2月24日，順豐控股的股價(jià)繼續(xù)前一日的漲勢(shì)，以53.5元開(kāi)盤(pán)，然后在10點(diǎn)分鐘左右，封死漲停至收盤(pán)，市值高達(dá)2310億元一舉超過(guò)萬(wàn)科的2243億元和美的集團(tuán)的2088億元市值，成為新的深市市值之王。

由此，順豐老板王衛(wèi)的身價(jià)也一舉超過(guò)1400億元，成為深市最值錢(qián)的第一大股東。

王衛(wèi)大送紅包

高興壞了的王衛(wèi)在深交所敲響順豐控股的上市鐘聲后，也給員工們派發(fā)了大紅包。

微博中，許多順豐員工曬出了自己的紅包賬單，這些紅包金額從1888元起，最高超過(guò)1萬(wàn)元。

王衛(wèi)感謝員工的“辛勤付出”，在紅包上寫(xiě)到：“順豐今天上市了，感恩你為這一切做的所有努力。未來(lái)，順豐和你一起創(chuàng)造更好的生活。”

在敲鐘儀式上，王衛(wèi)還表示，順豐控股正式進(jìn)入資本市場(chǎng)，是順豐發(fā)展歷史上的重要里程碑，順豐將以此為新的起點(diǎn)，繼續(xù)以“順豐速度”和“順豐質(zhì)量”，不斷夯實(shí)企業(yè)發(fā)展基石，用更高品質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)回饋客戶，努力為股東、員工及投資者帶來(lái)值得期待的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

1993年，在廣東順德成立，用24年的時(shí)間，打造出了中國(guó)快遞業(yè)第一市值巨頭。

至此，順豐正式成為繼圓通、中通、申通、韻達(dá)之后第5家登陸資本市場(chǎng)的快遞公司。

受順豐股價(jià)大漲的影響，截至2月24日收盤(pán)，韻達(dá)股價(jià)上漲2.28%，市值500億元，申通股價(jià)上漲3.09%，市值439億元。

更名“姍姍來(lái)遲”

順豐借殼一事從去年5月23日開(kāi)始，至今正好歷時(shí)9個(gè)月。這要比耗時(shí)2-3年的常規(guī)上市路徑快得多。

但回溯整個(gè)過(guò)程，此次借殼也并非易事。去年啟動(dòng)借殼之后，正值借殼上市審批收緊，為此，順豐也對(duì)重組方案進(jìn)行了兩次調(diào)整，將旗下全部金融資產(chǎn)剝離。由此，證監(jiān)會(huì)才對(duì)其借殼方案放行。

此后，順豐借殼進(jìn)入快車(chē)道。

2016年12月：王衛(wèi)任上市公司總經(jīng)理，鼎泰新材原管理層辭職，完成置出資產(chǎn)。

2017年1月18日：順豐控股完成過(guò)戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記事宜，實(shí)現(xiàn)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，基本完成資產(chǎn)重組。

2017年2月15日：在股東大會(huì)上，《變更公司名稱及證券簡(jiǎn)稱》的議案獲通過(guò)。

所以說(shuō)，順豐借殼鼎泰新材一案實(shí)質(zhì)流程已經(jīng)走完，更名、敲鐘等只是最后一步形式。

雖然只是形式，但市場(chǎng)對(duì)此頗為興奮。2月22日，業(yè)界就盛傳，鼎泰新材將于23日掛牌上市，并正式更名。鼎泰新材的股價(jià)隨之大漲。

然而，鼎泰新材并未按照傳言中的套路走，一整天下來(lái)，毫無(wú)動(dòng)靜。其間，鼎泰新材證券事務(wù)部還對(duì)外回復(fù)稱傳言是烏龍，順豐何時(shí)上市并更改證券代碼須根據(jù)公告來(lái)。

直到收盤(pán)后，鼎泰新材才發(fā)布公告，正式宣布將于24日正式更名“順豐控股”，證券代碼不變。

深市第一能撐多久

在快遞企業(yè)上市股中，順豐的上市時(shí)間排在最末位。但其估值表現(xiàn)卻是極其亮眼。

截至24日收盤(pán)，順豐市值已經(jīng)高達(dá)2310億元，而圓通速遞市值為745億，申通快遞市值為439億，韻達(dá)股份500億，在美上市的中通快遞2月23日的收盤(pán)市值為103億美元（約710億元人民幣）。也就是說(shuō)，順豐的市值幾乎接近其他四家同行市值之和。

那么，股價(jià)漲勢(shì)兇猛的順豐，在成為“深市第一股”之后，能在此位子上呆多久？

“估值往往是基于資產(chǎn)、獲利能力和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等因素，也基于主觀性的判斷。順豐2000多億估值確實(shí)較高。但從獲利能力看，順豐是民營(yíng)快遞企業(yè)中最強(qiáng)的?！敝袊?guó)物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者如是說(shuō)。

與其他同行的模式加盟模式不同，順豐選擇的是資產(chǎn)較重的自營(yíng)模式。

根據(jù)2月22日晚鼎泰新材發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2016年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)36.93億元，較上年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)同期增長(zhǎng)44.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為41.80億元，較上年持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)同期增長(zhǎng)112.51%。

根據(jù)鼎泰新材之前發(fā)布的公告，順豐控股2016年、2017年、2018年的凈利潤(rùn)業(yè)績(jī)承諾分別為：21.8億、28億、34.8億。由此來(lái)看，2016年的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超承諾。

相比之下，圓通2016年的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱2016年度凈利潤(rùn)為13.5億元至14.5億元。韻達(dá)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)為11.6億元至12.2億元。

在楊達(dá)卿看來(lái)，順豐的盈利能力和品牌價(jià)值都高于國(guó)內(nèi)同行，可以被稱為快遞行業(yè)的龍頭老大。但是否能支撐高達(dá)2100億的市值還待商榷。

“中通在美上市，是加盟式快遞中盈利能力最高的，目前中通的2016年業(yè)績(jī)還未出爐，但去年中通在美國(guó)融資15億美元后，估值高達(dá)820億元，如今順豐的市值比中通+圓通還要高。”楊達(dá)卿說(shuō)，就順豐本身而言，借殼時(shí)其估值為433億元，整體估值448億元，一年之內(nèi)估值如此大躍進(jìn)，這值得分析推敲。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新則認(rèn)為，鼎泰新材市值暴漲本質(zhì)上是由定向增發(fā)和炒作推上去的。

資料顯示，鼎泰新材2016年4月停牌時(shí)股價(jià)27.7元，總股本1.17億股，總市值為32.24億元，如今它的總股本是41.84億股，總市值為2100億元，市盈率達(dá)50.2。

“定向增發(fā)將近40億股，簡(jiǎn)直就是瘋狂，也難怪股價(jià)和市值被炒到這么高?！倍切赂嬖V《國(guó)際金融報(bào)》記者，再融資新政以后，對(duì)于定向增發(fā)管控會(huì)越發(fā)嚴(yán)格，不太可能再出現(xiàn)順豐這樣順利的整體借殼情況。

值得注意的是，已經(jīng)有股東趁股價(jià)拉高時(shí)套現(xiàn)。據(jù)鼎泰新材2016年10月21日公告，其股東中科匯通（深圳）股權(quán)投資基金有限公司2016年10月12日至2016年10月19日共減持股份11076070股，減持均價(jià)52.95元/股。