金融衍生品（即金融衍生工具），是一個與基礎金融產(chǎn)品相對應的概念，是在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上建立起來的，其價值是標的資產(chǎn)價格中衍生出來的衍生金融產(chǎn)品。主要包含期權、期貨、遠期合約、互換交易及利率、匯率、各類價格指數(shù)等。

金融衍生工具是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，能夠幫助金融機構管理者更好地進行風險控制。從微觀方面來說，金融衍生品的功能主要包括規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格、套期保值、提高金融創(chuàng)新能力等。從宏觀方面來說，金融衍生品在優(yōu)化資源配置、降低國家總體的金融風險、吸納社會閑置資金、有效地增加市場的流動性、提高交易效率等方面起著很大作用。

發(fā)展歷史

在發(fā)達國家，最早推出的金融衍生品主要為外匯類合約，之后便是國債類、利率類、股票類、互換類等，最后才推出信用衍生品，而在新興的一些工業(yè)化國家和地區(qū)，則主要以股指期貨作為其首選的衍生品而入市。

當前，國際資本市場上主要交易的金融衍生品，對經(jīng)濟和金融最主要的促進作用表現(xiàn)為風險管理。具體來說，金融衍生品能夠幫助企業(yè)或機構投資者規(guī)避和管理系統(tǒng)性金融風險，增強整個金融體系的抗風險能力，提高經(jīng)濟運行的整體效率，拓寬金融服務范圍等。由此可見，金融衍生品風險管理的功能，對于國家經(jīng)濟和金融體系的完善和風險防范都具有很重要的作用。

金融衍生品，是指其價值派生于標的資產(chǎn)價格的金融工具。金融產(chǎn)品以貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎，以杠桿性的信用交易為特征。自20世紀80年代以來，金融衍生品經(jīng)歷著迅速的變化，國際金融市場金融衍生品的創(chuàng)新層出不窮，金融衍生品市場交易額的增長速度已經(jīng)大大超過了傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，并逐步成為國際市場的重要組成和發(fā)展的推動力。隨著我國金融市場的逐步開放，金融衍生品以其規(guī)避風險和增加收入的功能，成為金融市場很重要的組成部分。

我國的金融衍生品市場才剛剛開始，場內市場尚未正式交易，而場外市場規(guī)模有限。20世紀90年代初，開展金融期貨交易試點雖然受到了挫折，但是近幾年隨著國民經(jīng)濟的高速增長，以及證券市場的逐漸成熟，人們對發(fā)展金融衍生品又漸漸關心起來了。

與此同時，金融衍生品的復雜多樣性，以及隨著金融衍生品交易所產(chǎn)生的企業(yè)危機、市場的不穩(wěn)定性等表面現(xiàn)象，又將使人們心存疑慮而不敢嘗試。經(jīng)過充分地考慮我國國情，我們很容易找出適合我國金融衍生品的發(fā)展道路，即以股指期貨作為主要突破口，逐漸發(fā)展國債期貨、利率期貨等其他金融衍生產(chǎn)品，充分利用好后發(fā)優(yōu)勢和政府的作用，以遵循強制性演進的模式來漸漸完善金融衍生產(chǎn)品市場。

發(fā)展機遇

經(jīng)濟的不確定性或風險管理系數(shù)的上升，都將導致衍生品市場發(fā)展需求急劇增加。在不斷的改革與發(fā)展中，我國的市場經(jīng)濟體制已基本建立起來，隨著我國經(jīng)濟對外開放程度、滲透全球市場的程度以及我國經(jīng)濟市場化程度大大提高，各類商品價格的變動頻率就更高，速度將更快，變化范圍也會更大，這些都會造成企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不確定性大大增加。

目前，企業(yè)和金融機構同時面臨著需求約束、市場競爭及風險管理三大難題，而金融衍生品市場的最主要功能就是，允許市場參與者選擇和管理風險。不過，對經(jīng)濟不確定性所引起的一系列有關風險的問題，還沒有引起企業(yè)足夠的重視，特別是期貨市場在多數(shù)企業(yè)風險管理中的作用，還沒有得到正確或充分的認識。例如，2000年，中石油在美國開始發(fā)行股票并上市時，美國投資者就針對性地提出了1000多個問題，其中多數(shù)問題都是有關企業(yè)如何管理石油價格的風險。所以，如果沒有金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，及其在風險管理經(jīng)營中應用的意識，我國經(jīng)濟的市場化及全球化就不容易實現(xiàn)。

另外，競爭機制的實施及競爭壓力的增大是金融衍生品的發(fā)展動力。我國經(jīng)濟開放程度是全方位的，而其面臨的競爭壓力也是全方位的。金融衍生品市場的發(fā)展，將會很有效地促進我國綜合國際競爭力的進一步提高。因此，要充分利用好金融衍生品市場的作用，深化我國金融業(yè)的發(fā)展，提高金融業(yè)的綜合競爭實力。

就金融衍生品市場所提供的風險管理職能來看，不斷發(fā)展金融衍生品市場必將是我國金融深化發(fā)展的首要選擇。由于我國金融服務業(yè)對外開放速度飛快，我國金融業(yè)所面臨的競爭壓力相當大。對于競爭戰(zhàn)略方面，我們必須通過金融衍生品市場的發(fā)展，來提高金融機構的風險管理能力，及其整體的對外競爭實力。在國際金融中心建設和國際金融中心之間淘汰性的競爭中，金融衍生品市場有著非常重大的戰(zhàn)略意義。