【金融】 期指:上周兩市指數(shù)均調(diào)整,深市表現(xiàn)更弱。期指分化明顯,IH>IF>IC,我們覺得近期IPO的加速改變了IC的估值邏輯,之前小盤股有重組預(yù)期,而IPO的加速使市場的重估預(yù)期減弱,因此,IC的表現(xiàn)最弱,在管理層脫虛向?qū)嵉囊龑?dǎo)下,預(yù)計(jì)股市融資功能將會加強(qiáng),預(yù)計(jì)后市IC在期指中表現(xiàn)最弱的情況還會繼續(xù)持續(xù)。臨近春節(jié),市場的人氣較為低迷。進(jìn)入一季度年報將逐步公布,我們預(yù)計(jì)今年的業(yè)績總體上會有所回升,上半年我們認(rèn)為對股市不必悲觀。操作上,建議保持逢低做多的思路;套利方面,建議做多IH或IF,同時拋空IC。 國債:上周資金面整體較為寬松,現(xiàn)券收益率小幅下行,國債期貨小幅上漲,公布的的宏觀數(shù)據(jù)整體對市場影響不大但日內(nèi)波動較大。債市經(jīng)過前一階段劇烈調(diào)整,市場已部分去杠桿,逐漸恢復(fù)理性。整體看市場階段性企穩(wěn)向好,短期內(nèi)資金維持面寬松,T1703上方98.5附近有明顯壓力,下方96附近有支撐,預(yù)計(jì)春節(jié)前市場能保持相對穩(wěn)定,但仍需關(guān)注臨近春節(jié)的資金面情況。 【金屬能源化工】 動力煤: 13日,六大發(fā)電集團(tuán)日耗68.5萬噸,環(huán)比降,庫存995.9萬噸,環(huán)比增。秦港庫存652.5,環(huán)比降。錨地52,環(huán)比降,預(yù)到22,環(huán)比增。13日,動力煤價格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 605元/噸,ZC705收盤524.6元/噸。上周煤炭港口裝船量明顯回升,煤礦陸續(xù)放假,秦皇島煤炭庫存降至700萬以下,主要發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量維持高位,春節(jié)前補(bǔ)庫小高峰對煤價形成支撐。未來幾個月,動力煤供需整體偏弱,價格將延續(xù)下跌。建議觀望為主,長期看動力煤市場會繼續(xù)偏弱運(yùn)行,建議逢高做空思路為主。 焦煤焦炭:13日,普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報價181.5美元/噸,換算成人民幣約1520元/噸。 jm1705合約為1263.5元/噸。期貨貼水256.5元/噸。13日,天津一級冶金焦平倉價為2080-2100元/噸,j1705合約為1699.5元/噸。期貨貼水390.5元/噸。國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行。在去產(chǎn)能政策的執(zhí)行下,鋼廠開工率降低,部分現(xiàn)貨焦炭價格下降,下游方面焦鋼企業(yè)采購積極性一般。預(yù)計(jì)短期或?qū)⑿》{(diào)整。原料方面,臨近假期,煤價堅(jiān)挺,焦企成本難降。臨近春節(jié)放假,整體上以穩(wěn)定為主,近期市場波動較大,建議觀望為主。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨價格或?qū)⑿》{(diào)整。 【農(nóng)產(chǎn)品】 雞蛋:主產(chǎn)區(qū)價格大幅下挫2.5-2.6元/斤左右,務(wù)工返鄉(xiāng)影響,銷區(qū)走貨更加困難,養(yǎng)殖戶恐慌拋售。雞蛋期貨1705合約高開低走,大幅下跌,市場供大于求格局已確定,加之產(chǎn)區(qū)環(huán)節(jié)庫存積壓過剩,終端消化力度減弱,料將出現(xiàn)量價齊跌的局面,走勢符合預(yù)期,操作上建議繼續(xù)持有空頭。 豆粕:巴西早播大豆收割,但是卡車司機(jī)罷工,令運(yùn)輸不暢,市場大豆需求再度轉(zhuǎn)向美豆,美豆期價收高?;鸪謧}6周來首次多單增加幅度超過空單。周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨價格3230元/噸,穩(wěn)定。連盤M1705合約高開震蕩,期價整體已經(jīng)站上各均線,加之外盤走強(qiáng),料內(nèi)盤將延續(xù)強(qiáng)勢逢高,操作上建議前期試空單離場,新單逢低少量介入,關(guān)注壓力位前期價表現(xiàn)。M1705合約壓力位2894. 油脂:市場對減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度質(zhì)疑,國際原油期價收跌,美豆油承壓回落。因馬幣走強(qiáng)和馬棕櫚油出口數(shù)據(jù)不佳,馬棕櫚油期價高位震蕩。連盤油脂反彈承壓,加之外盤整體油脂期價走弱,料將拖累內(nèi)盤走弱,操作上建議短多離場,新單日內(nèi)偏空介入。 棉花:ICE棉花振蕩收低,美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)美國產(chǎn)量和期末庫存量。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報15789元/噸,漲8。鄭棉夜盤小幅反彈,市場消化利空影響,短期維持振蕩格局的可能性較大,操作上繼續(xù)觀望為宜。 白糖:ICE原糖小幅下跌,期價繼續(xù)圍繞60日均線波動,短期維持振蕩走勢的可能性較大。廣西南寧中間商新糖報價6660元/噸,跌30。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)全面開榨,進(jìn)度快于去年同期。DDGS反傾銷實(shí)施使得市場對后期食糖進(jìn)口貿(mào)易政策產(chǎn)生聯(lián)想。本周關(guān)注進(jìn)口數(shù)據(jù)公布的情況。鄭糖夜盤小幅盤升,短期走勢偏于振蕩,操作上繼續(xù)觀望為宜。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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