國(guó)際現(xiàn)貨黃金周五(12月23日)亞市盤(pán)初繼續(xù)在1130美元/盎司的10個(gè)月低位附近盤(pán)整。周四(12月22日)美國(guó)公布一連串經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊，但由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)升息，美元在震蕩交投中走高，同時(shí)由于圣誕節(jié)在即市場(chǎng)流動(dòng)性清淡，金價(jià)當(dāng)天仍承壓在上周觸及10個(gè)月低位1122美元附近徘徊。不過(guò)，近日黃金市場(chǎng)基本面?zhèn)鱽?lái)兩個(gè)利好消息，首先是印度考慮下調(diào)黃金進(jìn)口稅，其次金礦的供應(yīng)可能在2019年陷入長(zhǎng)周期的下滑。

周四數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)資本財(cái)新訂單增幅超過(guò)預(yù)期，美國(guó)第三季經(jīng)濟(jì)增速較預(yù)期快。不過(guò)，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)觸及六個(gè)月高位，且11月美國(guó)消費(fèi)者個(gè)人支出和收入數(shù)據(jù)令人失望，暗示四季度季度經(jīng)濟(jì)放緩。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)紐約時(shí)段一度下挫至102.59日低，隨后收窄跌幅，且仍接近上周觸及的14年高位；現(xiàn)貨黃金一度漲至1134.18美元/盎司日高，但由于美元反彈而再度轉(zhuǎn)跌。

其他貴金屬方面，現(xiàn)貨白銀周四下跌0.94%，報(bào)15.78美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金下滑0.78%，報(bào)907.80美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金連續(xù)第七日下跌，下降0.57%，報(bào)653.72美元/盎司。

受零售類(lèi)股下挫的拖累，美國(guó)股市周四收盤(pán)下跌，但因預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將得益于特朗普的放松監(jiān)管和增加基建支出的計(jì)劃。道指今年迄今累積漲幅約為14%，標(biāo)普500指數(shù)約漲11%，本周道指險(xiǎn)些突破2萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，為史上首次。

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa表示，“盡管美元漲勢(shì)減弱，但交易商已對(duì)年底黃金價(jià)格持平或下跌調(diào)整了其頭寸，黃金下一個(gè)支撐水準(zhǔn)在1123美元區(qū)域，因焦點(diǎn)仍然在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的鷹派信息上，聯(lián)儲(chǔ)暗示明年將升息三次?！?/p>

同時(shí)，分析師們認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)的最新跡象，可能引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)將提早而不是推遲收緊信貸。RBC Wealth Management董事總經(jīng)理George Gero稱(chēng)，“最新出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲(chǔ)加息的理由更充分。”

值得注意的是，SPDR Gold黃金持倉(cāng)量在周三(12月21日)再度減少0.43%，至824.54噸。其黃金持倉(cāng)量自11月以來(lái)減少逾12%。當(dāng)前黃金ETF已經(jīng)連續(xù)下降30天，持續(xù)時(shí)間是2004年9月以來(lái)最長(zhǎng)。

匯豐(HSBC)在一份報(bào)告中指出，黃金支持的上市交易基金的持金量最近大量減少，重壓市場(chǎng)。

不過(guò)，該行認(rèn)為，美元的任何一次下跌都可能引發(fā)資金涌向黃金。金價(jià)可能將接近1100美元，但我們預(yù)計(jì)不會(huì)跌破該水準(zhǔn)。如果確實(shí)跌破1100美元，我們預(yù)計(jì)將出現(xiàn)逢低吸納買(mǎi)盤(pán)，并且對(duì)價(jià)格敏感的買(mǎi)家將增加買(mǎi)盤(pán)。

此外，CMC Markets駐悉尼首席市場(chǎng)分析師Ric Spooner也表示“黃金、美元本周總體都在橫盤(pán)整理，可能正在為未來(lái)走勢(shì)構(gòu)建基礎(chǔ)?！?/p>

Spooner指出，金價(jià)的任何上漲都可能是美元開(kāi)始回調(diào)的結(jié)果；眼下投資者心中的疑慮是，黃金、美元近期缺乏動(dòng)能“是否預(yù)示著走向要發(fā)生變化”。

供需面?zhèn)鱽?lái)兩大利好

就在金價(jià)因美聯(lián)儲(chǔ)有意加快升息步伐而跌跌不休之際，黃金市場(chǎng)基本面卻傳來(lái)兩大重磅的利好消息。首先是印度考慮將下調(diào)黃金進(jìn)口稅，這將有助于釋放該國(guó)此前被壓制的實(shí)物金需求。此外，由于開(kāi)采和開(kāi)發(fā)支出減少，金礦產(chǎn)量可能在2019年開(kāi)始大幅回落。

據(jù)外媒在周四（12月22日）發(fā)布的報(bào)道中稱(chēng)，據(jù)知情人士披露，世界上第二大黃金消費(fèi)國(guó)的印度正在考慮削減對(duì)貴金屬的進(jìn)口稅，以遏制其走私猖獗的問(wèn)題。印度政府正在計(jì)劃將稅率從現(xiàn)在的10%減少到6%。

2015年,印度的黃金運(yùn)載量占全球需求的四分之一，由于今年上半年價(jià)格上漲，黃金需求因?qū)ξ磁妒杖氲拇驌?，以及政府決定取消高額紙幣而下降。印度政府于2013年三次提高了進(jìn)口稅，以遏制入境貨物量，縮小經(jīng)常項(xiàng)目赤字的歷史記錄，并阻止盧比的下滑。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2016年走私的黃金進(jìn)口量估計(jì)在140噸到160噸之間，高于去年的120噸。據(jù)11月份估計(jì)，今年印度的黃金消費(fèi)量將為650噸至750噸，是7年來(lái)最低的。

德國(guó)商業(yè)銀行近日在報(bào)告中稱(chēng)，印度黃金購(gòu)買(mǎi)的潛力有所回升。該行表示，因政府廢鈔后的損失有所減少，印度珠寶制造商已恢復(fù)了大約一半業(yè)務(wù)。

匯豐銀行的首席印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pranjul Bhandari指出，印度有效的貨幣流通自從廢鈔以來(lái)已經(jīng)下降了60%，現(xiàn)金緊縮持續(xù)程度會(huì)相當(dāng)大。若新的大額面值紙幣可用，印度的需求可能會(huì)復(fù)蘇。

另一方面，CPM Group研究總監(jiān)Rohit Savant預(yù)期未來(lái)2-3年黃金供應(yīng)會(huì)不斷上升。原因是2011年左右黃金沖上歷史新高，引起開(kāi)發(fā)熱潮。雖然價(jià)格后來(lái)回落，但是公司繼續(xù)生產(chǎn)以收回投資成本。不過(guò)，他表示2019年過(guò)后產(chǎn)量會(huì)大幅下跌，持續(xù)約8-9年。

Metals Focus礦業(yè)研究主管Oliver Heathman也持同樣觀點(diǎn)，他預(yù)測(cè)2016-2018年產(chǎn)量會(huì)進(jìn)入瓶頸期，然后進(jìn)入長(zhǎng)期下降周期。