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有色及“雙焦”大漲 焦煤焦炭暴漲超5%

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-03-01 16:46:04 來源:和訊期貨

周三(3月1日)大宗商品走勢分化,受環(huán)保限產(chǎn)因素影響,焦煤、焦炭及滬鋁大漲。截止下午收盤,焦煤漲5.36%,焦炭漲5.3%,滬鋁漲2.57%,滬鋅漲1.81%,滬銅漲1.71%,棕櫚、豆油、橡膠、白糖、瀝青、鄭油漲幅超1%;跌幅方面,熱卷跌1.83%,甲醇跌1.77%,鐵礦石跌1.06%。


彭博:河北等4省市限產(chǎn)鋼鐵電解鋁氧化鋁 限產(chǎn)50%和30%


今日上午消息,據(jù)彭博新聞社報(bào)道,知情人士稱,中國環(huán)保部等4部委和6個(gè)省市2月下旬已經(jīng)聯(lián)合印發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》,該方案涵蓋北京和天津,以及河北、山西、山東和河南這4省的26個(gè)城市。


知情人士稱,工作方案要求石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點(diǎn)城市采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。各地采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上,氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%左右。工作方案還要求這些地區(qū)實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)總量負(fù)增長。天津港不再接收公路運(yùn)輸煤炭。


知情人士不愿具名,因信息未公開。而環(huán)保部沒有接聽彭博新聞尋求置評的電話。發(fā)改委也沒有立即回復(fù)彭博新聞尋求置評的傳真。


海通研究高上撰文指出,近期黑色系大幅上攻,一是受1月PPI上升影響,二是進(jìn)入春季基建旺季,三是全國各省基建規(guī)劃高達(dá)45萬億,對市場需求產(chǎn)生了強(qiáng)烈預(yù)期。當(dāng)然,除去季節(jié)性因素影響,需求相對平穩(wěn),市場過熱,不排除監(jiān)管政策出手維穩(wěn),對當(dāng)前熱門品種可能產(chǎn)生較大壓力,為此,需要關(guān)注政策面的變化。


下游放緩采購節(jié)奏,煤焦價(jià)格下行壓力增強(qiáng)


山西煤礦的主力煉焦煤庫存偏低,多數(shù)煤礦并無庫存,而山東的煉焦煤庫存偏高,兩地庫存有差異,說明目前配焦煤相對主焦煤供應(yīng)寬松。


春節(jié)前補(bǔ)庫是焦化廠和鋼廠的慣例,鋼廠普遍將焦炭庫存增加至15天,焦化廠普遍將煉焦煤庫存增加至20天。盡管春節(jié)后焦化廠和鋼廠放緩了采購節(jié)奏,但其庫存仍處于偏高水平。目前,主流鋼廠的焦炭和煉焦煤庫存多在10—15天,部分鋼廠的焦炭庫存甚至有30天。


焦化廠與上下游議價(jià)的過程中處于劣勢。一般情況下,煤礦和鋼廠根據(jù)市場調(diào)價(jià),焦化廠被動(dòng)接受。目前,鋼廠焦炭庫存和焦化廠煉焦煤庫存均處于相對高位,二者均放緩了采購節(jié)奏,加之山東等地煤礦庫存正在累積,若無下游需求的支撐,隨著時(shí)間的推移,煤焦價(jià)格下行壓力會進(jìn)一步加大。


鋁價(jià)仍處于區(qū)間振蕩階段


鋁主要下游市場為房地產(chǎn)、基建、汽車和家電等。去年四季度,國內(nèi)各地相繼出臺房地產(chǎn)調(diào)控措施,地產(chǎn)銷售拐點(diǎn)已現(xiàn)。家電與房地產(chǎn)景氣度相關(guān)性較高,也將受到拖累?;?xiàng)目受地方財(cái)政吃緊的限制,不大可能像2009年一樣高速增長,基建中PPP項(xiàng)目落地率不高。去年汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)因國家補(bǔ)貼政策而大幅增長,但這不具有可持續(xù)性,今年1月汽車產(chǎn)量環(huán)比和同比數(shù)據(jù)均出現(xiàn)回落。若鋁在新運(yùn)用領(lǐng)域沒有更多的拓展,今年鋁需求增長存疑。


2015年11月國內(nèi)主要鋁企達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議,拉開了有色金屬供給側(cè)改革的序幕,但去年下半年以來,國內(nèi)鋁企復(fù)產(chǎn)積極,加上新增產(chǎn)能釋放,國內(nèi)鋁產(chǎn)量再度進(jìn)入快速增長階段。去年11月和12月鋁產(chǎn)量分別達(dá)到280萬噸和289萬噸,不斷創(chuàng)出歷史新高。根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì),今年1月產(chǎn)量將超300萬噸。


由于現(xiàn)貨貼水,上期所庫存持續(xù)增加,截至2月24日,已在19萬噸以上,較去年年底上升9萬噸左右,同期期貨倉單增加超過10萬噸。雖然LME鋁總庫存較去年年底小幅減少,但其亞洲庫存增加超過13萬噸。


綜合以上分析,業(yè)內(nèi)人士判斷在商品金融屬性消退的大背景下,鋁自身基本面不足以支持價(jià)格持續(xù)上漲??傮w而言,鋁價(jià)仍處于區(qū)間振蕩階段,并且目前處于相對高位,回調(diào)也在情理之中。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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