國內(nèi)春節(jié)期間，美豆期價下行壓力持續(xù)增加，跌破1050美分/蒲式耳的重要關(guān)口后一度下探至最低1017美分/蒲式耳。春節(jié)假期過后，國內(nèi)豆粕期價僅在首個交易日快速下探至2850元/噸一線后獲得明顯支撐，隨即出現(xiàn)快速反彈并重回2900元/噸關(guān)口上方，最高上沖突破2950元/噸一線的壓制，整體表現(xiàn)明顯強(qiáng)于外盤。

春節(jié)期間國內(nèi)油廠大面積停機(jī)放假，本周開始陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，但開工率仍處于全年最低水平，如果后期壓榨利潤無法明顯改善，或?qū)⒂绊懻麄€二季度的油廠買船計(jì)劃。目前3~5月份船期采購缺口依然存在，尤其是5月份船期采購進(jìn)度僅為20%~25%。這將給南北美大豆市場提供更多出口機(jī)會，同時也意味著南北美大豆市場的出口競爭形勢將會進(jìn)一步升級。春節(jié)過后終端市場采購仍顯謹(jǐn)慎，本周部分地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅下跌，大連地區(qū)現(xiàn)貨價格單日大幅下跌140元/噸，更加劇了市場的謹(jǐn)慎情緒。

下游養(yǎng)殖行業(yè)來看，長假過后國內(nèi)各地的屠宰企業(yè)于本周開始集中性復(fù)工，市場收購量小幅放大，但與此同時節(jié)后屠宰企業(yè)的收購價格較節(jié)前有了較為明顯的下調(diào)，加上節(jié)后生豬市場需求偏弱，局部地區(qū)的豬價更是跌破了8元/斤的關(guān)口。北方市場的跌勢或?qū)⒅鸩絺鲗?dǎo)至南方市場，短期內(nèi)國內(nèi)豬價仍將維持弱勢下滑的趨勢。但考慮到能繁母豬存欄量仍處于持續(xù)下滑的階段，生豬存欄規(guī)模上升幅度有限將會制約豬價的下行空間。

寶城期貨認(rèn)為，雖然豆粕期價受到假期過后資金回流的帶動出現(xiàn)明顯反彈，一度出現(xiàn)大幅增倉，表現(xiàn)明顯強(qiáng)于外盤。但近兩個交易日資金進(jìn)場速度明顯放緩，在春節(jié)過后資金集中回流之后，繼續(xù)進(jìn)場的節(jié)奏顯得謹(jǐn)慎。同時，豆粕現(xiàn)貨市場的采購謹(jǐn)慎情緒和養(yǎng)殖行業(yè)的風(fēng)險隱患將會制約豆粕期價的反彈空間。