新三板市場(chǎng)新年剛過出現(xiàn)了一宗直接“轉(zhuǎn)”主板的企業(yè)。除此之外，新三板還有超過70家公司在A股的IPO通道中排隊(duì)。

有新三板公司直接轉(zhuǎn)主板

新三板開年發(fā)生一起“勵(lì)志”事件。證監(jiān)會(huì)近日公告顯示，浙江三星新材股份有限公司（簡(jiǎn)稱“三星新材”，831645.OC）IPO申請(qǐng)獲得發(fā)審委審核通過，這意味著在排隊(duì)近兩年之后，三星新材登陸A股的夢(mèng)想即將實(shí)現(xiàn)。

華商報(bào)記者查詢證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，三星新材首發(fā)獲通過后，成為繼江蘇中旗、拓斯達(dá)之后，2016年以來第3家過會(huì)的新三板企業(yè)，同時(shí)也是今年第1家。另據(jù)證監(jiān)會(huì)更新的“首發(fā)股票審核企業(yè)基本信息情況表”顯示，三星新材擬登陸上海證券交易所，這意味著這家公司將“轉(zhuǎn)”至A股主板上市。記者還通過Wind資訊查詢了轉(zhuǎn)板情況統(tǒng)計(jì)，此前轉(zhuǎn)板的13家企業(yè)登陸的均為中小板和創(chuàng)業(yè)板。

2015年1月，主業(yè)為各類玻璃產(chǎn)品的三星新材在新三板掛牌。掛牌兩個(gè)多月后，該公司就向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了IPO申請(qǐng)材料，同年4月證監(jiān)會(huì)披露其招股說明書，此后就開始停牌。直到今年1月7日通過發(fā)審會(huì)，共耗時(shí)655天。

“此前新三板公司直接轉(zhuǎn)主板的案例極為少見?！比A安證券投資顧問屈放表示，當(dāng)然有一些企業(yè)通過關(guān)聯(lián)母公司同時(shí)在三板和主板掛牌，還有借由借殼等手段登陸主板的案例，但都不屬于直接“轉(zhuǎn)”板的范疇。相對(duì)而言，主板在流動(dòng)性、資源配置等方面都要比新三板有優(yōu)勢(shì)，也會(huì)基于企業(yè)更強(qiáng)的資本支持力度。

華泰證券投資顧問周志偉則認(rèn)為，一般企業(yè)完成轉(zhuǎn)板跨越后可以獲得更大的成長(zhǎng)空間，無論是估值水平和募資能力都得到巨大提升，但主板對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)、現(xiàn)金流、盈利能力等要求都會(huì)更高，所以不少相對(duì)優(yōu)質(zhì)的新三板企業(yè)到A股排隊(duì)。

去A股排隊(duì)逐漸成為趨勢(shì)

除了已經(jīng)過審實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板的企業(yè)，還有大量新三板公司在A股的IPO通道中排隊(duì)。華商報(bào)記者梳理證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截止上周末，至少有72家新三板公司赴A股上市申請(qǐng)?zhí)幱谡徍藸顟B(tài)，還有1家被“中止審查”。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于新三板整體流行性較差，估值偏低，一些新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)覺得自身被低估了，加上投資機(jī)構(gòu)的推動(dòng)，所以會(huì)跑去A股排隊(duì)。按照目前接收掛牌公司首發(fā)申請(qǐng)材料和審核進(jìn)度來看，今年從新三板轉(zhuǎn)至A股IPO的企業(yè)有可能會(huì)達(dá)到20家以上。

另一方面，去年下半年A股IPO開始提速，排隊(duì)時(shí)間有所縮短，也對(duì)新三板的轉(zhuǎn)板意愿形成助推。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)此認(rèn)為，面對(duì)A股和新三板明面上的估值差距，在新三板創(chuàng)新層配套制度遲遲未落地的前提下，越來越多的企業(yè)去A股排隊(duì)可能會(huì)成為趨勢(shì)，“能否把優(yōu)質(zhì)企業(yè)留在新三板，這也是擺在新三板監(jiān)管機(jī)構(gòu)面前的一個(gè)問題?！?/p>

去年底，新三板掛牌企業(yè)已超過1萬家。隨著A股IPO加速，不少投資者也開始擔(dān)心大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)從新三板流失，尤其是預(yù)期中的注冊(cè)制將加劇這一現(xiàn)象。在董登新看來，未來的注冊(cè)制可能給新三板造成一定沖擊，但沖擊有限。他說，新三板市場(chǎng)的進(jìn)入門檻的確比A股低，如推行注冊(cè)制也會(huì)削弱新三板發(fā)行制度的優(yōu)勢(shì)，不過也拉近了兩個(gè)發(fā)行制度的區(qū)別，這對(duì)于新三板市場(chǎng)也是好事，“在注冊(cè)制基礎(chǔ)上打通創(chuàng)新層轉(zhuǎn)板機(jī)制，整個(gè)資本市場(chǎng)也將向前跨越一大步?！?/p>