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韓旭 張欣萌:國(guó)儲(chǔ)糖進(jìn)入去庫(kù)存階段

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-01-23 15:18:38 來(lái)源:中糧期貨 作者:韓旭 張欣萌

徐子正:CAFI 成分品種多數(shù)上行2016/2017榨季國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量有所恢復(fù),預(yù)計(jì)在935萬(wàn)—955萬(wàn)噸。即便如此,仍然產(chǎn)不足需,供給缺口需要進(jìn)口與拋儲(chǔ)來(lái)彌補(bǔ)。2016/2017榨季正式進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)糖去庫(kù)存階段。在此過(guò)程中,拋儲(chǔ)節(jié)奏、進(jìn)口政策是影響市場(chǎng)情緒、供需結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素。


政策是2016年下半年以來(lái)的關(guān)鍵因素,我們雖然無(wú)從猜測(cè)貿(mào)易救濟(jì)措施能否實(shí)施,但2016年年底高層反復(fù)提及的農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革給糖市帶來(lái)希望。以目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)需情況估算,不考慮進(jìn)口補(bǔ)充,未來(lái)的供給缺口將超過(guò)400萬(wàn)噸,700多萬(wàn)噸的國(guó)儲(chǔ)糖去庫(kù)存目標(biāo)很容易實(shí)現(xiàn)。除此之外,更加值得關(guān)注的是,中央農(nóng)村工作會(huì)議提出以增加農(nóng)民收入、保障有效供給為主要目標(biāo),要把發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)同脫貧攻堅(jiān)結(jié)合起來(lái),要協(xié)同發(fā)揮政府和市場(chǎng)“兩只手”的作用,更好引導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。按廣西主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民自主種植甘蔗的成本計(jì)算,不考慮外出務(wù)工收入,農(nóng)民種植甘蔗的年收入不足1200元,大幅低于國(guó)家制定的年收入貧困線標(biāo)準(zhǔn)。因此,在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的背景下,保證農(nóng)民種蔗收入提高,除了廣西推行的“雙高”基地建設(shè)外,保證食糖價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行也是主要目標(biāo)。欲實(shí)現(xiàn)此目標(biāo),就要嚴(yán)控走私,運(yùn)用政策調(diào)控手段減少“低價(jià)”糖進(jìn)口,為國(guó)內(nèi)糖料種植提升生產(chǎn)力創(chuàng)造喘息之機(jī)。


2016/2017榨季,廣西主產(chǎn)區(qū)甘蔗收購(gòu)價(jià)上調(diào)至480元/噸,平均制糖成本上漲至5800元/噸,生產(chǎn)成本將成為糖價(jià)最堅(jiān)實(shí)的底部支撐,這是第一道防線。第二道防線是國(guó)儲(chǔ)糖的拋售底價(jià)。拋售底價(jià)高于2016年的6000元/噸的話,國(guó)內(nèi)糖價(jià)底部就會(huì)相應(yīng)抬高。年度高點(diǎn)由進(jìn)口政策與拋儲(chǔ)政策而定。若進(jìn)口保障措施得以實(shí)施,則國(guó)內(nèi)糖價(jià)短期有望大幅沖高,甚至突破歷史高點(diǎn),而國(guó)際糖價(jià)受此影響將走弱,內(nèi)外價(jià)差再次攀升,令走私糖大量涌現(xiàn),預(yù)計(jì)榨季后半段國(guó)內(nèi)糖價(jià)回落。若進(jìn)口保障措施最終落空,則國(guó)內(nèi)糖價(jià)短期大幅回落。


責(zé)任編輯:唐正璐

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