收購中興物聯(lián)，強力加碼物聯(lián)網業(yè)務。高新興12 月30 日發(fā)布公告稱，公司將定向發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買中興物聯(lián)84.07%股權，加上11 月30 日公告收購的11.43%股權，此次公司共使用7.73 億元收購標的公司95.5%的股權。中興物聯(lián)在物聯(lián)網無線通信模塊、車聯(lián)網、衛(wèi)星通信等細分市場上具有深厚的業(yè)務積累與先發(fā)優(yōu)勢，可以補充物聯(lián)網連接層，有助于公司在已有物聯(lián)網技術優(yōu)勢基礎上形成完整的“感知、應用、連接、平臺”物聯(lián)網產業(yè)鏈，壯大公司數(shù)據(jù)積累與大數(shù)據(jù)運營實力，與公司形成技術、市場上的協(xié)同效應。中興物聯(lián)承諾2017~2019 年實現(xiàn)的凈利潤總額不低于2.1 億元。

發(fā)布第三期限制性股票激勵計劃，增添內生增長動力。高新興12 月27 日發(fā)布第三期限制性股票激勵計劃，擬向5 名高管和809 名中層管理人員、核心技術人員發(fā)行3800 萬股限制性A 股普通股，授予價7.96 元，占總股本3.54%，覆蓋高管及46%員工，有效穩(wěn)固公司人才，有利長遠發(fā)展。

智慧城市PPP 項目中標6.7 億，預計2017 年業(yè)績將繼續(xù)高速增長。高新興12月24 日發(fā)布公告中標新疆喀什市智慧城市一期“平安喀什”PPP 項目1.33 億元，12 月27 日稱預成交張掖市智慧城市一期 PPP 項目5.4 億元，加上之前中標的項目，公司在停牌期間累積PPP 項目中標金額合計9.87 億元。公司繼續(xù)全面推進以公安信息化為立足點、以大數(shù)據(jù)應用、云計算為基礎的智慧城市業(yè)務，智慧城市業(yè)務有望在后續(xù)發(fā)展中繼續(xù)放量增長，預計2017 年業(yè)績將持續(xù)高速增長。

與中興通訊強強聯(lián)合，建立物聯(lián)網生態(tài)圈。公司12 月3 日發(fā)布公告與中興通訊簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定在物聯(lián)網、視頻業(yè)務和行業(yè)應用上展開方案、產品、技術合作，優(yōu)先采購對方產品和服務，推進智慧城市子模塊合作，共享客戶資源。

在物聯(lián)網、智慧城市領域中興強在基礎性技術和平臺，而高新興強在應用，與中興合作將有助于公司在上游降低供應商風險，在下游拓寬物聯(lián)網市場渠道。

維持“買入”評級。中興物聯(lián)收購尚待監(jiān)管機構批復，暫不考慮中興物聯(lián)的并表，維持此前盈利預測，預計公司2016~2018 年營業(yè)收入分別為18.02 億元（+66.75%）、25.83 億元（+43.36%）、36.14 億元（+39.91%），歸屬母公司股東凈利潤分別為2.96 億、4.17 億、5.53 億，EPS 分別為0.28 元、0.39 元、0.51元。公司未來立足大安防、轉型物聯(lián)網執(zhí)行力高效，成長空間大，參考可比公司估值水平，給予2017 年動態(tài)PE 50 倍，6 個月目標價格19.50 元，維持 “買入”

評級。納入中興物聯(lián)的承諾業(yè)績，備考高新興2017-2018 年凈利潤預計分別為4.67 億、6.23 億。

主要風險因素。中小創(chuàng)的系統(tǒng)性估值波動。