最近幾個(gè)交易日，滬膠主力1705合約高位盤(pán)整。從形態(tài)上看，上周五的大陰線(xiàn)吞噬了節(jié)前最后一日的大陽(yáng)，短期技術(shù)壓力較大，但當(dāng)前價(jià)格仍運(yùn)行于20日均線(xiàn)上方，多空雙方在此附近仍有爭(zhēng)奪。從資金角度來(lái)看，目前期貨市場(chǎng)仍處于節(jié)后資金回流階段，近幾日的資金動(dòng)向?qū)θ蘸笮星橛泻翁崾?，具體來(lái)看相應(yīng)的數(shù)據(jù)。

截至2月7日收盤(pán)，滬膠所有合約總持倉(cāng)量為360484手，較1月26日收盤(pán)時(shí)增加27002手，增幅為8.10%。其中，昨日的增倉(cāng)尤為明顯，單日增幅達(dá)到9.01%。節(jié)后3個(gè)交易日平均成交468903手，較節(jié)前最后一周均值小幅下降1609手，降幅為0.34%。可以看到，目前資金面基本恢復(fù)到節(jié)前常規(guī)水平，這個(gè)特征符合筆者所觀察到的每年春節(jié)假期后市場(chǎng)的資金運(yùn)行規(guī)律：節(jié)后市場(chǎng)大約在3個(gè)交易日后流動(dòng)性恢復(fù)正常。

在存量資金方面，截至2月7日收盤(pán)，滬膠所有合約存量資金為89.59億元，較1月26日收盤(pán)的86.02億元增加3.57億元，資金增幅為4.15%。其中，昨天單日的資金增量就達(dá)9.69億元，而滬膠盤(pán)中明顯上漲是否說(shuō)明多頭資金開(kāi)始大舉入場(chǎng)呢？

再?gòu)闹髁ο怀謧}(cāng)情況來(lái)看，昨日滬膠主力1705合約多頭前20名席位持倉(cāng)總量為77700手，空頭前20名席位持倉(cāng)總量為91546手，前20名席位凈持倉(cāng)為-13846手。相比1月26日的情況，多頭前20名席位增持3236手，空頭前20名席位增持5171手，主力席位上近期仍然是空頭力量占優(yōu)，但凈空量在逼近2016年第四季度以來(lái)的高點(diǎn)后，已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)明顯回落，這或許表明多空雙方在攻守位置上出現(xiàn)了轉(zhuǎn)換。

結(jié)合上述分析，滬膠資金面已經(jīng)基本恢復(fù)到正常水平，主力席位多頭力量開(kāi)始升溫，并且當(dāng)前價(jià)格仍位于主要均線(xiàn)上方，未來(lái)存在進(jìn)一步上升的可能，建議多單操作為主。