12月27日，新三板市場(chǎng)的成交金額再次接近20億，達(dá)到18.94億元。這已是新三板連續(xù)11個(gè)交易日破10個(gè)億，其中12月22日單日成交20.18億元，創(chuàng)下今年第二高記錄。另外，做市指數(shù)也已五連陽(yáng)。

種種跡象表明，新三板已經(jīng)走上復(fù)蘇通道。

事實(shí)上，自江蘇中旗成功轉(zhuǎn)板IPO之后，新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)受到了資金的青睞，市場(chǎng)交易額明顯得到提振。同時(shí)，江蘇中旗的示范效應(yīng)，又進(jìn)一步刺激了掛牌企業(yè)的轉(zhuǎn)板熱情。

12月26日，拓斯達(dá)(831535)公告稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2016年第81次會(huì)議審核結(jié)果公告”，廣東拓斯達(dá)科技股份有限公司(首發(fā))獲通過(guò)。這成為2016年第二家即將轉(zhuǎn)板成功的掛牌企業(yè)。

之前的12月23日，慧爾股份、春暉智控、麟龍股份、鴻禧能源和宏源藥業(yè)同時(shí)刊登IPO申報(bào)稿。一時(shí)間，掛牌企業(yè)大有掀起轉(zhuǎn)板IPO浪潮。

新三板掀起轉(zhuǎn)板潮

12月27日，國(guó)務(wù)院正式印發(fā)《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃中提到“積極支持符合條件的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市或掛牌融資，研究推出全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)?！?/p>

值得關(guān)注的是，上述《規(guī)劃》提出，到2020年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到15%，形成新一代信息技術(shù)、高端制造、生物、綠色低碳、數(shù)字創(chuàng)意等5個(gè)產(chǎn)值規(guī)模10萬(wàn)億元級(jí)的新支柱。

而新三板掛牌企業(yè)以制造業(yè)為主，其中，高端制造發(fā)展的對(duì)新三板影響更為顯著。對(duì)于發(fā)展高端制造，《規(guī)劃》指出以新材料基礎(chǔ)支撐，軌道交通裝備領(lǐng)跑，智能制造打造品牌，空天與海洋產(chǎn)業(yè)前瞻布局。

根據(jù)廣證恒生研報(bào)顯示，12月10日至12月23日，新三板高端裝備市場(chǎng)總成交數(shù)量2.45億股，環(huán)比增加97.24%，其中做市環(huán)比增加67.68%;總成交金額為9.57億元，環(huán)比增加33.60%，其中做市環(huán)比減少18.03%。

值得一提的是，今年第二家IPO過(guò)會(huì)的新三板掛牌企業(yè)即屬于高端裝備制造業(yè)。12月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2016年第81次會(huì)議審核結(jié)果顯示，拓斯達(dá)IPO申請(qǐng)獲通過(guò)，拓斯達(dá)也將成為繼江蘇中旗之后，年內(nèi)第二家IPO成功的新三板企業(yè)。

資料顯示，拓斯達(dá)于2015年7月3日在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)首次預(yù)披露招股說(shuō)明書(shū)，這意味著拓斯達(dá)從預(yù)披露到過(guò)會(huì)其僅用了538天，比江蘇中旗還快半個(gè)月。

新三板在線了解到，拓斯達(dá)屬于通用設(shè)備制造業(yè)，主要基于工業(yè)機(jī)器人的智能化、自動(dòng)化整體解決方案及相關(guān)設(shè)備。公開(kāi)資料顯示，拓斯達(dá)已與全球工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域四大家族之一的ABB簽訂合作框架協(xié)議，擬全力推動(dòng)中國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)從“制造”到“智造”的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在國(guó)家全力推動(dòng)機(jī)器換人的時(shí)代，拓斯達(dá)的快速過(guò)會(huì)，或與公司從事高端制造的業(yè)務(wù)屬性相關(guān)。

