在今年的政府工作報(bào)告中，國務(wù)院總理李克強(qiáng)提到要深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。

興業(yè)銀行(601166)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，目前“完善主板市場的基礎(chǔ)制度”這部分內(nèi)容已經(jīng)開展，證監(jiān)會主席劉士余上任后多次談到“逮狼打鱷”，本質(zhì)上就是加強(qiáng)投資者保護(hù)。另外，新股發(fā)行注冊制、退市制度、規(guī)范并購重組等一系列改革制度在持續(xù)推進(jìn)中。

證券時(shí)報(bào)專家委員會委員、中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，積極發(fā)展新三板是一大看點(diǎn)，新三板的獨(dú)立市場地位已經(jīng)得到高層確認(rèn)。

李迅雷指出，新三板當(dāng)前的掛牌公司超過萬家，如何改善市場流動(dòng)性是重中之重，新三板是服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小微企業(yè)的重要融資平臺，今年監(jiān)管部門的工作重點(diǎn)應(yīng)該是圍繞現(xiàn)有市場分層提供制度供給，推出配套政策紅利。

政府工作報(bào)告中還提到，要積極穩(wěn)妥去杠桿。把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重，加大股權(quán)融資力度，多措并舉降成本，擴(kuò)大小微企業(yè)減半征收所得稅優(yōu)惠范圍。

李迅雷表示，目前國家對加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)債務(wù)水平控制任務(wù)明了，我國居民杠桿率和政府的杠桿率并不算高，高杠桿主要集中在企業(yè)方面，要降低企業(yè)杠桿率，就必須增加直接融資比例，通過債轉(zhuǎn)股等降低負(fù)債的方式把杠桿率降下來。

在增加直接融資比重、加大股權(quán)融資力度方面，資本市場IPO的速度已經(jīng)從去年下半年開始有所提升，證監(jiān)會在嚴(yán)把上市企業(yè)質(zhì)量關(guān)的同時(shí)，控制募資規(guī)模，加快發(fā)行速度，每周下發(fā)一批IPO批文在保證市場平穩(wěn)運(yùn)行的同時(shí)，也提高了資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，證監(jiān)會發(fā)審委審核了66家公司的IPO申請，其中54家獲得通過，9家被發(fā)審委否決，3家被暫緩表決。IPO審核通過率為81.82%，與去年同期97.37%的通過率相比，明顯下降。李迅雷指出，IPO堰塞湖需要疏通，但也要避免泥沙俱下，提高資本市場上市公司的質(zhì)量，加大監(jiān)管審核力度將是未來一段時(shí)期的常態(tài)模式。

此外，政府工作報(bào)告中還提到，要支持外商投資企業(yè)在國內(nèi)上市、發(fā)債，允許參與國家科技計(jì)劃項(xiàng)目。一位市場人士表示，目前國內(nèi)政策方面對外企在國內(nèi)上市并無限制，反而是很多外資企業(yè)與其集團(tuán)之間存在大量的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭情形，這才是外企在A股發(fā)行上市的障礙，這類公司以歐美資本為主，多在境外上市，所以在國內(nèi)直接開拓市場的香港臺灣企業(yè)反而具有了上市優(yōu)勢。

上述市場人士表示，目前還不清楚未來外企在中國上市的具體操作細(xì)節(jié)，要實(shí)現(xiàn)外企上市，監(jiān)管層還需要解決一些問題，例如跨國公司如何公布財(cái)報(bào)等。