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音飛儲存控股股東增持:光大證券12月28日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-28 15:04:36 來源:光大證券

事件:


公司控股股東江蘇盛和投資有限公司近日通過集中競價交易增持55萬股,占公司股份總數(shù)的0.55%。本次增持完成后,盛和投資持有公司股份4555 萬股,占公司總股本45.23%。盛和投資擬在未來6 個月內(nèi)繼續(xù)增持公司股份,累計增持(含本次增持)不低于55 萬股(占公司總股本0.55%),不超過201.42 萬股(占公司總股本2.00%)。


點評:


公司作為國內(nèi)最大的倉儲貨架供應(yīng)商之一,下游客戶涉及電商、冷鏈、醫(yī)藥、服裝、食品、汽配等多個領(lǐng)域。主要業(yè)務(wù)涵蓋三大方向:貨架銷售、智能倉儲系統(tǒng)集成、智能倉儲運(yùn)營。


公司2016 年前三季度業(yè)績維持高增長,收入同比增長16.81%,凈利潤同比增長48.63%。毛利率持續(xù)提升,前三季度整體毛利率達(dá)到36.17%,位近五年最高。公司智能倉儲系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,2015 年該業(yè)務(wù)收入僅為3560 萬元,預(yù)計2016 年全年可以實現(xiàn)銷售收入1 億元左右。2016年7 月底,公司以3780 萬元參股合肥井松27.39%股權(quán),完善了公司在倉儲系統(tǒng)集成方面的布局。智能倉儲運(yùn)營服務(wù)作為公司未來的發(fā)展方向,在談項目持續(xù)落地。目前這塊市場相對空白,國內(nèi)沒有特別成熟的企業(yè),而下游電商等密集存儲行業(yè)對于倉儲運(yùn)營的需求十分強(qiáng)烈,我們看好公司未來在該行業(yè)的爆發(fā)。公司目前在手項目超過30 個,行業(yè)覆蓋了冷鏈、服裝、汽配、跨境電商等,預(yù)計明后年開始將逐步實現(xiàn)盈利。


控股股東盛和投資此次增持顯示了公司對于長遠(yuǎn)發(fā)展的信心,智能倉儲有望引領(lǐng)行業(yè)變革,我們看好公司在該領(lǐng)域的持續(xù)布局。


目標(biāo)價65 元不變,維持“增持”評級:


我們預(yù)測公司2016——2018 年EPS 分別為0.83 元,0.97 元,1.16 元,目標(biāo)價65 元不變,維持“增持”評級。


風(fēng)險提示:


智能倉儲業(yè)務(wù)推廣不及預(yù)期的風(fēng)險。


責(zé)任編輯:傅旭鵬

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