走勢回顧

昨日螺紋主力1705沖高回落收長上影小陽，開盤3370點，最高3509點，最低3359點，收盤3381點，較上日跌10點，跌幅0.29%，成交452.1萬手，較上一交易日增加125.1萬手，總持倉278.3萬手，較上一交易日減少7.2萬手。鐵礦石主力1705沖高回落收陰，開盤698點，盤中最高721點，最低682點，收盤685.5點，較上日收盤價跌12點，跌幅1.72%。成交量232.7萬手，較上一交易日增加36.4萬手；總持倉126.1萬手，減少2.9萬手。

夜盤情況，螺紋主力夜盤窄幅震蕩收3432點，漲51點；鐵礦主力夜盤震蕩走高收703.5點，漲18點。

現(xiàn)貨市場，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報價3480元/噸，漲30元/噸；唐山鋼坯（Q235）價格為3110元/噸，漲20元/噸。現(xiàn)貨貿(mào)易進口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為754.99元/噸，環(huán)比每噸上升0.52元；國產(chǎn)鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價格為630.71元/噸，環(huán)比每噸上升2.87元。普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌1美元至90.85美元，月均值86.08美元。

宏觀及供需分析

在本周三超額續(xù)作3935億元MLF后，昨日，央行在公開市場加大資金投放力度，開展了2500億元大額逆回購操作，令公開市場結束了連續(xù)14日的凈回籠格局，轉向單日資金凈投放。工信部日前公示了一批擬撤銷鋼鐵規(guī)范公告企業(yè)名單以征求意見，對已公告的鋼鐵規(guī)范企業(yè)實行動態(tài)調整，鋼鐵行業(yè)加大動態(tài)調整頻率、強化事中事后監(jiān)管仍是大勢所趨。

總體評述

市場對后市強烈看好的預期主導本輪上漲，各地打擊地條鋼的風聲再起，兩會藍限產(chǎn)預期提振，消費回暖預期等令螺紋鋼受刺激偏強震蕩。但行情啟動太快，下游消費尚未跟隨，現(xiàn)貨價格拉漲但不穩(wěn)，有價無市。主要壓力在于庫存和消費能否及時回暖。螺紋鋼社會庫存及鋼廠庫存增幅較大，目前屬于季節(jié)性庫存積累，重點關注后期庫存消化的順暢程度。短期預計震蕩加劇，沖高風險加大。長期來講，今年螺紋供需兩弱，去產(chǎn)能炒作將成常態(tài)，對價格有階段性提振，在去產(chǎn)能仍為主旋律的背景下實質性減產(chǎn)力度將決定螺紋價格的走勢，【2800，4200】區(qū)間震蕩為主，把握階段性行情。從成本來看，鋼廠利潤豐厚，補庫需求強烈，爐料表現(xiàn)強勁。隨著煤炭產(chǎn)能釋放，前期供需錯配的緊張格局已經(jīng)緩解，并且有政策壓制，煤焦價格承壓較重，偏強震蕩為主；補庫預期以及高品礦需求旺盛提振鐵礦石價格強勢。

操作建議

螺紋: 短期上方承壓，偏強震蕩為主。

鐵礦:觀望為主。