螺紋鋼期貨在12月中旬見頂后逐步展開回調(diào)，以收盤價(jià)計(jì)算的下跌幅度接近20%，近期盤面跌勢(shì)放緩，整體保持在60日均線附近上下震蕩，日線級(jí)別KDJ向上交于金叉，MACD指標(biāo)受短周期反彈帶動(dòng)也有交金叉的趨勢(shì)，綠柱長(zhǎng)度不斷縮小，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)出大幅下挫后的反彈走勢(shì)，但需警惕的是MACD快慢兩線仍處于零軸以下，市場(chǎng)偏空的格局短期難有本質(zhì)改變。

基本面角度看，進(jìn)入12月以來需求情況就有比較明顯的下挫，主要是受房地產(chǎn)投資的下滑及年底資金緊張等因素的影響，再加上今年過年早于往年部分企業(yè)已開始放假休息，需求受到明顯抑制，另需求惡化直接影響了鋼廠及貿(mào)易商的出貨，監(jiān)控的樣本鋼廠出貨量及貿(mào)易商的采購(gòu)量下降的比較明顯，與之對(duì)應(yīng)的供應(yīng)端在近期也是不斷下降的趨勢(shì)，一是年底季節(jié)性產(chǎn)量下降，二是煉鋼利潤(rùn)在近期隨著鋼價(jià)下跌也出現(xiàn)大幅下挫，三是環(huán)保限產(chǎn)逐步嚴(yán)格，預(yù)計(jì)過年前供需兩弱的格局仍將持續(xù)，但需求的下滑速度或大于供應(yīng)端。

本周螺紋鋼期貨背靠60日均線小幅反彈，市場(chǎng)的炒作點(diǎn)逐步過渡到環(huán)保限產(chǎn)對(duì)供應(yīng)端的擾動(dòng)上來，另新年來臨，資金端的壓力有所緩解，整體商品市場(chǎng)的資金流入開始逐步上升，美元走弱人民幣轉(zhuǎn)強(qiáng)，商品市場(chǎng)獲得支撐，但從庫(kù)存角度看，12月以來的鋼材社會(huì)庫(kù)存與鋼廠庫(kù)存均保持上升的態(tài)勢(shì)，需求不力而導(dǎo)致的被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存加大了價(jià)格的下行壓力，從庫(kù)存的季節(jié)性變化中也可以看出，鋼材庫(kù)存壓力最大的時(shí)點(diǎn)大概率出現(xiàn)在2月份，故目前的情況可能還不是鋼價(jià)的底部，后期我們認(rèn)為螺紋鋼期貨或?qū)⒀永m(xù)震蕩偏空的走勢(shì)。