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金玉靜:上證50ETF上漲動能充沛

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-02-21 11:47:54 來源:民生期貨 作者:金玉靜

周一上證綜指振蕩上行,完全收復上一交易日跌幅,全日上漲1.18%,尾盤報收于3239.96點,兩市成交量為4988.4億元,僅減少5.1億元,技術(shù)上再度站上5日均線。盤面看,行業(yè)板塊普漲,食品飲料、家電、銀行等行業(yè)板塊漲幅靠前,而紡織服裝、國防軍工等行業(yè)板塊走勢偏弱。標的資產(chǎn)方面,上證50ETF再創(chuàng)階段新高,尾盤報收于2.395,漲幅1.44%,成交量大幅增至404.56萬手,增加207.6萬手。


期權(quán)市場成交放量。全日累計成交819264張期權(quán)合約,較上一交易日增加717707張。其中,認購期權(quán)成交452520張,較上一交易日增加9.5%,認沽期權(quán)成交366744張,較上一交易日增加20.5%。日成交量PCR增至0.810,上一交易日為0.737,市場情緒偏謹慎。持倉方面,上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅降至1482316張,減少33858張。3月認購期權(quán)與認沽期權(quán)成交量最大的合約依然為3月2.35,市場快速上行的基礎(chǔ)需要進一步壘實。


標的資產(chǎn)歷史波動率略有抬升,期權(quán)隱含波動率日內(nèi)運行也較為平穩(wěn)。認沽期權(quán)隱含波動率與認購期權(quán)隱含波動率均小幅抬升,兩者差異擴大。平值期權(quán)方面,50ETF購3月2.40期權(quán)的隱含波動率為10.52%,增加0.07個百分點。50ETF沽3月2.35期權(quán)的隱含波動率為12.75%,上漲0.82個百分點。


因標的資產(chǎn)50ETF價格大幅上漲,認購期權(quán)價格全線上漲,而認沽期權(quán)價格全線下跌,方向性因素影響較大,且認購期權(quán)價格漲幅偏高,特別是淺虛值認購期權(quán)價格漲幅最大。3月平值認購合約50ETF購3月2.40報收于0.0297,上漲83.33%;3月平值認沽合約50ETF沽3月2.40報收于0.0352,下跌33.58%。


綜合來看,標的資產(chǎn)50ETF量價齊增,后市具備進一步上漲動能。隨著標的資產(chǎn)價格走高,運用50ETF期權(quán)工具防范風險的需求也相應(yīng)增加,認沽期權(quán)成交量大幅增長。中長期看,標的資產(chǎn)振蕩向上。期權(quán)策略方面,建議布局3月合約,保守投資者建議構(gòu)建牛市垂直價差策略。

責任編輯:唐正璐

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