合約標(biāo)的物

白糖期貨合約

合約類型

看漲期權(quán)、看跌期權(quán)

即認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)

交易單位

1手（10噸）白糖期貨合約

同期貨合約交易單位

報(bào)價(jià)單位

元（人民幣）／噸

最小變動(dòng)單位

0.5元／噸

期貨合約為1元／噸

漲跌停板幅度

與白糖期貨合約漲跌停板幅度相同

合約月份

1、3、5、7、9、11月

同期貨合約月份

交易時(shí)間

每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所規(guī)定的其他交易時(shí)間

最后交易日

期貨交割月份前第二個(gè)月的倒數(shù)第五個(gè)交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期

舉例：SR705期權(quán)合約的最后交易日、行權(quán)日：2017年3月27日；

到期日

同最后交易日

行權(quán)價(jià)格

以白糖期貨前一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，按行權(quán)價(jià)格間距掛出5個(gè)實(shí)值期權(quán)、1個(gè)平值期權(quán)和5個(gè)虛指期權(quán)

例白糖705合約結(jié)算價(jià)為6748，所對(duì)應(yīng)平值行權(quán)價(jià)應(yīng)為6700，以此為中心上下各加5檔。

行權(quán)方式

美式

到期日前

買方可在任一交易日閉市（15:00）前提交行權(quán)申請(qǐng)；

到期日

買方可在15:30之前提交行權(quán)申請(qǐng)、放棄申請(qǐng)

交易代碼

看漲期權(quán)：SR－合約月份－C－行權(quán)價(jià)格

看跌期權(quán)：SR－合約月份－P－行權(quán)價(jià)格

舉例：2017年5月交割的白糖期貨，行權(quán)價(jià)為6700元／噸的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，交易代碼分別為SR705C6700和SR705P6700

行權(quán)間距

行權(quán)價(jià)格

行權(quán)價(jià)格間距（元）

例：白糖705合約結(jié)算價(jià)為6748，在3000～10000之間，因此行權(quán)價(jià)格間距為100元／噸，所對(duì)應(yīng)平值行權(quán)價(jià)應(yīng)為6700，上、下各加5檔，分別為6200、6300、6400、6500、6600和6800、6900、7000、7100、7200

3000以下

50元／噸

3000～10000

100元／噸

10000以上

200元／噸

行權(quán)與履約

配對(duì)原則

交易所按照持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)原則選擇賣方進(jìn)行配對(duì)

到期日

對(duì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交行權(quán)或放棄申請(qǐng)的期權(quán)持倉(cāng)，實(shí)值期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)心情，其他期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)放棄

拒絕申請(qǐng)

買方資金余額不滿足期貨交易保證金要求

履約后

看漲期權(quán)

買方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨買持倉(cāng)；

賣方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨賣持倉(cāng)；

看跌期權(quán)

買方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨賣持倉(cāng)；

賣方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨買持倉(cāng)；

合約漲跌停板制度

漲停板價(jià)格

漲停板價(jià)格＝期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)＋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨漲停板比例

例：以白糖1705合約1月4日結(jié)算價(jià)6748為例，行權(quán)價(jià)6700看漲期權(quán)結(jié)算價(jià)為252.26，則第二日漲跌停板價(jià)格分別為589.66和0.5

跌停板價(jià)格

跌停板價(jià)格＝Max（期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)－標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨跌停板的比例，期權(quán)合約最小變動(dòng)價(jià)位）

保證金制度

認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽

兩者取大者：

1． 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨合約交易單位＋標(biāo)的期貨合約交易保證金－期權(quán)合約虛值額的一半；

2． 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨合約交易單位＋標(biāo)的期貨合約交易保證金的一半

備注：

看漲期權(quán)合約虛值額＝Max（行權(quán)價(jià)格－標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，0）*標(biāo)的期貨合約交易單位

看跌期權(quán)合約虛值額＝Max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)－行權(quán)價(jià)格，0）*標(biāo)的期貨合約交易單位

賣出跨式或?qū)捒缡?/span>套利

Max（賣出看漲期權(quán)保證金、賣出看跌期權(quán)保證金）＋另一部分權(quán)利金

備注：賣出看漲期權(quán)保證金＋賣出看跌期權(quán)權(quán)利金、賣出看跌期權(quán)保證金＋賣出看漲期權(quán)權(quán)利金

備兌

權(quán)利金＋標(biāo)的期貨交易保證金之和

備注：每日結(jié)算時(shí)，交易所將符合條件的期權(quán)和期貨持倉(cāng)自動(dòng)確認(rèn)為備兌期權(quán)套利持倉(cāng)

