設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年12月25日 星期三

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨機(jī)構(gòu)評(píng)論

期債謹(jǐn)慎短多:浙商期貨1月10日評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-01-10 17:50:53 來源:浙商期貨

中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期,12月官方制造業(yè)PMI仍穩(wěn)于榮枯線之上,且財(cái)新制造業(yè)PMI創(chuàng)四年新高,表明制造業(yè)仍在擴(kuò)張。美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可,勞動(dòng)市場(chǎng)非常接近充分就業(yè),美聯(lián)儲(chǔ)加快加息步伐憂慮猶存,后期美元仍有可能維持強(qiáng)勢(shì),對(duì)國(guó)際銅價(jià)形成一定壓制。行業(yè)方面,近期智利和贊比亞銅礦勞資談判異常艱難,罷工事件困擾市場(chǎng)情緒,銅礦供應(yīng)縮減預(yù)期加大銅價(jià)短期波動(dòng)。預(yù)計(jì)銅價(jià)短期維持震蕩走勢(shì),倫銅運(yùn)行區(qū)間5500-5700美元/噸,滬銅主力44500-46500元/噸。

逢低短多

氧化鋁近期處于復(fù)產(chǎn)狀態(tài),且由于煤價(jià)大幅下滑,山東等地區(qū)鋁企生產(chǎn)成本下移,同時(shí)下游消費(fèi)處于相對(duì)淡季,僅按需采購(gòu),鋁價(jià)維持弱勢(shì)震蕩格局。

觀望或短線

國(guó)內(nèi)鋅礦山開始季節(jié)性減產(chǎn),同時(shí)海外精礦供應(yīng)短缺,但冶煉廠開工率保持穩(wěn)定。需求方面,環(huán)保督察升級(jí)影響鍍鋅廠開工率,下游需求變?nèi)酰A(yù)計(jì)鋅價(jià)維持震蕩格局。

短多

鋼鐵

鋼材,供給端受環(huán)保影響,出現(xiàn)持續(xù)收縮,利潤(rùn)維持平穩(wěn);鋼廠高爐開工率72.24%環(huán)比降2.07%,產(chǎn)能利用率80.35%降1.22%。需求端,地產(chǎn)新開工及基建投資下行,中長(zhǎng)期需求走弱與季節(jié)性因素相疊加,鋼材社會(huì)庫(kù)存從同期最低水平連續(xù)七周回升,關(guān)注庫(kù)存行為背后的市場(chǎng)邏輯變化;煤焦、礦石爐料庫(kù)存回升,成本支撐走弱。近期鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能消息不斷刺激市場(chǎng),重新占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位。多頭思路對(duì)待,買5拋10持有

多頭思路對(duì)待,買5拋10持有

鐵礦石

鋼材需求走弱,煤焦?fàn)t料庫(kù)存回升,鋼廠對(duì)高位礦的需求邊際走弱;鋼廠礦石庫(kù)存可用天數(shù)回升至較高水平,疏港量大幅下降,港口進(jìn)口礦庫(kù)存持續(xù)回升;國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量小增,庫(kù)存繼續(xù)下降;礦石基本面維持疲弱,但期價(jià)貼水較大。買5拋10持有。

買5拋10持有

焦炭

需求端,受環(huán)保限產(chǎn)影響,鋼廠開工率再次走低,鋼廠焦炭庫(kù)存可用天數(shù)持續(xù)回升,鋼廠補(bǔ)庫(kù)放緩,多持觀望態(tài)度,焦炭需求暫未有明顯好轉(zhuǎn)跡象;需求走弱的情況下,焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)下行,各地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格普遍下調(diào);供給端,煉焦利潤(rùn)小幅回落,但本周產(chǎn)能利用率因環(huán)保限產(chǎn)放松有所回升,焦企焦炭庫(kù)存則出現(xiàn)小幅下降,或預(yù)示焦炭銷售有好轉(zhuǎn)跡象。原料端,焦煤價(jià)格穩(wěn)中有升,承壓焦化企業(yè)利潤(rùn)。整體而言,焦炭市場(chǎng)繼續(xù)呈供需雙弱的格局。短期期價(jià)震蕩,焦炭05大幅貼水現(xiàn)貨,春節(jié)后需求好轉(zhuǎn)預(yù)期或提前兌現(xiàn),J05逢低試多,1460止損。

