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金玉靜:上證50ETF期權(quán)成交略顯清淡

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-02-08 12:08:28 來源:民生期貨 作者:金玉靜

周二上證綜指收跌0.12%,尾盤報(bào)收于3153.09點(diǎn),午后浙江、上海、天津國資改革股票輪番拉漲,其中以“杭”字頭個(gè)股漲幅最大,兩市成交小幅放量至3511.42億元,增加219.42億元。盤面看,有色金屬板塊領(lǐng)漲,建材、鋼鐵、商貿(mào)等行業(yè)板塊漲幅靠前,而國防軍工、石油石化、計(jì)算機(jī)等權(quán)重板塊則走勢偏弱。


標(biāo)的資產(chǎn)方面,上證50ETF日內(nèi)弱勢下行,尾盤報(bào)收于2.335,跌幅0.34%,成交量則小幅增至140.9萬手,仍受20日均線支撐。


期權(quán)市場成交量再度下降。全日累計(jì)成交345150張期權(quán)合約,較上一交易日減少41819張。其中,認(rèn)購期權(quán)成交195048張,較上一交易日下降5.8%,認(rèn)沽期權(quán)成交150102張,較上一交易日下降16.6%。日成交量PCR今日降至0.769,上一交易日為0.869。


持倉方面,上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1272206張,增加43341張。期權(quán)成交量最大的合約為2月2.35,多空雙方在2.35一線仍存在較大分歧。


認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率日內(nèi)持續(xù)走低,認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率日內(nèi)穩(wěn)中有升,兩者差異縮小,但認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率依舊高于認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率,表明認(rèn)購期權(quán)定價(jià)相對偏高。平值期權(quán)方面,50ETF購2月2.35期權(quán)的隱含波動(dòng)率為10.76%,下降0.72個(gè)百分點(diǎn);50ETF沽2月2.35期權(quán)的隱含波動(dòng)率為10.09%,下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。


因標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價(jià)格小幅下跌,認(rèn)購期權(quán)價(jià)格全線下跌,認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格絕大部分上漲,僅有部分虛值認(rèn)沽期權(quán)小幅下跌。


2月平值認(rèn)購合約“50ETF購2月2.35收盤報(bào)0.0155,下跌24.39%;2月平值認(rèn)沽合約 “50ETF沽2月2.35” 收盤報(bào)0.0263,上漲19.55%。


綜合來看,市場整體上漲動(dòng)能略顯不足,熱點(diǎn)板塊缺乏持續(xù)性。預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)50ETF短期內(nèi)上行空間有限,兼之考慮期權(quán)隱含波動(dòng)率低位運(yùn)行,賣出期權(quán)策略為宜,即賣出2月購2.40期權(quán)合約,旨在增厚投資收益,但需嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn),關(guān)注delta與vega變動(dòng)。

責(zé)任編輯:唐正璐

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