暫停交易

條件

標(biāo)的期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，暫停一天交易的，期權(quán)合約相應(yīng)暫停交易。當(dāng)日為期權(quán)合約到期日，到期日順延至下一個(gè)交易日

限倉(cāng)制度

持倉(cāng)限額

按單邊持倉(cāng)計(jì)算單月期權(quán)合約投機(jī)持倉(cāng)的最大數(shù)量

備注：?jiǎn)芜叧謧}(cāng)數(shù)量計(jì)算按買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)持倉(cāng)之和、買入看跌期權(quán)與賣出看漲期權(quán)持倉(cāng)之和分別計(jì)算

總持倉(cāng)

暫未公布

強(qiáng)制平倉(cāng)制度

交易所強(qiáng)平

結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉(cāng)

持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的

合約標(biāo)的物

豆粕期貨合約

合約類型

看漲期權(quán)、看跌期權(quán)

即認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)

交易單位

1手（10噸）豆粕期貨合約

同期貨合約交易單位

報(bào)價(jià)單位

元（人民幣）／噸

最小變動(dòng)單位

0.5元／噸

期貨合約為1元／噸

漲跌停板幅度

與豆粕期貨合約漲跌停板幅度相同

合約月份

1、3、5、7、8、9、11、12月

同期貨合約月份

交易時(shí)間

每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所規(guī)定的其他交易時(shí)間

最后交易日

期貨交割月份前第一個(gè)月的第五個(gè)交易日

舉例：M1705期權(quán)合約的最后交易日、行權(quán)日：2017年4月7日；

到期日

同最后交易日

行權(quán)價(jià)格

以豆粕期貨前一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)價(jià)格范圍

例豆粕1705合約結(jié)算價(jià)為2798，所對(duì)應(yīng)平值行權(quán)價(jià)應(yīng)為2800，以此為中心上下限變動(dòng)209.85點(diǎn)，所以行權(quán)價(jià)范圍為2550～3050

行權(quán)方式

美式

到期日前

買方可在任一交易日閉市（15:00）前提交行權(quán)申請(qǐng)；

到期日

買方可在15:30之前提交行權(quán)申請(qǐng)、放棄申請(qǐng)

交易代碼

看漲期權(quán)：M－合約月份－C－行權(quán)價(jià)格

看跌期權(quán)：M－合約月份－P－行權(quán)價(jià)格

舉例：2017年5月交割的豆粕期貨，行權(quán)價(jià)為2800元／噸的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，交易代碼分別為M1705C2800和M1705P2800

行權(quán)間距

行權(quán)價(jià)格

行權(quán)價(jià)格間距（元）

例：豆粕1705合約結(jié)算價(jià)為2796，在2586.3～3005.7之間，因此行權(quán)價(jià)格間距為50元／噸，所對(duì)應(yīng)平值行權(quán)價(jià)應(yīng)為2800，上、下變動(dòng)范圍為2550～2050，分別為2550、2600、2650、2700、2750和2850、2900、2950、3000、3050

2000以下

25元／噸

2000～5000

50元／噸

5000以上

100元／噸

行權(quán)與履約

配對(duì)原則

交易所按照隨機(jī)均勻抽取原則進(jìn)行配對(duì)

到期日

對(duì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交行權(quán)或放棄申請(qǐng)的期權(quán)持倉(cāng)，實(shí)值期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)心情，其他期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)放棄

拒絕申請(qǐng)

買方資金余額不滿足期貨交易保證金要求

實(shí)值期權(quán)行權(quán)時(shí)結(jié)算準(zhǔn)備金余額應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求

虛值期權(quán)行權(quán)時(shí)結(jié)算準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求并彌補(bǔ)虛值額

期權(quán)行權(quán)建立的期貨合約持倉(cāng)與原期貨合約持倉(cāng)之和不得超過(guò)該期貨合約的持倉(cāng)限額

履約后

看漲期權(quán)

買方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨買持倉(cāng)；

賣方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨賣持倉(cāng)；

看跌期權(quán)

買方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨賣持倉(cāng)；

賣方按行權(quán)價(jià)格獲得標(biāo)的期貨買持倉(cāng)；

合約漲跌停板制度

漲停板價(jià)格

漲停板價(jià)格＝期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)＋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨漲停板比例

