12月可謂是信托曲線上市的收獲季節(jié)。昨日，浙金信托曲線上市獲得證監(jiān)會審核通過。

證券時報·信托百佬匯記者注意到，盡管浙金信托曾被業(yè)界寄予厚望，但并沒有跟上行業(yè)發(fā)展步伐，一度排名末流。直到今年下半年，浙金信托高層大洗牌，并引進市場化人才，展業(yè)節(jié)奏有所加快。

業(yè)內(nèi)人士認為，浙金信托此次成功實現(xiàn)曲線上市，注冊資本將從5億元增至14.5億元，股東背景和管理機制發(fā)生變革，公司將迎來發(fā)展新變局。

年內(nèi)第四家信托上市

12月28日，浙江東方披露公告，資產(chǎn)重組相關(guān)方案經(jīng)過證監(jiān)會并購重組委審核后，無條件過會。

記者注意到，今年3月，浙江東方披露，擬以發(fā)行股份的方式向浙江國貿(mào)集團購買其持有的浙金信托56%股份以及中韓人壽50%股權(quán)等資產(chǎn)，向金控平臺轉(zhuǎn)型，其中，浙金信托56%股份作價5.36億元。

12月以來，已相繼有江蘇信托、昆侖信托和五礦信托實現(xiàn)曲線上市，謀劃較早的浙金信托被趕超。

業(yè)內(nèi)觀察人士認為，這或許與浙金信托業(yè)績一般和風控能力較弱等因素有關(guān)。

浙金信托曲線上市之路頗為不易，期間經(jīng)歷過被交易所發(fā)問詢函、高管變動、證監(jiān)會反饋意見提問及延期回復證監(jiān)會反饋意見等。

中鐵信托研究員劉發(fā)躍表示，“打鐵還需自身硬”，信托公司自身業(yè)績優(yōu)異和風控能力強必不可少，只有訴訟糾紛和資產(chǎn)減值計提等問題妥善解決，方能確保上市。

根據(jù)此前預案，浙金信托涉及浙江三聯(lián)集團一宗未決訴訟（涉訴金額2.54億元），是否足額計提減值準備存疑。11月30日，在回復證監(jiān)會反饋意見中，大股東浙江國貿(mào)集團承諾將兜底浙金信托未決訴訟壞賬部分1.43億元，消除了訴訟事項帶來的影響。

將增資至14.5億

業(yè)內(nèi)人士認為，此番曲線上市將帶來股東層面和管理層的變化，浙金信托或迎來新的發(fā)展變局。

11月30日，浙江東方披露并購資產(chǎn)并募集配套資金交易方案修訂稿，注入的浙金信托將獲得9.5億元增資支持，注冊資本將從5億元增至14.5億元。

回溯歷史，浙金信托由金信信托2011年重組而來，因中金公司參股而名噪一時，是當時行業(yè)內(nèi)唯一一家券商參股的信托公司。彼時，浙金信托注冊資本5億元，浙江國貿(mào)、中金公司和浙江傳化集團分別持有浙金信托56%股份、35%股份和9%股份，這次重組也被外界譽為強強聯(lián)合。

不過，有著強大股東背景的浙金信托發(fā)展不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，浙金信托2014年以來營收和凈利均出現(xiàn)下滑。2014年、2015年和2016年上半年，該公司營業(yè)收入分別為2.75億元、2.36億元和3291萬元；凈利潤分別為7790萬元、6401萬元和626萬元。

一位信托業(yè)研究員表示，“從龍頭公司中融信托和中信信托的發(fā)展軌跡來看，股東支持很重要。在行業(yè)增資潮下，浙金信托注冊資本幾年來一成不變，也看得出其股東支持力度不夠。”

今年7月以來，浙金信托更換董事長，并引入中融信托原副總裁戰(zhàn)偉宏擔任總經(jīng)理。

“信托公司的核心競爭力是人才和機制，行業(yè)內(nèi)公司排名每年都會有較大變化，一旦股東背景和管理機制系列因素發(fā)生改變，信托公司的業(yè)績可能會大幅提高?！眲l(fā)躍表示。