前不久，因廣泛占據(jù)2016年基金業(yè)績虧損榜而在業(yè)內(nèi)被關(guān)注；開年來，中郵創(chuàng)業(yè)基金旗下產(chǎn)品又成月度基金虧損榜的 “座上賓”而再被市場熱議。今年1月，中郵旗下3只基金名列混合型基金收益榜倒數(shù)20名以內(nèi)，中郵低碳新經(jīng)濟則排倒數(shù)第2位?！督鹑谕顿Y報》記者發(fā)現(xiàn)，延襲豪賭創(chuàng)業(yè)板的配置風(fēng)格，成為近兩年來中郵系明星損落的重要原因。

1月中郵系再進倒數(shù)前三

數(shù)據(jù)顯示，1月份混合型基金平均收益率為-0.1%，而排名倒數(shù)20名的基金中，中郵系占據(jù)3席。其中，中郵低碳新經(jīng)濟以-7.92%的收益率排在混合型基金倒數(shù)第2名，僅次于金鷹核心資源-8.51%的收益率。中郵核心優(yōu)勢、中郵創(chuàng)新優(yōu)勢則分別取得-5.91%和-5.66%的收益率?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，中郵低碳新經(jīng)濟之所以在1月份墊底，主要是由于重倉配置中小創(chuàng)，且股票倉位較高，持倉集中度非常高。根據(jù)此前公布的基金四季報，中郵低碳新經(jīng)濟股票倉位達到81.33%，前十大重倉股中有7只來自創(chuàng)業(yè)板，第一大重倉股占基金凈值的比例逼近10%的上限，為9.2%，第十大重倉股占基金凈值的比例也達到5.37%，前十大重倉股合計占基金凈值的比例就達到68%以上?？梢钥闯銎鋵?chuàng)業(yè)板的倚重程度。

今年1月份，中小創(chuàng)走勢繼續(xù)疲弱，中小板指和創(chuàng)業(yè)板紛紛創(chuàng)下一年半以來的新低，逼近2015年8月份第二輪股災(zāi)中的低點。

此外，中郵風(fēng)格輪動、中郵核心成長、中郵核心科技創(chuàng)新1月份收益率分別為-4.68%、-3.89%和-3.31%。處于同類基金后1/5水平。

值得一提的是，上述6只基金中，除中郵核心科技創(chuàng)新以外，其余5只基金均由鄧立新參與管理，且其中4只是現(xiàn)任共同管理的基金經(jīng)理中最先上任的。一拖多帶來的直接后果即是基金配置雷同。由鄧立新管理的5只基金合計重倉了27只個股，耐威科技、盛洋科技均被4只基金同時重倉持有，光一科技、露笑科技、索菱股份、迅游科技、中南文化，則被3只基金同時重倉持有。這些重倉股均有中小創(chuàng)為主。耐威科技、光一科技、中南文化等個股股價隨市創(chuàng)出階段性低點。

豪賭創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)格仍未變

中郵系基金在1月份的落后并不意外。自2016年至今，中郵系就開始了明星基金隕落的過程。2013年，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)奪得同類基金冠軍而關(guān)注度高升，不過卻是一枝獨秀，兄弟基金表現(xiàn)懸殊。到了2014年，中郵系3只基金收益率超過50%，躋身同類前列。2015年中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和中郵核心競爭力收益率雙雙超過100%。也就在這兩年中，中郵系趁熱打鐵共發(fā)行13只基金，加上中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等老基金業(yè)績較好持續(xù)吸金，其資產(chǎn)規(guī)模迅速擴張，由2014年一季度末的270億元增長至2015年年末的789.3億元。

在剛剛過去的2016年，中郵創(chuàng)業(yè)旗下16只基金中就有11只虧損幅度超過20%。其中，中郵信息產(chǎn)業(yè)、中郵核心競爭力、中郵核心主題虧損幅度均超過28%，分別下跌28.94%、28.36%和28.71%，在同類基金收益率中處于墊底水平。其中，前兩只由中郵系明星基金經(jīng)理任澤松管理。此外，中郵核心成長、中郵核心新興產(chǎn)業(yè)分別虧損27.16%和26.7%。截止今年2月3日，中郵趨勢精癬中郵信息產(chǎn)業(yè)、中郵低碳新經(jīng)濟等成立于2015-2016年的基金單位凈值仍然遠遠低于1元。

中郵系整體業(yè)績的轉(zhuǎn)弱，可以說大部分受創(chuàng)業(yè)板的走勢影響。早在2013年，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先就受益于創(chuàng)業(yè)板的大幅上漲。2013年四季度末，該基金前十大重倉股有9只是創(chuàng)業(yè)板個股。到了2016年四季度末，中郵系旗下有6只基金前十大重倉股中至少配置了7只創(chuàng)業(yè)板個股。中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)前十大重倉股全來自創(chuàng)業(yè)板，中郵核心成長配置了9只，中郵信息產(chǎn)業(yè)、中郵尊享一年定期則各自配置了8只，中郵低碳新經(jīng)濟和中郵絕對收益策略則配置了7只?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，豪賭創(chuàng)業(yè)板的路子至今仍在沿用，如今中郵系似乎已是騎虎難下，因此在配置上，仍然看淡中小創(chuàng)的投資者應(yīng)繼續(xù)保持謹惕，不要因一時的反彈而貿(mào)然出手。