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世紀華通巨資鋪路盛大回歸 股權爭奪戰(zhàn)即將落幕

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-01-10 10:13:03 來源:北京商報網(wǎng)

世紀華通(002602)和中銀絨業(yè)對盛大游戲的“博弈”似乎由來已久。伴隨著盛大游戲私有化的完成,盛大游戲回歸A股一直引發(fā)市場熱議。近期關于轉讓與受讓盛大游戲股權的事宜,兩家公司再次被推上輿論的風口浪尖。隨著中銀絨業(yè)的退出,世紀華通的位置凸顯。不過,對于世紀華通是否最終接盤,盛大游戲能否回歸A股仍存在較大變數(shù)。


股權爭奪戰(zhàn)落幕


近日,關于盛大游戲股權轉讓與收購股權的事宜,讓世紀華通和中銀絨業(yè)再次陷入輿論的漩渦。中銀絨業(yè)轉讓盛大游戲股權的舉動,意味著兩家上市公司持續(xù)多年的股權爭奪戰(zhàn)即將落幕。


中銀絨業(yè)1月9日發(fā)布公告稱,公司于1月6日收到控股股東寧夏中銀絨業(yè)國際集團有限公司發(fā)來的有關轉讓所持盛大游戲股權的通知。根據(jù)協(xié)議,中絨圣達、中絨文化、中絨傳奇、寧夏正駿、寧夏絲路將間接持有的盛大游戲47.92%的股份轉讓給曜瞿如,轉讓完成后中絨集團不再持有盛大游戲股份或表決權。而世紀華通作為盛大游戲另一股東,在1月6日已經(jīng)對外公開發(fā)布公告,若收購完成后,世紀華通控股股東及大股東將合計間接持有盛大游戲90.92%的股權。


實際上,中銀絨業(yè)和世紀華通的股權爭奪由來已久,而盛大游戲似乎也成了“香餑餑”。據(jù)了解,盛大游戲于2009年9月30日在納斯達克上市,2014年1月宣布收到私有化要約。2014年9月,中銀絨業(yè)控股股東中絨集團簽署了加入私有化財團的協(xié)議,并成功收購了盛大游戲8057.78萬股A類股。截至2015年7月3日公告日,中銀絨業(yè)控股股東中絨集團間接持有盛大游戲23.92%的股權,以及擁有40.06%表決權比例。


對于盛大游戲,世紀華通也不甘示弱。2015年6月26日,世紀華通控股股東華通控股和第二大股東邵恒、第三大股東王佶通過礫天投資、礫華投資分別與東方智控投資中心簽署股權轉讓協(xié)議,東方智控持有通盛BVI 100%的股權,通盛BVI間接持有盛大游戲有限公司11.5%的股權。此外,礫海投資向上海并購基金、西藏潤達收購合計持有的海勝通100%股權,海勝通間接持有盛大游戲20%的股權,上述交易完成后,“礫系基金”將間接持有盛大游戲43%的股權。


值得一提的是,中絨集團自運作盛大游戲股權收購事宜以來,成立了多個股權投資合伙企業(yè)作為盛大游戲的股權收購平臺,并主導完成了盛大游戲的私有化,同時于2016年2月做出了優(yōu)先置入上市公司的承諾。


不過,最終由于后續(xù)事態(tài)的發(fā)展變化,盛大游戲私有化財團層面始終未能就盛大游戲的后續(xù)資本運作達成一致意見,有關盛大游戲股權的訴訟糾紛增多等情況,中銀絨業(yè)無奈轉讓盛大游戲股權。這也意味中銀絨業(yè)將正式退出盛大游戲私有化。


70億投資游戲資產(chǎn)


由于中銀絨業(yè)的退出,世紀華通也迎來了進軍游戲領域的轉機。實際上,這已經(jīng)不是世紀華通第一次“觸電”游戲領域。


2016年9月21日,世紀華通拋出一份重組方案,公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買菁堯國際100%股權、華聰國際100%股權、華毓國際100%股權以及點點北京100%股權,擬通過境外子公司向交易對方支付現(xiàn)金購買點點開曼40%股權,交易對價合計為69.39億元。


世紀華通主要從事各類汽車零部件及相關模具的研發(fā)、制造和銷售以及網(wǎng)絡游戲開發(fā)和運營業(yè)務。在收購上述標的公司完成后,世紀華通與公司原有游戲業(yè)務形成顯著的協(xié)同效應,擴大市場占有率,增加游戲業(yè)務的收入和利潤。


