近期國際市場棉花供應比較緊張,推動美棉創(chuàng)下近幾個月新高,內外棉價差縮小。筆者認為這一切源自于印度新棉上市緩慢和美國出口亮眼,短期可能會支撐棉價,但長期不會提升棉價重心。 印度新棉上市進度偏慢 根據(jù)印度棉花協(xié)會的最新預測,2016/2017年度印度棉花產量從10月份的588.2萬噸下調至579.7萬噸,同比增長1%。年度產量下調對市場有一定影響,但目前印度棉上市進度比較緩慢對市場影響更大。據(jù)印度棉花公司統(tǒng)計,截至2月3日,印度新棉累計上市量277.4萬噸,其中古吉拉特近64.1萬噸,馬哈拉施特拉超過70.2萬噸,而2015/2016年度同期上市量為283.1萬噸,同比減少5.7萬噸。在今年產量預期增加的情況下,上市量同比減少,上市進度偏慢。不過,最近上市速度開始加快。 市場認為今年印度棉上市進度偏慢原因主要有以下三點:首先,天氣因素導致新棉上市晚。其次,廢鈔事件推波助瀾。去年11月份因廢鈔事件影響,印度棉花的上市受到極大影響,日收購量一度低于2萬噸,而集中上市期一般高于3萬噸。最后,CCI商業(yè)行為收購皮棉,棉農惜售心理嚴重。 美棉出口持續(xù)超預期 由于印度新棉上市進度緩慢,導致部分對印度棉的需求轉向美棉,同時今年中國和越南對美棉進口量超過預期,使得美棉出口出現(xiàn)了多年未見的火爆局面。據(jù)美國農業(yè)部(USDA)報告,2017年1月20—26日,2016/2017年度美棉出口凈簽約量為7.45萬噸,較前周減少28%,較前四周平均值增長8%;2016/2017年度陸地棉裝運量為8.04萬噸,較前周增長56%,較前四周平均值增長55%。 相比去年同期,目前總簽約量增加了89.5萬噸,其中中國增加27.9萬噸,越南增加16.2萬噸,巴基斯坦增加13.6萬噸,印度增加5.1萬噸,孟加拉增加3.6萬噸。這四個國家總計進口增加了66.4萬噸,而這四個國家均為印度棉的主要銷售對象。因此,今年印度棉市緊張是美棉出口亮眼的主要原因。 國內紡織企業(yè)狀況良好 前期在外棉價格持續(xù)上行,內外棉價差縮小到1000元/噸以內的情況下,我國紡織企業(yè)的競爭力明顯增強。近期,32S紗支價格上行幅度較小,但精梳40紗價格持續(xù)上行,較去年9月份上漲了近1000元/噸,至26770元/噸。此外,據(jù)筆者調研,紡織企業(yè)的庫存普遍偏少,利潤尚可,企業(yè)持樂觀心態(tài)。雖然考慮到今年3月份將拋儲,不愁買不到棉花,但一旦現(xiàn)貨市場出現(xiàn)企業(yè)比較認同的價格,企業(yè)采購意愿就會非常強。因此,春節(jié)后鄭棉明顯反彈,現(xiàn)貨市場也有走強跡象。 綜上所述,短期內國際棉花市場還會維持供應緊張的局面。同時,由于國內下游紡織業(yè)競爭力增強,經營環(huán)境較好,企業(yè)比較樂觀,采購意愿較強,對內棉形成支撐。但從今年整體國內供需來看,拋儲后國內棉花市場將呈現(xiàn)供過于求局面,而國際市場整體供需過剩也比較明顯,因此后期鄭棉價格還將以下行為主。 責任編輯:唐正璐 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉載須經七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。
七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]