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金發(fā)科技參設(shè)粵科保險:國聯(lián)證券1月3早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-01-03 08:56:13 來源:國聯(lián)證券

事件:


公司26日公告擬與廣東省粵科金融集團有限公司等7家公司共同發(fā)起設(shè)立粵科科技保險有限公司?;浛票kU注冊資本10億元,公司擬投資1.1億元,持股比例約為11%。


投資要點:


參與設(shè)立粵科保險,金融業(yè)務(wù)逐步完善


本次參與發(fā)起設(shè)立粵科保險,時值國家大力推進金融改革、金融行業(yè)創(chuàng)新的良好發(fā)展機遇,粵科保險的成立是公司在投資花城人壽保險后,在金融保險領(lǐng)域新的投資。目前公司在金融領(lǐng)域已擁有“小額貸款+供應(yīng)鏈金融+銀行+保險”的全面布局,完善的金融體系有利于盤活公司可用資源,延伸市場價值鏈,形成新的利潤增長點,推動公司業(yè)務(wù)發(fā)展,保證公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的實現(xiàn)。同時,還有利于進一步優(yōu)化公司對外投資結(jié)構(gòu),增強公司整體抗風(fēng)險能力,促進公司良性長遠發(fā)展。


主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長,新產(chǎn)品拓展不斷推進


2016年下游汽車及家電行業(yè)運營狀況明顯改善,帶動公司改性塑料銷量增長。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入124.71億元,同比增長8.54%,營業(yè)收入穩(wěn)健增長;綜合毛利率小幅上升,同比上升1.66pct至17.89%。我們認為未來汽車及家電行業(yè)將保持樂觀增長勢頭,公司改性塑料產(chǎn)銷將得以維持。


此外,年內(nèi)公司完全生物降解材料、熱塑復(fù)合材料、碳纖維復(fù)合材料及再生塑料等產(chǎn)品研發(fā)進展顯著,且部分產(chǎn)品上半年銷售收入實現(xiàn)100%以上增長,未來隨著市場推廣的持續(xù)進行,有望成公司新的利潤增長點。


盈利預(yù)測


預(yù)計公司2016-2018年EPS分別為0.34、0.37、0.41,對應(yīng)最新股價PE分別為23、21、19倍,維持“推薦”評級。


風(fēng)險提示


原材料價格波動幅度較大;新產(chǎn)品下游應(yīng)用拓展不達預(yù)期 


責(zé)任編輯:傅旭鵬

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