不過,在上述重組方案中,世紀華通卻出現(xiàn)縮水的跡象。在2015年12月,世紀華通一份逾百億元的收購方案引發(fā)熱議。據(jù)此前的方案顯示,世紀華通擬向交易對方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買中手游移動科技100%股權、菁堯國際100%股權、華聰國際100%股權、華毓國際100%股權以及點點北京100%股權,擬通過境外子公司向交易對方支付現(xiàn)金方式購買點點開曼40%股權,上述資產(chǎn)收購價格高達134.63億元。隨后,世紀華通表示由于并購重組監(jiān)管政策發(fā)生變化,決定暫時撤回交易方案申請文件,并于去年6月22日召開董事會表決通過了上述申請。


對比后發(fā)現(xiàn),世紀華通擬收購的標的中手游并未出現(xiàn)在名單中,這也意味著世紀華通未能如愿與中手游實現(xiàn)“聯(lián)姻”,這也導致上述世紀華通重組的金額出現(xiàn)大幅縮水。世紀華通棄購中手游,似乎與中手游業(yè)績下滑有關。在2014-2015年,中手游實現(xiàn)的凈利潤分別為3336.04萬元和-7.91億元。對于在2015年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,中手游則表示受剔除私有化和股份支付的影響導致。


不過,在世紀華通收購游戲資產(chǎn)后,公司業(yè)績似乎有所改觀。世紀華通在2016年經(jīng)營業(yè)績預計顯示,全年公司預計實現(xiàn)凈利潤5億-5.5億元,同比增長22.59%-34.85%,對于業(yè)績變動的原因,世紀華通稱汽車板塊銷售收入和游戲板塊收入都有所增長。


值得注意的是,在盛大游戲的博弈中,世紀華通被市場解讀為股權爭奪中的贏家。不過,世紀華通在二級市場的表現(xiàn)卻出乎市場的預期。在1月9日世紀華通股票復牌后,股價盤中出現(xiàn)跳水。交易行情顯示,世紀華通以50元/股開盤,全天震蕩下行,在當日10點08分被牢牢封死跌停板,最終收于42.2元/股。


收購存在風險


盛大游戲已于2015年完成私有化,隨著中銀絨業(yè)的退出,盛大游戲回歸A股也再次引發(fā)市場猜想。世紀華通的接盤,也一度被市場解讀為盛大游戲回歸A股計劃提上日程。不過,世紀華通能否最終接盤尚不確定,對于盛大游戲最終回歸問題仍是市場關注的焦點。


對于上市公司熱衷游戲資產(chǎn)的原因,在著名經(jīng)濟學家宋清輝看來,游戲資產(chǎn)適合講故事,相關股票披上游戲概念股的外衣后,股價便是新一輪上漲。此外有些游戲的“壽命”較長, 玩家的付費率和留存率均較高。


對于中概股回歸A股,宋清輝表示,近年來A股市場更具吸引力,回歸A股成為企業(yè)新選擇。同時A股巨大的估值差吸引中概股企業(yè)回歸,在A股更容易實現(xiàn)造富神話。此外,利好政策的頻繁釋放也是在刺激中概股的回歸。


首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝也表示,中概股回歸A股的原因還是利益最大化,中概股回歸A股后,估值會比較高,此外,在資本運作方面,包括投資等問題,會獲得更多的便利。


“不過,從資本的逐利性而言,在海外上市的中概股確實有動力回歸,但隨著監(jiān)管的加強,回歸之路并非坦途。諸如,中概股回歸過程中可能面臨諸多挑戰(zhàn),其中最大的挑戰(zhàn)是私有化。中概股回歸就要在美國市場進行私有化,但私有化牽扯到美國的相關法律以及流程,稍有不慎就有可能引發(fā)法律訴訟風險。其次,回歸A股市場仍然可能會面臨IPO排隊的‘堰塞湖’,導致時間成本巨大,企業(yè)或會錯失良機,倒在上市之路上?!彼吻遢x如是說。


王劍輝認為,中概股回歸A股,對于企業(yè)來說,更多的是面臨內(nèi)部風險,包括和股東之間的博弈,很多企業(yè)都是境外股東或者投資機構,在私有化過程中,本來就是一個風險,尤其是價格的高低,如果引起不滿,還會面臨很多法律訴訟和風險。


而對于世紀華通擬收購盛大游戲股權,宋清輝則表示世紀華通即使拿到了大部分股權,由于盛大游戲私有化成本太高,價值和意義都不大,存在較高的風險性,況且盛大游戲回歸A股充滿不確定性。


責任編輯:傅旭鵬

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