自去年10月中旬以來(lái),豆粕整體呈現(xiàn)振蕩整理模式,運(yùn)行區(qū)間在2750—3050元/噸。期間題材多空基本平衡,波段性強(qiáng)弱之間轉(zhuǎn)換。目前豆粕再度臨近上壓力關(guān)口3050元/噸一帶,目前階段,多空并存,恐難有效打破區(qū)間。 美豆出口逐漸變?nèi)?/span> 大豆貿(mào)易方面,美豆出口逐漸變?nèi)?,轉(zhuǎn)向南美巴西。不過(guò),巴西大豆上市初期,在雷亞爾兌美元匯率偏強(qiáng)及巴西豆農(nóng)挺價(jià)背景下,巴西成本優(yōu)勢(shì)并不明顯。 目前2月船期美灣大豆到岸完稅價(jià)為3584元/噸,2月船期桑托斯大豆到岸完稅價(jià)為3571元/噸。截止到2月2日當(dāng)周出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示,美豆出口檢驗(yàn)量為164萬(wàn)噸,高于市場(chǎng)預(yù)估的90萬(wàn)—120萬(wàn)噸,與上一周基本持平。隨著巴西大豆集中上市,供應(yīng)壓力顯現(xiàn),巴西大豆價(jià)格趨弱,成本優(yōu)勢(shì)將顯現(xiàn),美豆市場(chǎng)動(dòng)能持續(xù)性不足。再加上市場(chǎng)主力資金對(duì)特朗普貿(mào)易政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)考量,約束其繼續(xù)上漲空間。 阿根廷減產(chǎn)制衡巴西豐產(chǎn) 阿根廷中部洪澇及南部地區(qū)干旱一度對(duì)大豆播種及生長(zhǎng)構(gòu)成影響,主要在大豆種植面積方面。據(jù)各機(jī)構(gòu)預(yù)期,2016/2017年度阿根廷大豆播種面積可能比最初預(yù)期低80萬(wàn)—200萬(wàn)公頃左右,產(chǎn)量存在200萬(wàn)—500萬(wàn)噸左右的下調(diào)空間。而巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期較大,市場(chǎng)對(duì)該國(guó)大豆產(chǎn)量普遍預(yù)期在1.065億—1.07億噸。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月報(bào)告中,巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期在1.04億噸,后續(xù)存在250萬(wàn)—300萬(wàn)噸的調(diào)增可能。南美大豆產(chǎn)量多空基本制衡,但需要注意節(jié)奏。 按照之前的調(diào)整節(jié)奏,1月市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)巴西大豆產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)整,2月可能對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量調(diào)整,阿根廷大豆調(diào)減預(yù)期會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成階段性的支撐,后續(xù)3月巴西大豆出口季節(jié)性放量,巴西豐產(chǎn)壓力或有釋放。巴西初步海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,1月巴西大豆裝運(yùn)出口量比去年同期提高51%,2月和3月初將會(huì)出口439萬(wàn)噸大豆,比去年同期提高97%。巴西出口輸出壓力正在顯現(xiàn),其間需要關(guān)注南美物流問(wèn)題給市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性因素。 美豆擴(kuò)種壓力接踵而至 2月中下旬,市場(chǎng)將開(kāi)始逐步關(guān)注美豆種植面積。據(jù)Inform預(yù)計(jì),2017/2018年度美國(guó)大豆播種面積為8860萬(wàn)英畝。 如果使用每英畝47.2蒲式耳的單產(chǎn)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),美國(guó)大豆產(chǎn)量將達(dá)到41.53億蒲式耳。2017/2018年度美豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)整體下滑,進(jìn)而限制其下方空間,大勢(shì)來(lái)講可能更加易漲難跌,但需注意題材的節(jié)奏。2月美農(nóng)業(yè)部展望論壇對(duì)新作種植面積及產(chǎn)量會(huì)有初步的預(yù)期,3月底種植面積意向報(bào)告發(fā)布前市場(chǎng)對(duì)種植面積關(guān)注強(qiáng)烈,種植面積擴(kuò)增的預(yù)期對(duì)該階段的市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)一定的壓力,而來(lái)自單產(chǎn)層面的制動(dòng)力可能還需等待。 2017/2018年度全球大豆產(chǎn)量增加預(yù)期并不強(qiáng)烈,市場(chǎng)繼續(xù)下行動(dòng)能已經(jīng)不足,大勢(shì)更易向好,但需要單產(chǎn)層面的實(shí)際題材拉動(dòng),顯然目前該題材尚未顯現(xiàn)。從節(jié)奏來(lái)看,阿根廷產(chǎn)量調(diào)增及美豆出口尾聲掙扎,對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成短期支撐,仍不排除走高空間,但2月中下旬后,美豆種植面積擴(kuò)增、巴西豐產(chǎn),將對(duì)市場(chǎng)逐步構(gòu)成階段性壓力。操作上,整體短期偏多、中期振蕩、長(zhǎng)期向好的思路對(duì)待,上、下關(guān)口在2750元/噸、3050元/噸。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位