供給側(cè)改革穩(wěn)步推進(jìn)、部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期、美元指數(shù)振蕩回調(diào)以及資金的推動(dòng)，點(diǎn)燃商品期貨市場(chǎng)的做多熱情，黑色品種出現(xiàn)超預(yù)期的反彈行情。預(yù)計(jì)短線商品牛市行情有望延續(xù)。

最近，河北、山西等省提出2017年鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的具體去產(chǎn)能計(jì)劃和實(shí)施政策，國(guó)家發(fā)改委也表示將在今年繼續(xù)大力落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，再加上環(huán)保限產(chǎn)因素，螺紋鋼、鐵礦石、焦炭、焦煤等黑色商品期貨大幅反彈。

中國(guó)和美國(guó)2016年12月PPI漲幅超預(yù)期和前值，顯示工業(yè)品期貨價(jià)格上漲勢(shì)頭較強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期再度轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。世界銀行等國(guó)際機(jī)構(gòu)上調(diào)2017年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)2017年全球大宗商品需求增長(zhǎng)加快的預(yù)期，有助于大宗商品期貨價(jià)格上漲。

此外，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政刺激預(yù)期降溫，抑制美元指數(shù)走高，美元指數(shù)出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。美元指數(shù)回落在一定程度上減輕人民幣貶值壓力，同時(shí)有助于國(guó)際上以美元計(jì)價(jià)的商品期貨走高。

需要注意的是，本周一系列重要會(huì)議將對(duì)商品市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響。其中，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平將在17日至20日達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上發(fā)表重要講話；英國(guó)首相將在本周二就有關(guān)脫歐發(fā)表講話；本周四美聯(lián)儲(chǔ)將公布經(jīng)濟(jì)褐皮書，歐洲央行將公布利率決定，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉將發(fā)表講話；本周五中國(guó)將公布2016年全年主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普也將發(fā)表就職演講。預(yù)計(jì)1月18日至24日期貨市場(chǎng)波動(dòng)幅度可能顯著加大。

從技術(shù)上來(lái)看，1月16日，文華商品指數(shù)一度反彈至158.33點(diǎn)，后市有望繼續(xù)上攻去年12月12日創(chuàng)下的階段性高點(diǎn)161.78點(diǎn)。

從具體品種來(lái)看，1月16日，螺紋鋼期貨主力1705合約在突破3187元/噸中線阻力后，最高反彈至3418元/噸，預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)上攻去年12月12日的3557元/噸階段高點(diǎn)。

鐵礦石期貨主力1705合約在1月16日一度觸及漲停板657.5元/噸，并突破去年12月12日創(chuàng)下的階段性高點(diǎn)657元/噸，成為黑色期貨反彈新龍頭。鐵礦石如果能有效突破633元/噸和657元/噸，則后市有望提前向716元/噸的重要中長(zhǎng)線阻力發(fā)起沖擊。

焦炭期貨主力1705合約在1月16日突破1759元/噸中長(zhǎng)線反彈阻力，最高反彈至1855元/噸，但在1839元/噸附近仍有一定反彈阻力，預(yù)計(jì)本周后市將再次上攻1839元/噸和1962元/噸短線反彈阻力位。

相對(duì)而言，動(dòng)力煤、焦煤期貨反彈力度弱于焦炭期貨，焦炭期貨反彈力度弱于螺紋鋼期貨，螺紋鋼期貨反彈力度弱于鐵礦石期貨，預(yù)期后市這一格局仍將延續(xù)。

天然橡膠期貨是近期商品期貨反彈新龍頭。天然橡膠階段性供應(yīng)偏緊，替代品合成膠價(jià)格堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷兩旺，這些因素均在一定程度上刺激天膠期貨價(jià)格走高。主力1705合約在1月16日大漲，突破去年12月14日的階段性高點(diǎn)20580元/噸，創(chuàng)下2015年11月24日以來(lái)反彈新高21730元/噸，預(yù)計(jì)后市將繼續(xù)上攻22415元/噸中長(zhǎng)線反彈阻力位。