J05逢低試多,1460止損

焦煤

需求端,環(huán)保限產(chǎn)使得鋼廠、獨(dú)立焦化廠開工下降,獨(dú)立焦化企業(yè)和鋼廠焦煤庫(kù)存繼續(xù)回升,鋼廠焦化、獨(dú)立焦化廠采購(gòu)雖有放緩,但鋼廠焦化仍有補(bǔ)庫(kù)需求;供給端,年底部分煤礦安全檢查、提前放假,對(duì)焦煤供給有一定影響。本周焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn),目前焦煤未有明顯供過于求的現(xiàn)象,預(yù)計(jì)下周焦煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。市場(chǎng)分化,多空膠著,春節(jié)后需求好轉(zhuǎn)預(yù)期或提前在盤面有所體現(xiàn),焦煤05逢低試多,1110止損。

焦煤05逢低試多,1110止損

動(dòng)力煤

需求端,本周氣溫偏高,北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)使工廠開工下降,六大電廠電煤日耗量環(huán)比下降,采購(gòu)稍有放緩;供給端,近期部分煤礦提前放假,供給或收到一定影響。北方港口庫(kù)存環(huán)比小幅回升,煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低的情況下,市場(chǎng)需求并未增強(qiáng)。煤炭產(chǎn)能增加,運(yùn)力保障的情況下,電廠以采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)煤為主,市場(chǎng)采購(gòu)意愿較低。料動(dòng)力煤市場(chǎng)窄幅震蕩,跌勢(shì)或放緩,動(dòng)力煤暫觀望。

暫觀望

天膠

東南亞主產(chǎn)區(qū)處于高產(chǎn)期,不過整體原料收購(gòu)價(jià)格高企,美金市場(chǎng)價(jià)格受到國(guó)內(nèi)盤面影響寬幅震蕩。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割期,現(xiàn)貨價(jià)格有所抗跌,全乳膠、合成膠價(jià)差收斂至低位,現(xiàn)貨價(jià)格存在一定支撐,關(guān)注后市現(xiàn)貨資源。當(dāng)前國(guó)內(nèi)輪胎廠開工率維持穩(wěn)定,下游工廠剛需短期穩(wěn)定,由于出口訂單較好,預(yù)計(jì)輪胎廠開工率短期穩(wěn)定。中長(zhǎng)期重卡銷量有利多預(yù)期,基本面有一定支撐,泰國(guó)南部、馬來西亞發(fā)生水災(zāi)嚴(yán)重阻礙割膠進(jìn)度,建議逢低做多。

逢低做多

大豆/豆粕/菜粕

出口報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期及市場(chǎng)擔(dān)憂阿根廷降雨過多支撐美豆反彈。整體來看,南美天氣仍有不確定性,阿根廷部分地區(qū)出現(xiàn)的降雨和洪澇,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)降雨過多影響產(chǎn)量及質(zhì)量的擔(dān)憂,美豆預(yù)計(jì)維持震蕩。國(guó)內(nèi)方面,大豆到港量龐大,開機(jī)率維持高位,國(guó)內(nèi)豆粕菜粕庫(kù)存開始回升,供應(yīng)緊張局面逐步緩解,且下游需求放緩,總體成交清淡。

粕類仍有調(diào)整壓力,暫觀望

豆油/棕櫚油/菜油

除非產(chǎn)量大幅高于預(yù)期或出口遠(yuǎn)低于預(yù)期,馬來西亞12月庫(kù)存大概率下降,但幅度有限。棕櫚油主產(chǎn)區(qū)馬來西亞、印尼庫(kù)存均遠(yuǎn)低于歷史同期,國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存也處于低位,國(guó)內(nèi)豆油進(jìn)入季節(jié)性去庫(kù)存周期。

觀望

玉米/玉米淀粉

玉米進(jìn)入上量高峰期,且運(yùn)力緊張局面有所改善,供應(yīng)壓力顯現(xiàn)。而春節(jié)臨近,養(yǎng)殖出欄積極性增加,深加工開機(jī)率下降,終端需求整體偏弱。玉米預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩偏弱。

