按理說，百里挑一的新三板創(chuàng)新層聚集的應(yīng)該都是中小企業(yè)的佼佼者，但總是有一些不安分的企業(yè)愛搞事情。

前有逼著券商發(fā)了17封風(fēng)險(xiǎn)提示的銀都傳媒(430230.OC)、被證監(jiān)會股轉(zhuǎn)輪番處罰的海益寶(831955.OC)，今有一言不合就摘牌的亨達(dá)股份(831687.OC)。不過新三板也不是企業(yè)想來就來想走就走的地方，想悄消摘牌溜走先要問問監(jiān)管者同不同意，手握股轉(zhuǎn)問詢函的亨達(dá)股份的摘牌之路也不是那么輕松了。

能棲身創(chuàng)新層，亨達(dá)股份還是有幾把刷子的，作為青島老牌制鞋企業(yè)，亨達(dá)股份知名度頗高，公司已有30多年的歷史，既為百麗等品牌提供代工，也生產(chǎn)銷售自有品牌，曾一度在山東皮鞋市場中傲視群雄，是當(dāng)仁不讓的老大哥。

公司在2015年1月掛牌新三板后，更是在去年6月順利進(jìn)入新三板創(chuàng)新層，成為50家創(chuàng)新層魯股之一，一時(shí)風(fēng)頭無兩。

也許是因?yàn)殡娚绦袠I(yè)和國際品牌的沖擊，國內(nèi)的老牌鞋服品牌日子都不好過，在2015年財(cái)報(bào)披露后，連服裝界的老大美特斯邦威都出現(xiàn)上市7年來的首次虧損，多達(dá)4.31億元。

在這一大環(huán)境下，亨達(dá)股份的問題也逐漸暴露出來了，2012年-2015年3年中，亨達(dá)股份營業(yè)收入從7.08億元下滑至4.88億元，凈利潤從1.77億元下降至0.46億元，分別下降了31%和61%。去年上半年則實(shí)現(xiàn)凈利潤2.13億元，同比下降23%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.21億元，同比下降28%。

在業(yè)績持續(xù)下滑的同時(shí)，亨達(dá)股份展開了大幅裁員。據(jù)公告披露，2014年5月，亨達(dá)股份尚有員工2282人，但到去年年初已降至1573人，這一舉動似乎也透露了企業(yè)經(jīng)營狀況的不佳。

公司的異常經(jīng)營狀況引起了主辦券商的注意，新時(shí)代證券開始進(jìn)入現(xiàn)場展開核查。不過亨達(dá)股份卻沒有乖乖聽話，不僅不配合檢查，還不肯提交相關(guān)檢查資料。多番受阻后，無奈的新時(shí)代證券只得宣告核查失敗。

此外，亨達(dá)股份17日晚間一紙公告更是曝光了公司五名實(shí)控人在去年7月就因涉訴，導(dǎo)致合計(jì)超過2500萬股的公司股份被司法凍結(jié)，占掛牌公司總股本23.50%。亨達(dá)股份實(shí)控人股份凍結(jié)起始時(shí)間是去年年7月20日，卻在今年1月17日才發(fā)布凍結(jié)公告，整整遲到了半年。而這段時(shí)間里的公司任何公告都對對實(shí)際控制人涉訴只字不提，躲貓貓能力值max。

經(jīng)營不佳、利潤下滑、涉及訴訟，股份凍結(jié)，種種問題蜂擁而至，負(fù)面纏身的亨達(dá)股份在新三板也呆不下去了，在1月9日晚間發(fā)布了一則公告，稱公司召開董事會，審議通過了《關(guān)于申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的議案》，并且是全票通過。在摘牌公告發(fā)布后，亨達(dá)股份的股價(jià)也是應(yīng)聲下跌，截止1月12日停牌，公司股價(jià)為1.71元。

在地方的時(shí)候明明看起來是個好企業(yè)，但到了新三板這一全國性的市場，卻暴露了一堆問題?？磥硐朐诠娖脚_混沒那么容易，是騾子是馬還是要多出來溜溜呀，銀都傳媒就是最好的前車之鑒!

如今鬧出事亨達(dá)股份想揮一揮衣袖輕松的逃離新三板似乎也已是癡心妄想。股轉(zhuǎn)公司第一個就不同意，在公司停牌第二天就發(fā)來問詢函，針對保護(hù)小股東權(quán)益、經(jīng)營狀況、股份變動等問題發(fā)出質(zhì)疑。

1月18日收盤后，亨達(dá)股份終于回復(fù)了監(jiān)管部門的質(zhì)疑。亨達(dá)股份在壓力下拿出了對異議股東處置方案中最關(guān)鍵的內(nèi)容——回購價(jià)格、時(shí)間和具體方式。

亨達(dá)股份在股轉(zhuǎn)公司的回復(fù)中稱，公司實(shí)際控制人承諾，如果公司終止掛牌之后12個月內(nèi)未完成并購事宜，將以不低于2.84元/股的價(jià)格回購異議股東的股份，并承諾在受讓之后12個月內(nèi)，如果公司完成并購事宜，實(shí)際控制人將受讓股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓所獲得的溢價(jià)部分，按比例退還給回購對象。

這2.84元/股的回購價(jià)格，是在亨達(dá)股份2015年8月剛開始做市時(shí)的約三分之一，較此前定向增發(fā)每股8元的價(jià)格也下跌了65%。

雖然回復(fù)的語氣很有誠意，但是這樣的處理方式仍讓高價(jià)買入的投資者不會再愛了。畢竟回望亨達(dá)股份掛牌的這兩年，它的股價(jià)大多數(shù)時(shí)間都在2.84元/股以上，如今這個回購價(jià)格可是有點(diǎn)不劃算。

業(yè)內(nèi)人士對此分析道，所有公眾公司都需要受到約束，股東分散度高的做市企業(yè)更需要，對小股東的補(bǔ)償上還需要再細(xì)化措施，包括回購方案、表決要求等等。

如今這場摘牌好戲已經(jīng)開鑼，面對目前的局面，接下來亨達(dá)股份將如何四兩撥千斤，順利實(shí)現(xiàn)自己摘牌的小心愿，還是很值得期待的。