另外，12月23日，5家新三板掛牌公司同時(shí)預(yù)先披露了招股說(shuō)明書(shū)，意味著IPO報(bào)會(huì)受理。分別為麟龍股份、宏源藥業(yè)、春暉智控、鴻禧能源和慧爾股份。

其中，麟龍股份從事證券軟件開(kāi)發(fā)，屬于信息技術(shù)行業(yè);宏源藥業(yè)從事原料藥生產(chǎn)，屬于生物行業(yè);春暉智能為世界級(jí)的“控制閥專家”，屬于高端制造業(yè);鴻禧能源從事太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)生產(chǎn)及設(shè)計(jì)，屬于綠色低碳行業(yè)。

5家公司中，4家分屬上述五大領(lǐng)域，而慧爾股份屬于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，符合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中提到的，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求。

事實(shí)上，在市場(chǎng)以及政策利好刺激下，新三板掛牌企業(yè)已經(jīng)掀起的IPO上市潮流。根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年1月27日，共有72家掛牌公司提交IPO申報(bào)稿。其中森鷹窗業(yè)等61家掛牌公司IPO申報(bào)稿于2016年公布，而就在12月份便有宏源藥業(yè)等9家公司提交IPO申報(bào)，另外有16家掛牌企業(yè)公告進(jìn)入上市輔導(dǎo)。

直接轉(zhuǎn)板或有望試點(diǎn)

實(shí)際上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中提到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，最終目的是滿足需求，主攻方向是提高供給質(zhì)量，根本途徑是深化改革。以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，中國(guó)是全球第一大電子產(chǎn)品制造國(guó)，不過(guò)，電子產(chǎn)品最核心的集成電路卻需要大量進(jìn)口。資料顯示，2015年我國(guó)集成電路進(jìn)口額達(dá)2307億美元，遠(yuǎn)超石油進(jìn)口額。

中國(guó)有完整的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，擁有強(qiáng)大的市場(chǎng)需求，但是高端制造業(yè)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)很多領(lǐng)域無(wú)法供給，或者說(shuō)供給的產(chǎn)品質(zhì)量不高。而提高供給質(zhì)量，深化結(jié)構(gòu)改革的關(guān)鍵即發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

為了配套戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)其金融財(cái)稅支持，國(guó)務(wù)院提出研究推出全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。

而在重點(diǎn)任務(wù)分工方案中，轉(zhuǎn)板試點(diǎn)工作由證監(jiān)會(huì)領(lǐng)銜，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等按職責(zé)分工負(fù)責(zé)。

另一方面，新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板仍面臨許多制度上的挑戰(zhàn)，率先在個(gè)別領(lǐng)域試點(diǎn)或是一種良性實(shí)驗(yàn)。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，或?qū)⒆钕仍谛乱淮畔⒓夹g(shù)、高端制造、生物、綠色低碳、數(shù)字創(chuàng)意五大領(lǐng)域產(chǎn)生。

新三板實(shí)行的是注冊(cè)制，A股實(shí)行的是審核制，同時(shí)在監(jiān)管層面、公司治理方面也存在差異，若要實(shí)施轉(zhuǎn)板，必須滿足《證券法》規(guī)定的股票上市條件，在股本總額、股權(quán)分散程度、公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性等方面達(dá)到相應(yīng)的要求。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板轉(zhuǎn)板的前提是A股實(shí)行注冊(cè)制，而注冊(cè)制實(shí)行的前提是消化排隊(duì)的擬IPO企業(yè)。事實(shí)上，目前A股的新股發(fā)行已經(jīng)在提速。根據(jù)德勤的研究，以目前的速度測(cè)算，擬IPO企業(yè)或在1年半內(nèi)消化完畢。

而東北證券新三板研究中心相關(guān)負(fù)責(zé)人也預(yù)測(cè)，“2017年下半年新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)有望實(shí)現(xiàn)重大突破?！?/p>

此外，業(yè)界也有對(duì)轉(zhuǎn)板持懷疑態(tài)度，認(rèn)為轉(zhuǎn)板將導(dǎo)致新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)大量流失，從而傷害到新三板獨(dú)立市場(chǎng)地位。