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還讓不讓人活了 膠價(jià)真的要跌到這個(gè)點(diǎn)嗎?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-03-09 17:21:52 來(lái)源:宏源期貨

要點(diǎn)


1 現(xiàn)貨價(jià)格:上海市場(chǎng)15年云象國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)16600元/噸(-700)。青島地區(qū)泰國(guó)人民幣混合膠16800元/噸(-400),越南3L混合膠報(bào)價(jià)16800元/噸(-700),泰國(guó)3#煙片17900元/噸(-700)。保稅區(qū),RSS3宏曼麗煙片2400美元/噸(-75);泰標(biāo)現(xiàn)貨2000-2050美元/噸(-95)。船貨2030-2060(-95)。外盤,RSS3#報(bào)2470-2480美元/噸(-55),STR20#報(bào)2100-2180美元/噸(-75)。泰國(guó)原料收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中下跌,生膠片76.20,跌1.10;煙膠片78.25,跌2.76;膠水77.50,持平;杯膠暫無(wú)報(bào)價(jià)(泰銖/公斤)。


2 價(jià)差結(jié)構(gòu):全乳膠與人民幣復(fù)合膠價(jià)差-100元/噸左右。1709與1705價(jià)差360元/噸。


3 庫(kù)存:截至2017年2月底,青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存漲至16.62萬(wàn)噸,較2月中旬15.66萬(wàn)噸增加0.96萬(wàn)噸,漲幅6.13%。其中,天膠庫(kù)存增加0.72萬(wàn)噸,至12.34萬(wàn)噸,增幅為6.19%,而合成膠增加0.24萬(wàn)噸,至3.84萬(wàn)噸,增幅達(dá)6.67%。


4 汽車產(chǎn)銷量及庫(kù)存指數(shù):重卡市場(chǎng)今年2月份預(yù)計(jì)銷售各類車輛8.8萬(wàn)輛,環(huán)比增長(zhǎng)6%,比去年同期大幅增長(zhǎng)152%,凈增長(zhǎng)5.3萬(wàn)輛。2月份產(chǎn)銷量中的很大一部分,仍然是去年11月和12月份未能完成的市場(chǎng)訂單。但不同的是,新增訂單中,已經(jīng)不斷有工程類新車需求的“加入”。年初以來(lái)挖掘機(jī)也表現(xiàn)亮眼,在過(guò)去四個(gè)月銷量同比增長(zhǎng)70%的基礎(chǔ)上,1月淡季挖掘機(jī)銷量達(dá)到了54%的高速增長(zhǎng)。


中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查顯示,2月庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為66.6%,比1月上升5.1個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)2015年3月以來(lái)新高。


5 天膠進(jìn)出口:2017年2月份我國(guó)天然及合成橡膠進(jìn)口量為56萬(wàn)噸,1-2月為107萬(wàn)噸。與去年同期相比增加39.5%。據(jù)往年2月份天然橡膠進(jìn)口量推算,天然橡膠在今年2月份進(jìn)口量或出現(xiàn)歷史最高值。


小結(jié)


首先需求面疲弱現(xiàn)象已經(jīng)十分突出,而貿(mào)易環(huán)節(jié)橡膠庫(kù)存壓力大給市場(chǎng)帶來(lái)了較大的拋壓。從去年四季度以來(lái)的短周期補(bǔ)庫(kù)存已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)?月份開始的去庫(kù)存,并且泰國(guó)洪水后供應(yīng)增加超預(yù)期,也加速了貿(mào)易環(huán)節(jié)去庫(kù)存的過(guò)程,紛紛出貨以回籠資金減輕庫(kù)存壓力,但新增需求偏少,下游原料庫(kù)存在之前預(yù)期上漲時(shí)已經(jīng)備足,從而造成即使價(jià)格下跌,采購(gòu)意愿也較低,市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)下跌。其次,合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈整體下跌也有一定影響。丁二烯-丁苯順丁產(chǎn)業(yè)鏈條傳遞性下跌,對(duì)天膠形成一定壓力。


在全球處于割膠空檔期時(shí),整體供應(yīng)情況并不悲觀。據(jù)了解,雖然3-5月是主產(chǎn)國(guó)傳統(tǒng)低產(chǎn)期,但因多加工原料囤貨,整體產(chǎn)量損失并不大。加之雖然近期行情持續(xù)回落,但業(yè)者普遍對(duì)今年全年價(jià)格高于去年持樂(lè)觀看法,因此開割后會(huì)因價(jià)格支撐而帶來(lái)的割膠積極性預(yù)期的增加,因此對(duì)全年的供應(yīng)仍然保持穩(wěn)健的看法。


從近期國(guó)內(nèi)橡膠庫(kù)存繼續(xù)增加,市場(chǎng)貨源整體供應(yīng)充足。1月進(jìn)口量環(huán)比降但同比實(shí)現(xiàn)三年來(lái)最高。青島保稅區(qū)3月初橡膠庫(kù)存漲至16.62萬(wàn)噸,較2月中旬漲幅6.13%,庫(kù)存仍在積累過(guò)程中。這些進(jìn)口貨物在一定程度上轉(zhuǎn)化成國(guó)內(nèi)貿(mào)易商庫(kù)存。上周末,上期所總庫(kù)存繼續(xù)增加839噸至319721噸。


需求方面,近期下游工廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù),輪胎企業(yè)整體開工率已恢復(fù)至70%上下。部分企業(yè)擁有長(zhǎng)約量,或暫且消化庫(kù)存,從市場(chǎng)少量按需采購(gòu);部分企業(yè)年后原料跌幅較大,采購(gòu)進(jìn)度明顯放緩。


近日滬膠增倉(cāng)下跌,原油大跌5.53%,建議前期空單繼續(xù)持有,滬膠有望跌向17200。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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