例：以豆粕1705合約1月5日結(jié)算價(jià)2796元/噸為例，行權(quán)價(jià)2800看跌期權(quán)結(jié)算價(jià)為84.32，則第二日漲跌停板價(jià)格分別為224.12和0.5

跌停板價(jià)格

跌停板價(jià)格＝Max（期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)－標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨跌停板的比例，期權(quán)合約最小變動(dòng)價(jià)位）

保證金制度

認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽

兩者取大者：

1． 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨合約交易單位＋標(biāo)的期貨合約交易保證金－期權(quán)合約虛值額的一半；

2． 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)*標(biāo)的期貨合約交易單位＋標(biāo)的期貨合約交易保證金的一半

備注：

看漲期權(quán)合約虛值額＝Max（行權(quán)價(jià)格－標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，0）*標(biāo)的期貨合約交易單位

看跌期權(quán)合約虛值額＝Max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)－行權(quán)價(jià)格，0）*標(biāo)的期貨合約交易單位

套利

暫無(wú)

備兌

暫無(wú)

暫停交易

條件

標(biāo)的期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，暫停一天交易的，期權(quán)合約相應(yīng)暫停交易。當(dāng)日為期權(quán)合約到期日，到期日順延至下一個(gè)交易日

限倉(cāng)制度

持倉(cāng)限額

按單邊持倉(cāng)計(jì)算單月期權(quán)合約投機(jī)持倉(cāng)的最大數(shù)量

備注：?jiǎn)芜叧謧}(cāng)數(shù)量計(jì)算按買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)持倉(cāng)之和、買入看跌期權(quán)與賣出看漲期權(quán)持倉(cāng)之和分別計(jì)算

總持倉(cāng)

暫未公布

強(qiáng)制平倉(cāng)制度

交易所強(qiáng)平

結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足或者自行平倉(cāng)

持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的

個(gè)人投資者

1.    開通期權(quán)交易權(quán)限前一交易日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬(wàn)元；

2.    具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)交易所認(rèn)可的知識(shí)測(cè)試；

3.    具有交易所認(rèn)可的累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的期權(quán)仿真交易經(jīng)歷；

4.    具有交易所認(rèn)可的期權(quán)仿真交易行權(quán)經(jīng)歷；

5.    不存在法律、行政規(guī)范、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨和期權(quán)交易的情形；

6.    交易所規(guī)定的其他條件

一般單位投資者

1.    開通期權(quán)交易權(quán)限前一交易日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬(wàn)元；

2.    相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)交易所認(rèn)可的知識(shí)測(cè)試；

3.    具有交易所認(rèn)可的累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的期權(quán)仿真交易經(jīng)歷；

4.    具有交易所認(rèn)可的期權(quán)仿真交易行權(quán)經(jīng)歷

5.    具備參與期權(quán)交易的內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)制度；

6.    不存在乏力、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨和期權(quán)交易的情形；

7.    交易所規(guī)定的其他條件。

最后交易日

標(biāo)的期貨合約交割月份前一個(gè)月的第5個(gè)交易日

期貨交割月份前二個(gè)月的倒數(shù)第5個(gè)交易日

期權(quán)套利指令

／

買賣跨式套利、買賣寬跨式套利

行權(quán)與履約

交易所按照隨機(jī)均勻抽取原則進(jìn)行行權(quán)配對(duì)

交易所按照持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)原則選擇賣方進(jìn)行配對(duì)

結(jié)算

1.  最后交易日，期權(quán)結(jié)算價(jià)計(jì)算：

看漲期權(quán)結(jié)算價(jià)＝max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)－行權(quán)價(jià)，最小變動(dòng)價(jià)位）；

看跌期權(quán)結(jié)算價(jià)＝max（行權(quán)價(jià)格－標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，最小變動(dòng)價(jià)位）；

2.  無(wú)提及備兌套利持倉(cāng)優(yōu)惠

1.  最后交易日，期權(quán)結(jié)算價(jià)計(jì)算：

看漲期權(quán)結(jié)算價(jià)＝max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)－行權(quán)價(jià)，0）；

看跌期權(quán)結(jié)算價(jià)＝max（行權(quán)價(jià)格－標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，0；

2.  交易所自動(dòng)確認(rèn)備兌期權(quán)套利持倉(cāng)

風(fēng)險(xiǎn)管理

/

1.  賣出跨式或?qū)捒缡教桌?，交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為賣出看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)交易保證金較大者加上另一部位權(quán)利金

2.  備兌期權(quán)套利交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)為權(quán)利金與標(biāo)的期貨交易保證金之和