設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 股票投資 >> 股市日評

廣東鴻圖定增項目過會:華泰證券12月28日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-28 15:02:26 來源:華泰證券

公司是粵科金融集團(tuán)唯一上市平臺,未來持續(xù)外延發(fā)展值得期待。公司2016 年12 月22 日公告,公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買四維爾股份100%股權(quán),并募集配套資金不超過9.78 億元的交易事項獲得證監(jiān)會通過。我們認(rèn)為,公司作為粵科金融集團(tuán)控制的唯一上市公司,大股東全力協(xié)助公司業(yè)務(wù)發(fā)展是集團(tuán)的主導(dǎo)戰(zhàn)略之一。公司在順利完成四維爾和寶龍汽車的收購之后將進(jìn)入加速發(fā)展期,有望在粵科金融集團(tuán)的支持下,圍繞汽車相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)展開積極外延,提升業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng),完善汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局。


輕量化主業(yè)放量增長,四維爾將貢獻(xiàn)業(yè)績彈性


主業(yè)持續(xù)增長,四維爾貢獻(xiàn)業(yè)績,預(yù)計公司2017 年合并報表凈利將達(dá)到約3.5 億元。受益于汽車輕量化進(jìn)程提速,公司南通和武漢工廠產(chǎn)能有望持續(xù)釋放,武漢工廠2017 年將實現(xiàn)扭虧,拉動公司主業(yè)整體效益提升,預(yù)計2017 年公司輕量化主業(yè)將延續(xù)良好增長勢頭,貢獻(xiàn)約2.1 億元凈利,同時,寶龍汽車有望貢獻(xiàn)額外業(yè)績。此外,公司收購的四維爾為公司提供了良好的業(yè)績彈性,預(yù)計2017 年將實現(xiàn)并表,按照利潤承諾將貢獻(xiàn)公司約1.4 億元凈利。


員工持股+股權(quán)激勵,助力公司長遠(yuǎn)發(fā)展


廣東國企改革步伐加速,員工持股和股權(quán)激勵計劃奠定公司穩(wěn)步發(fā)展基礎(chǔ)。


2015 年公司實施了第一期員工持股計劃——廣東鴻圖1 號,通過二級市場共買入公司股票約125.2 萬股,占公司總股本約0.51%,持倉均價23.6 元/股。2016 年9 月,公司推出限制性股票激勵計劃,首批授予的激勵對象總數(shù)為182 人,占員工總數(shù)約4.36%。公司通過員工持股計劃和股權(quán)激勵計劃健全公司長期激勵機(jī)制,可以充分調(diào)動公司管理層及核心骨干員工的積極性和創(chuàng)造性,提高經(jīng)營效率,提升公司在行業(yè)里的核心競爭力,有助于公司發(fā)展戰(zhàn)略的順利實施和經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。


估值具備安全邊際,維持“買入”評級


國企改革的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,未來發(fā)展將持續(xù)向好。公司主業(yè)將保持良好增長勢頭,積極外延拓展成長空間,我們認(rèn)為公司整體競爭力將不斷提升??紤]四維爾2017 年并表,股本擴(kuò)大1.05 億,我們預(yù)計公司2017-2018 年凈利潤分別約為3.51 和3.90 億元,EPS 分別為0.99 和1.10 元,對應(yīng)當(dāng)前股價PE 約為23/21X,估值具備安全邊際,維持目標(biāo)價28-30 元,“買入”


評級!


風(fēng)險提示:行業(yè)增速不及預(yù)期。


責(zé)任編輯:傅旭鵬

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位