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豆粕現(xiàn)貨大起大落 高價差風(fēng)險仍存

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-26 14:25:14 來源:糧油市場報網(wǎng) 作者:高春來

本周,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格日間漲跌100元/噸很容易,這對于豆粕這個品種來說,如此大的波動是很少見的。伴隨其中的是市場風(fēng)險,豆粕現(xiàn)貨高于理論成本600元/噸的價差應(yīng)該讓市場理性看待當(dāng)前的價差。


周初繼續(xù)上漲隨后展開回落


本周豆粕現(xiàn)貨價格在周初創(chuàng)出年內(nèi)新高,沿海43%蛋白豆粕現(xiàn)貨均價達(dá)到3622元/噸,2016年7月初高點是3585元/噸,這也是豆粕價格年末上漲、完美收官的原因。目前沿海豆粕均價降至3585元/噸,就是周初創(chuàng)出新高后展開回落。


比如,遼寧大連地區(qū)油廠43%蛋白豆粕在周一價格為3670元/噸.


目前為3570元/噸;山東豆粕價格周一為3600元/噸,個別油廠價格更高,目前為3550元/噸;江蘇43%蛋白豆粕價格目前為3520元/噸,廣東3700元/噸??梢?,目前豆粕價格洼地在江浙地區(qū),筆者認(rèn)為與當(dāng)?shù)赜蛷S連續(xù)正常開機(jī)有關(guān)。


豆粕現(xiàn)貨價格在本周初創(chuàng)出年度新高的原因,主要是上周廣東東莞地區(qū)油廠因環(huán)境問題而集中停機(jī),本周又有天津九三工廠停機(jī)、邦基停機(jī)、山東部分油廠限產(chǎn)的消息,引發(fā)市場恐慌。


庫存繼續(xù)下降合同量仍居高


據(jù)統(tǒng)計,截至上周五,沿海規(guī)模油廠豆粕庫存為32.2萬噸,前一周為32.9萬噸,豆粕庫存創(chuàng)年內(nèi)新低;豆粕合同量518萬噸,比前一周下降8萬噸。不過現(xiàn)在的合同量仍處于高位,可見豆粕市場低庫存、高合同量的情況并未得到好轉(zhuǎn)。


美豆高位回落價格變化存憂


美豆價格主力合約已由1月轉(zhuǎn) 至3月,現(xiàn)在CBOT大豆3月主力合約價格在1012美分/蒲式耳,2月裝船美灣大豆對3月合約的貼水價格在134美分/蒲式耳,折合大豆理論成本在3520元/噸。按現(xiàn)在國內(nèi)沿海四級豆油7150元/噸估算,豆粕理論參考價格2971元/噸,與當(dāng)前國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨均價3585元/噸的價差達(dá)到614元/噸。


這段時間國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格大幅上漲與國內(nèi)自身的供應(yīng)有關(guān),但在國際市場,美豆價格一直從相對高位回落。就目前全球大豆基本面來說,是美豆銷售中期和南美大豆未上市時期,這個時間窗口確實容易支持美豆價格上漲。但是在價格上漲過后,現(xiàn)在展開的價格回落、持續(xù)的時間和節(jié)奏成了12月底之前行情變化的隱患。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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