洛佩慈便受到了近乎全國范圍內(nèi)的集體聲討。大到礦業(yè)協(xié)會、國會官員,小到礦山礦工,鎳礦整改步伐難以推進。就連此前完全支持她的菲律賓總統(tǒng)也開始搖擺不定。目前國內(nèi)鎳企進入重新審查階段,需耗時三個月,而洛佩慈尚未通過任命。洛佩慈是留還是走,懸而未決,加上天氣不樂觀,目前菲律賓雨季還未過去,近期天氣情況依然不樂觀,菲律賓鎳礦是否能正常出口及印尼鎳礦何時才能到國內(nèi)還是市場關(guān)注的焦點,若菲律賓環(huán)保政策繼續(xù)發(fā)酵,菲律賓鎳礦出口將不容樂觀。 不銹鋼消費進入旺季 滿產(chǎn)狀態(tài)或支撐鎳價 3-4月份屬于傳統(tǒng)不銹鋼消費的旺季,上周到鎳價大幅度回落,價格下滑300-500元每噸,不銹鋼廠依然維持較高的利潤空間,生產(chǎn)方面基本維持滿產(chǎn)狀態(tài)。價格漲跌對下游貿(mào)易商提貨的積極性影響較大,實際終端消費較為穩(wěn)定。 新能源汽車電池密度高鎳化 利好鎳價 3月13日消息新能源汽車補貼與電池能量密度掛鉤,三元材料憑借在能量密度方面的優(yōu)勢,滲透率將會快速提升。三元材料高鎳化是未來趨勢,氫氧化鋰需求爆發(fā)。三元材料相對磷酸鐵鋰的突出優(yōu)勢便是能量密度大,而鎳能夠提高三元材料的體積能量密度,是提升能量密度的關(guān)鍵,高鎳化將是未來的方向,將為鎳增加新需求,利好鎳價。 國內(nèi)鎳庫存下滑 工廠或停產(chǎn) 截止到3月13日,國內(nèi)企業(yè)鎳礦庫存方面,工廠鎳礦庫存維持在15天到30天,基本消耗殆盡,部分工廠已經(jīng)開始出現(xiàn)減產(chǎn),檢修的情況,部分鎳鐵廠已經(jīng)出現(xiàn)減產(chǎn),停產(chǎn)跡象。預(yù)計在未來一個月內(nèi)會出現(xiàn)較大規(guī)模的停產(chǎn)現(xiàn)象。截止到昨天(3月13日)倫敦金屬交易所(LME)鎳庫存減少1,068噸。 鎳板庫存下降明顯,從2016年8月份到2017年3月份國內(nèi)鎳板庫存累計下降8萬噸以上。其中滬鎳庫存從最高的11.35萬噸下降到目前8.38萬噸,下降約4萬噸, 國內(nèi)主要的鎳板倉庫從8萬噸左右下降到目前4萬左右的水平 在過去的半年內(nèi),國內(nèi)鎳板庫存累計下降不少于8萬噸, 現(xiàn)貨貿(mào)易中俄鎳資源較為緊張。保稅庫的鎳板庫存也維持在低位,美金貨升水從春節(jié)前100美金以下,漲到目前150-160美金左右,漲幅明顯。 實物鎳成交仍活躍,鎳價由跌轉(zhuǎn)漲 在3月6日-3月10日,鎳價出現(xiàn)大幅度下調(diào)的情況下,鎳礦價格保持堅挺,1.5%的鎳礦報價在48-49美金CIF,沒有下降,反而貨源緊張,按照此價格折算高鎳鐵價格的出廠價在950元/鎳以上,鎳鐵廠虧損加劇,后期減產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)意愿較強。而在價格大幅度回落之際,終端鋼廠采購鎳板及鎳鐵較為積極。鎳板成交活躍、鎳鐵惜售明顯,鎳礦價格不降反漲。3月13日鎳1705合約從82526反彈到84770。 我們認(rèn)為:印鎳供應(yīng)延期,未來鎳短缺且價格走高,菲律賓環(huán)保官員待定和雨季影響,鎳出貨緊俏,目前國內(nèi)不銹鋼消費進入旺季,普遍滿產(chǎn)狀態(tài)或支撐鎳價,未來新能源汽車電池密度高鎳化,給鎳提供新需求增量,而國內(nèi)鎳庫存嚴(yán)重下滑未來工廠或停產(chǎn),實物鎳成交仍活躍,鎳價由跌轉(zhuǎn)漲是開端。 技術(shù)面:日線圖看鎳K線實體處于上升趨勢中,受上升趨勢線和84000水平阻力帶支撐,收了一個看漲錘子線,呈現(xiàn)看漲態(tài)勢,但是注意滬鎳1705合約兩次上漲未創(chuàng)新高,上方拋壓較大。做多時應(yīng)謹(jǐn)慎:現(xiàn)價84760進,82180止損,目標(biāo)92550。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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