走勢(shì)回顧

昨日螺紋主力1705震蕩走高收陽(yáng)，開盤3481點(diǎn)，最高3557點(diǎn)，最低3461點(diǎn)，收盤3546點(diǎn)，較上日漲73點(diǎn)，漲幅2.1%，成交398萬(wàn)手，較上一交易日增加38.7萬(wàn)手，總持倉(cāng)319.4萬(wàn)手，較上一交易日增加37.8萬(wàn)手。鐵礦石主力1705震蕩走高收陽(yáng)，開盤705點(diǎn)，盤中最高715.5點(diǎn)，最低694.5點(diǎn)，收盤714點(diǎn)，較上日收盤價(jià)漲12點(diǎn)，漲幅1.71%。成交量155.2萬(wàn)手，較上一交易日減少5.3萬(wàn)手；總持倉(cāng)127.7萬(wàn)手，增加5萬(wàn)手。

夜盤情況，螺紋主力夜盤高開高走收3587點(diǎn)，漲41點(diǎn)；鐵礦主力夜盤震蕩走高收727點(diǎn)，漲13點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報(bào)價(jià)3640元/噸，漲150元/噸；唐山鋼坯（Q235）價(jià)格為3250元/噸，漲120元/噸?，F(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價(jià)格為771.01元/噸，環(huán)比每噸上升14.65元；國(guó)產(chǎn)鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價(jià)格為638.39元/噸，環(huán)比每噸上升5.43元。普氏62%鐵礦石指數(shù)漲2.90美元，報(bào)93.75美元，月均值86.97美元。

宏觀及供需分析

央行20日在公開市場(chǎng)進(jìn)行了1700億元逆回購(gòu)操作，其中包括700億元7天期、600億元14天期和400億元28天期，中標(biāo)利率分別為2.35%、2.50%、2.65%，均與上次持平。由于當(dāng)天有400億元逆回購(gòu)到期，加上上周日到期的300億元逆回購(gòu)順延至本周一，由此周一實(shí)現(xiàn)資金凈投放1000億元，為連續(xù)三日凈投放。湖南省嚴(yán)厲打擊“地條鋼”等違法違規(guī)生產(chǎn)專項(xiàng)行動(dòng)以來，清查出益陽(yáng)中源鋼鐵有限公司等9家生產(chǎn)“地條鋼”企業(yè)。目前這9家企業(yè)的275萬(wàn)噸落后產(chǎn)能已全部關(guān)停退出。

總體評(píng)述

本輪上漲主要緣于預(yù)期炒作，市場(chǎng)情緒和資金推動(dòng)。但行情啟動(dòng)太快，下游消費(fèi)尚未跟隨，現(xiàn)貨價(jià)格拉漲但不穩(wěn)，有價(jià)無市。主要壓力在于庫(kù)存和消費(fèi)能否及時(shí)回暖。螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存及鋼廠庫(kù)存增幅過大，目前屬于季節(jié)性庫(kù)存積累，重點(diǎn)關(guān)注后期庫(kù)存消化的順暢程度。短期預(yù)計(jì)震蕩加劇，沖高風(fēng)險(xiǎn)加大。長(zhǎng)期來講，今年螺紋供需兩弱，去產(chǎn)能炒作將成常態(tài)，對(duì)價(jià)格有階段性提振，在去產(chǎn)能仍為主旋律的背景下實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)力度將決定螺紋價(jià)格的走勢(shì)，【2800，4200】區(qū)間震蕩為主，把握階段性行情。從成本來看，鋼廠利潤(rùn)豐厚，補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)烈，爐料表現(xiàn)強(qiáng)勁。隨著煤炭產(chǎn)能釋放，前期供需錯(cuò)配的緊張格局已經(jīng)緩解，并且有政策壓制，煤焦價(jià)格承壓較重，震蕩為主；補(bǔ)庫(kù)預(yù)期以及高品礦需求旺盛提振鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)。

操作建議

螺紋: 沖高風(fēng)險(xiǎn)加大，謹(jǐn)慎觀望。

鐵礦:觀望為主。