今日黑色系午后集休狂飆，鐵礦創(chuàng)反彈以來新高，日增倉19萬手，18億資金流入。但值得關注的是，臨近尾盤，焦炭、焦煤迅速下挫，回吐部分漲幅。截止收盤，鐵礦石漲7%，螺紋漲2.75%，熱卷漲2.4%。對此，七禾網(wǎng)連線了浙商期貨的黑色系分析師程炳鴻為廣大投資者解讀今日行情走勢。

七禾網(wǎng)1、今日午盤后鐵礦石突然拉漲超7%，焦煤、焦炭、螺紋漲超3%，而后又快速回落，請問促使今日黑色系過山車行情的主要因素是什么？

程炳鴻:基本面方面，春季后高爐開工率回升，刺激了爐料的需求。在今日黑色系行情中，鐵礦石起到了“領頭羊”的作用。螺紋相對偏弱，觸及高點后回落近2%，而煤焦在黑色系中最弱。品種間的強弱格局主要受基本面的影響，雖然各品種春節(jié)后庫存都有所累積，但鐵礦石的高品位礦問題短期內(nèi)仍然存在，因此短期基本面相對最強；螺紋在春節(jié)期間庫存累積超預期，雖有商家挺價，但需求尚未啟動下基本面偏弱；煤焦方面，節(jié)后上游庫存高企，且在鋼廠打壓下，價格持續(xù)走弱，鋼廠多持觀望態(tài)度，有繼續(xù)壓價之勢，基本面最弱?；久嬷g的強弱關系決定了今日黑色系漲幅分化。

七禾網(wǎng)2、您認為短期內(nèi)黑色系寬幅震蕩格局仍將延續(xù)嗎？利多利空因素目前的博弈狀況如何？ 

程炳鴻:當前需求尚未啟動，但一月份的天量信貸早在節(jié)前便點燃了做多的熱情；近期 2017年各地的交通投資計劃也已“出爐”，中西部十省2017年的交通投資額將達萬億元，消息顯示2017年基建端將發(fā)力，拉動鋼材需求，大大提振了市場的預期；此外，打擊“地條鋼”消息在年后仍在發(fā)酵，各省紛紛表決心堅決取締“地條鋼”，使得長流程煉鋼端得到極大提振；各地陸續(xù)公布2017年去產(chǎn)能計劃，市場預期向好。

空頭方面認為，央行近期的加息動作收緊流動性，房地產(chǎn)市場慘淡，且黑色系各品種庫存在春節(jié)期間累積過快，后市的需求或不及預期。

短期來看，基建端極大地對沖了房地產(chǎn)的下滑，黑色系庫存在春節(jié)期間歷來會上升，多頭在博弈中占優(yōu)勢，黑色系將震蕩上行。

七禾網(wǎng)3、有人認為2017年黑色系的龍頭在螺紋，有人則認為鐵礦最為強勢，從基本面的角度來看，您怎么認為？

程炳鴻:近期的行情可以看到鐵礦石最為強勢的，但綜合全年來看，供給側(cè)改革以及地產(chǎn)基建帶來的終端需求仍然是主導黑色系的關鍵所在。只有鋼廠有利潤空間的情況下，鐵礦石才有上漲的空間；鋼材的需求能拉動鐵礦的需求，反之則不然。我們認為，2017年黑色系的龍頭仍然是成材。