當(dāng)前，東北大部分地區(qū)大豆余糧不足1/3，基本面優(yōu)勢(shì)將在短期內(nèi)支撐其價(jià)格堅(jiān)挺，加之美豆依舊保持強(qiáng)勢(shì)，內(nèi)外利多疊加，使得東北大豆現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)樂觀。

目前，東北大部分地區(qū)大豆余糧不足1/3，基本面優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，短時(shí)間內(nèi)價(jià)格有望獲得支撐而保持堅(jiān)挺。美豆依舊保持強(qiáng)勢(shì)，巴西新豆正進(jìn)入市場(chǎng)，但農(nóng)民惜售及物流瓶頸使得美豆需求保持較高水平，這對(duì)盤面有一定支撐。內(nèi)外利多因素疊加，現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)格局明顯，短期保持看多思路。

高蛋白豆受青睞價(jià)格穩(wěn)中上行

國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行基調(diào)，其中北方產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)搶眼，高蛋白大豆產(chǎn)區(qū)黑龍江省北安、龍鎮(zhèn)及佳木斯等地39%以上蛋白大豆出售價(jià)格繼續(xù)上調(diào)40元/噸，至4240元/噸左右；內(nèi)蒙古阿榮旗、扎蘭屯等地價(jià)格也上調(diào)20元/噸，吉林主要產(chǎn)區(qū)蛟河大豆出貨價(jià)格上調(diào)40元/噸。

東北產(chǎn)區(qū)凈糧收購(gòu)價(jià)格經(jīng)歷3個(gè)月的階段性上行，終于達(dá)到3900元/噸，較上年同期上漲172元/噸。值得注意的是，近期俄羅斯大豆受到關(guān)注，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格不斷上漲，且蛋白含量偏低，使得加工廠開始尋求進(jìn)口 轉(zhuǎn)基因大豆，因其價(jià)格稍低，且高于國(guó)產(chǎn)大豆1～2個(gè)蛋白，黑龍江遜克、同江40%蛋白的俄羅斯大豆報(bào)價(jià)從3850元/噸上調(diào)至3900元/噸，北安趙光九三油脂公司收購(gòu)俄豆價(jià)格也從3970元/噸上調(diào)至4050元/噸，顯示企業(yè)對(duì)高蛋白大豆追漲熱情較高。

近期來(lái)看，隨著供需基本面形勢(shì)不斷朝著利多方向前進(jìn)，為市場(chǎng)提供了最有力的看漲支持。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分析，目前產(chǎn)區(qū)各地大豆余量差異較大，局部偏緊趨勢(shì)將逐漸突出，而蛋白加工廠等收購(gòu)主體收購(gòu)意愿也逐漸增強(qiáng)，為收購(gòu)價(jià)格上漲提供了條件。需要注意的是，南方銷區(qū)需求仍然偏軟，一定程度上限制了產(chǎn)區(qū)的上漲空間。

本周銷區(qū)市場(chǎng)東北大豆價(jià)格小幅上調(diào)，全國(guó)銷售均價(jià)為4554元/噸，四川新都、成都市場(chǎng)從4600元/噸上調(diào)至4660～4700元/噸，廣西南寧、玉林市場(chǎng)從4700元/噸上調(diào)至4800元/噸。經(jīng)銷商反映，春節(jié)后東北產(chǎn)區(qū)價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致近期進(jìn)入市場(chǎng)的大豆成本增加，進(jìn)而提升市場(chǎng)售價(jià)。

值得注意的是，進(jìn)口大豆在河南、河北、山東、陜西等市場(chǎng)逐漸活躍起來(lái)，目前進(jìn)口美豆在河南鄭州大豆市場(chǎng)的銷售價(jià)格為4060元/噸，而東北大豆售價(jià)4320元/噸，進(jìn)口大豆價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，刺激部分需求主體采購(gòu)，因而削弱了東北大豆的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)銷商銷售壓力增加。

市場(chǎng)陷入“豆荒”南方價(jià)格普漲

沿淮各地大豆市場(chǎng)價(jià)格有較為明顯的提升，尤其是山東主要產(chǎn)區(qū)，其中泰安東平、濟(jì)寧魚臺(tái)等地大豆車板價(jià)從4960元/噸上調(diào)至5000～5100元/噸，市場(chǎng)供不應(yīng)求格局凸顯。安徽、河南等主要產(chǎn)區(qū)價(jià)格小幅上調(diào)20～40元/噸，許昌、百善等地優(yōu)質(zhì)大豆車板價(jià)攀升至4860～4900元/噸。

近期，受東北大豆大批量入關(guān)影響，各地銷量不及節(jié)前，同時(shí)，各地大量充斥進(jìn)口大豆貨源，尤其在河北、河南等地，對(duì)各產(chǎn)區(qū)價(jià)格上行產(chǎn)生抑制。雖然外部制約因素顯現(xiàn)，但節(jié)后市場(chǎng)供需偏緊格局較為明顯，受2016年旱情影響，各地單產(chǎn)下降明顯，優(yōu)質(zhì)商品大豆供應(yīng)匱乏局面提前出現(xiàn)，令價(jià)格在逆境中走高。從中短期趨勢(shì)看，市場(chǎng)行情可能與東北地區(qū)一致，也就是國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣之前仍然維持看多預(yù)期。

國(guó)際豆價(jià)堅(jiān)挺國(guó)內(nèi)或獲支撐

近期美豆仍然保持震蕩走勢(shì)，巴西豐產(chǎn)大豆正進(jìn)入市場(chǎng)，但農(nóng)民惜售及物流瓶頸使得美豆需求保持較高水平，這對(duì)盤面有一定支撐。不過(guò)，南美大豆產(chǎn)量仍大幅高于去年，可能為后期價(jià)格帶來(lái)利空壓力。近期，部分機(jī)構(gòu)上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量前景至1.05億～1.06億噸，因南美天氣情況持續(xù)良好。 《油世界》在最新一期報(bào)告中預(yù)計(jì)，巴西大豆產(chǎn)量為1.045億噸，低于市場(chǎng)預(yù)估，因考慮到巴西南部主產(chǎn)州將持續(xù)降雨或阻礙收割，并可能抑制單產(chǎn)；同時(shí)預(yù)估阿根廷大豆產(chǎn)量調(diào)高120萬(wàn)噸，至5350萬(wàn)噸，但烏拉圭和巴拉圭增產(chǎn)及巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估創(chuàng)紀(jì)錄，料促使南美大豆總產(chǎn)量增至1.733億噸，較上年增加800萬(wàn)噸。

短期在國(guó)際豆價(jià)堅(jiān)挺及國(guó)內(nèi)自身供需面偏強(qiáng)兩方面利多帶動(dòng)下，現(xiàn)貨價(jià)格有望保持穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但中后期價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)日趨明顯。隨著氣溫升高，到3月中下旬農(nóng)民出售心態(tài)將更為急迫，這也就是每年春播前的一小波“賣糧潮”，后期氣溫變化及農(nóng)戶心態(tài)都將成為影響大豆市場(chǎng)購(gòu)銷的主要因素，進(jìn)而對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響。

另外，國(guó)家儲(chǔ)備大豆拍賣的傳言在春節(jié)后也反復(fù)被提及，根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，陳豆一旦進(jìn)行拍賣，往往拖累現(xiàn)貨價(jià)格跟隨下跌，市場(chǎng)有傳言稱國(guó)家儲(chǔ)備大豆拍賣時(shí)間將提前至4～5月份。鑒于此，雖然近期國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)行情較為樂觀，但中期利空因素已經(jīng)浮出水面，交易主體仍需謹(jǐn)慎對(duì)待。