花旗集團(tuán)(Citigroup)分析師Ed Morse周三(1月11日)在研究報告中稱，隨著全球經(jīng)濟(jì)變得更健康，大宗商品供應(yīng)增長放緩，大宗商品的投資者回報率2017年和2018年勢將走高。

Morse在研報中寫道，“由于石油、天然氣、多數(shù)金屬以及某些農(nóng)業(yè)大宗商品的供應(yīng)增長放緩，基本面狀況很有利。同時，因中國原料進(jìn)口和制成品出口繼續(xù)擴(kuò)大，大宗商品實物貿(mào)易很可能在2017年得以持續(xù)，特別是在石油市場。”

他還指出，“由于市場平衡斷斷續(xù)續(xù)、中國政策轉(zhuǎn)變、中國大宗商品交易所流動性大增，未來大宗商品價格將面臨劇烈波動。不過，隨著標(biāo)的價格上漲，遠(yuǎn)期曲線變平或變?yōu)橘N水，未來幾年將有大量投資資金流進(jìn)入大宗商品市場。”

另外，Morse補(bǔ)充道，“大宗商品價格上漲還將提振未來一年的總體通脹率，扭轉(zhuǎn)過去五年的趨勢。”

實際上，花旗集團(tuán)早在去年11月就吹響了看漲大宗商品的號角。該行當(dāng)時預(yù)計，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長提速、長期困擾市場的供過于求局面的終結(jié)以及更多投資資金的注入，多數(shù)原材料價格明年都將會有強(qiáng)勁表現(xiàn)。

根據(jù)花旗2016年11月30日的報告，該行看好原油、銅、鋅和小麥未來6-12個月的價格走勢，但不看好鐵礦石、黃金和大豆，尤其提到鐵礦石去年的出眾表現(xiàn)很大程度上是出于僥幸。

大宗商品價格去年1月觸及25年低點后開始走出反彈行情，原油市場經(jīng)歷了長時間的供應(yīng)過量局面后開始顯現(xiàn)出重歸平衡跡象，基礎(chǔ)金屬也受到需求上升前景的推動開始走高。此前，高盛也提出了四年來的首次增持大宗商品建議。

不過，花旗在看漲的同時也警告稱，伴隨市場的再平衡以及中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r導(dǎo)致的價格變化，大宗商品的波動率也將上升，其中它提及了亞洲頭號經(jīng)濟(jì)體政府政策以及未來投資者資金流動加劇可能產(chǎn)生的潛在影響。