股指期貨主要發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、分散和轉(zhuǎn)移作用。這是通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)的，投資者可以通過(guò)在股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)反向操作達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，有利于幫助投資者規(guī)避股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言，股指期貨有利于化解股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，各種股票的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)朝著同一方向變動(dòng)，單憑股票市場(chǎng)的分散投資顯然無(wú)法規(guī)避價(jià)格整體變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨具有賣(mài)空機(jī)制，擔(dān)心股票市場(chǎng)會(huì)下跌的投資者可以通過(guò)賣(mài)出股指期貨合約來(lái)減輕集體性?huà)伿蹖?duì)股票市場(chǎng)造成的負(fù)面影響，有效對(duì)沖股票市場(chǎng)整體下跌的系統(tǒng)性?xún)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

另外，股指期貨由于采用保證金交易制度，交易成本很低，因此被機(jī)構(gòu)投資者廣泛用來(lái)作為一種提高資金配置效率的手段。機(jī)構(gòu)可以利用很少的資金買(mǎi)入股指期貨，從而可以獲得股市上漲的平均收益，提高資金總體的配置效率。