震蕩偏弱

白糖

近期受開榨進(jìn)度加速、拋儲(chǔ)以及配額外進(jìn)口利潤(rùn)較佳因素影響,國(guó)內(nèi)糖市價(jià)格偏弱。目前仍是開榨高峰期,新糖供應(yīng)穩(wěn)定,且工業(yè)庫(kù)存高峰或提前。但新糖供應(yīng)壓力以及拋儲(chǔ)壓力被市場(chǎng)逐漸消化,利空作用逐步弱化。加上外盤上漲后,配額外進(jìn)口利潤(rùn)下降,對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)形成一定支撐。雖然鄭糖仍無(wú)大幅上漲的動(dòng)能,但觸到區(qū)間底部后,或偏強(qiáng)震蕩。激進(jìn)投資者可背靠10日均線輕倉(cāng)試多,上方壓力位6890。

觸到區(qū)間底部后,或偏強(qiáng)震蕩。激進(jìn)者可背靠10日均線輕倉(cāng)試多,上方壓力位6890

棉花

新棉加工接近尾聲,今年新疆產(chǎn)量或超此前預(yù)估?;诖汗?jié)預(yù)期,1月中旬紡廠將陸續(xù)停廠放假,需求將進(jìn)一步下降,新疆運(yùn)輸也將陸續(xù)停止,供應(yīng)減少,在此預(yù)期下,需求是否涌現(xiàn)將較為重要。加上接近年底多數(shù)紡企資金不寬裕,回款壓力大,備貨不及預(yù)期,仍然以隨用隨買為主。操作上,鄭棉上漲乏力,震蕩為主,建議暫觀望。

觀望

PTA

基本面看,油價(jià)調(diào)整,1月份亞洲ACP達(dá)成855美元/噸,較12月上漲55美元,成本端PX保持偏強(qiáng),而下游來看,織造負(fù)荷走弱,終端產(chǎn)銷有所放緩,聚酯開工雖保持高位,但后期面臨放假開工下調(diào)可能;從供需來看,PTA開工仍處高位,后面面臨需求放緩,庫(kù)存上升可能。短期偏向隨成本端調(diào)整,建議短線操作,回調(diào)至5250附近可建長(zhǎng)線多單。

短線操作,回調(diào)至5250附近可建長(zhǎng)線多單

LLDPE、PP

化工品波動(dòng)明顯加大,近期基本面變化不大,資金及宏觀因素占主導(dǎo),近期操作上建議短線為主。

短線為主

玻璃

現(xiàn)貨市場(chǎng)互有調(diào)整,整體走勢(shì)尚可。華南地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)整體下調(diào),主要是近期外埠玻璃流入量過多,造成本地生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷情況有一定的壓力。沙河地區(qū)薄板玻璃銷售情況比較好。華東等地區(qū)市場(chǎng)銷售情況也要好于上周。整體現(xiàn)貨穩(wěn)定,建議觀望為主

觀望為主

甲醇

江蘇新建烯烴裝置均已投產(chǎn),加之庫(kù)存低位以及外盤價(jià)格堅(jiān)挺,對(duì)港口市場(chǎng)帶來支撐,但短期利好均已兌現(xiàn)。而傳統(tǒng)下游方面,進(jìn)入季節(jié)性淡季,需求或有走弱,加之原料甲醇價(jià)格較高,生產(chǎn)利潤(rùn)較低,或?qū)Ω邇r(jià)甲醇有抵觸情緒。此外,由于天氣原因,運(yùn)輸受到一定限制,導(dǎo)致局部地區(qū)庫(kù)壓增大。同時(shí),進(jìn)口貨源有增加預(yù)期,均對(duì)市場(chǎng)有所壓制。操作上甲醇05空單謹(jǐn)慎持有,2730止損。

甲醇05空單謹(jǐn)慎持有,2730止損

股指

改革預(yù)期偏暖提振市場(chǎng),但供給加速不利行情,期指震蕩。

震蕩

國(guó)債

短期內(nèi)資金面較為寬松,成為支撐市場(chǎng)的關(guān)鍵因素,期債謹(jǐn)慎短多。僅供參考

謹(jǐn)慎短多


責(zé)任編輯:唐正璐

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位