過去13個月倫敦鋅價幾近翻倍，逼近九年高點，但全球市場精煉鋅供應(yīng)出現(xiàn)收緊跡象，預(yù)示著這股漲勢還沒有到頭。

去年幾座巨型鋅礦關(guān)停，全球鋅礦石供應(yīng)急劇下滑，這為鋅供應(yīng)短缺埋下伏筆，鋅多頭由此推動價格上漲。

目前有跡象顯示鋅短缺正在形成：全球庫存萎縮，現(xiàn)貨鋅價格上漲，因為中國節(jié)后需求增長，而且北美第二大鋅加工廠發(fā)生罷工，進一步減少供應(yīng)。

“所有投資基礎(chǔ)金屬的投資人都會做多鋅，無論是在紐約、倫敦還是上海，”美國側(cè)重新興市場和大宗商品的對沖基金ACAdemia Capital的投資長Ivan SzpaKOwski表示。

“這遠不是最高，還會有更多資金流入，更多資金將從多元資產(chǎn)投資人那里流入。”

鋅價上漲將進一步提振多元化礦商，如Teck Resources (TECKb.TO)和嘉能可(GLEN.L)，預(yù)期中的銅價上揚也對他們構(gòu)成支撐。

礦石供應(yīng)減少已經(jīng)導(dǎo)致冶煉廠收取的加工費用降至每噸約30美元的歷史低位。交易商表示，冶煉廠能夠維持生存，只是因為他們能夠憑借金屬價格上漲而賺錢。

“所有人都在努力尋找礦石供應(yīng)。贏家是開采礦石的家伙們，那些大型多元化礦商。吃虧的就是那些爭奪精礦的鋅冶煉商，”瑞銀駐悉尼分析師Daniel Morgan稱。

高麗亞鉛(Korea Zinc) (010130.KS)本月表示，計劃將今年的精煉鋅產(chǎn)量減少7.7%至略低于60萬噸，因為礦石供應(yīng)偏低且加工費用下降。

Noranda Income Fund (NIF_u.TO)旗下位于魁北克的鋅加工廠的工人舉行罷工，到周五罷工已經(jīng)進入第13天，管理層和工會之間尚未計劃談判。這也將減少鋅供應(yīng)。

倫敦金屬交易所(LME)、中國和美國的全球鋅庫存經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，目前處于2009年來最低。

上周LME可用鋅庫存降至20萬噸以下，為2008年來首見，過去四個月庫存減少逾一半。

一亞洲貿(mào)易商說道，再多的鋅實在難以網(wǎng)羅到，據(jù)LME數(shù)據(jù)，LME可用鋅庫存中有逾一半歸一家所有。

此外，在LME市場買入現(xiàn)貨鋅的期差也已經(jīng)收窄到正價差不足4美元，1月時還遠超20美元，這一跡象亦表明現(xiàn)貨鋅需求增加。