導(dǎo) 語

3月8日，甲醇及相關(guān)聯(lián)產(chǎn)品普遍下跌，在此之前部分高位整理的品種更是創(chuàng)收新低，文華商品及化工板塊當(dāng)天整體跌幅擴大至2-3個百分點以上。雖然在此之前甲醇尚屬于相對抗跌品種，然而鑒于市場走低的情況，未來甲醇表現(xiàn)如何？

其實甲醇價格在2月中旬攀高之后陸續(xù)下跌的階段，也存在著烯烴利潤傳導(dǎo)不暢的情況，因此春節(jié)后商品價格大幅拉漲之后，價格能否順利被下游終端接受尚需時間考證；目前二季度臨近，年中附近傳統(tǒng)需求弱、甲醇裝置檢修、烯烴裝置檢修為主要供需層面的博弈過程，上述因素變化會對中遠期甲醇產(chǎn)生直接性影響。

從短線走勢來看，目前國內(nèi)外甲醇供給可能屬于收緊階段，即便眼下國內(nèi)開工在63%，降幅不十分明顯，然而從主產(chǎn)區(qū)西北企業(yè)檢修計劃給出的信號，以及國際部分裝置問題影響，供給、也就是“春檢”概念會在二季度逐步隨著市場價格的變化而發(fā)揮作用。

只是當(dāng)今年部分地區(qū)的甲醇裝置“春檢”概念遇上烯烴檢修計劃，市場會作何反應(yīng)？從年初以來，港口、山東一帶陸續(xù)有烯烴裝置檢修重啟情況，這種情況也逐步延續(xù)至3-5月份，尤其西北部分烯烴企業(yè)已明確出臺檢修日期，如神華榆林3月中旬檢修10-15天，中煤榆林、蒙大后期4-5月份也計劃檢修；港口部分裝置推遲重啟（該地烯烴需求多數(shù)表現(xiàn)尚可，加之美金價格堅挺，有一定支撐），因此局部市場需求端帶來的博弈力量似乎也比較強。

交易策略提示：

現(xiàn)貨市場方面，雖然目前甲醇市場仍以區(qū)域性為主行情，西北局部在下游補貨情況下出現(xiàn)上調(diào)，然而從國內(nèi)其他市場大面積來看整體市場仍維持偏弱態(tài)勢，而且今天期貨價格下滑幅度較大，市場存在港口部分烯烴項目推遲重啟等負面消息基礎(chǔ)上，短線行情或維持偏弱態(tài)勢。

期貨市場，甲醇產(chǎn)品需要關(guān)注商品間偏空氛圍帶來的影響，而且K線8日跌幅較大，跌破2800關(guān)口，PP創(chuàng)新低，對甲醇也有影響，激進者可背靠5日線入空，之前3月3日提示的空單可繼續(xù)持有，謹慎操作，把握不好可觀望。