從今年11月29日的3301高點(diǎn)，到12月20日的3084點(diǎn)，不到一個(gè)月的時(shí)間，A股市場(chǎng)累計(jì)最大下跌空間高達(dá)217點(diǎn)，跌幅近7%。

實(shí)際上，對(duì)于12月份以來的殺跌表現(xiàn)，是有多個(gè)因素的綜合影響。在此期間，市場(chǎng)還上演了一輪“股債匯”三殺的風(fēng)波，市場(chǎng)的恐慌情緒似乎達(dá)到了階段性的高潮。然而，從市場(chǎng)的具體表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，自今年12月5日深港通正式開通之后，股市卻出現(xiàn)了加速下行的走勢(shì)，這恰恰與2年前滬港通開通所對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)表現(xiàn)有著顯著的區(qū)別。

經(jīng)過短短數(shù)周時(shí)間的殺跌走勢(shì)，滬市市場(chǎng)在觸及半年線之后，開始呈現(xiàn)出弱勢(shì)反彈的走勢(shì)，但對(duì)于當(dāng)前的上漲行情，仍以超跌之后的技術(shù)修復(fù)性質(zhì)進(jìn)行定義，而市場(chǎng)可否真正企穩(wěn)，仍需要看幾個(gè)因素的影響。

其中，半年線作為一條關(guān)鍵性的支撐線，不少投資者把它作為心目中的牛熊分界線，而其對(duì)市場(chǎng)的支撐有效性就頗顯關(guān)鍵了。甚至，可以把這一條支撐線作為衡量市場(chǎng)牛熊的重要判斷標(biāo)志，而自今年6月29日以來，滬市市場(chǎng)也始終穩(wěn)守在半年線之上，而一旦有效失守，則意味著市場(chǎng)將會(huì)由強(qiáng)勢(shì)行情轉(zhuǎn)變?yōu)槿鮿?shì)行情，對(duì)市場(chǎng)投資功能的影響頗為重要。

事實(shí)上，縱觀A股市場(chǎng)中的幾大市場(chǎng)指數(shù)，僅有滬市主板市場(chǎng)始終穩(wěn)守在半年線之上，而其余市場(chǎng)指數(shù)卻依舊處于半年線的位置之下，而滬市市場(chǎng)可否持續(xù)穩(wěn)守在半年線之上，將會(huì)對(duì)其余市場(chǎng)構(gòu)成較大程度上的影響。

再者，作為前期活躍的險(xiǎn)資舉牌股，在近期的殺跌走勢(shì)中，卻有著不大理想的表現(xiàn)。其中，萬科A自高位調(diào)整以來，累計(jì)最大跌幅近30%，而作為績(jī)優(yōu)股代表的格力電器，也自高位調(diào)整以來，出現(xiàn)了近25%的下跌空間。

與此同時(shí)，從前期表現(xiàn)強(qiáng)勁的銀行、券商、有色金屬等熱點(diǎn)權(quán)重板塊的表現(xiàn)分析，卻依舊處于階段性的下跌趨勢(shì)之中，而短期稍微反抽仍未能夠有效擺脫階段性下降通道的束縛，而這類品種的后續(xù)表現(xiàn)，或其可否擔(dān)當(dāng)起率先反彈的角色，將會(huì)頗顯關(guān)鍵，這也將會(huì)影響到后市市場(chǎng)的反彈高度。

此外，就是要緊盯市場(chǎng)的日均成交量能水平。

實(shí)際上，自今年以來，A股市場(chǎng)的成交量能變化，就頗顯特色。其中，當(dāng)滬深兩市日均成交量能萎縮至3500億元以下的狀況時(shí)，往往意味著市場(chǎng)階段性拐點(diǎn)的臨近，而此時(shí)市場(chǎng)多以底部構(gòu)筑為主，等待的是反抽的過程。至于兩市成交量能，如果達(dá)到7500億元左右的單日水平，則往往意味著市場(chǎng)階段性頂部的到來，隨之而至的，就是高位震蕩后的回調(diào)表現(xiàn)。

正所謂“量?jī)r(jià)先行”，而量能指標(biāo)的強(qiáng)弱，也往往影響到整個(gè)市場(chǎng)的后續(xù)表現(xiàn)。不過，對(duì)于當(dāng)前的A股市場(chǎng)，經(jīng)過前期轟轟烈烈的“去杠桿化”“去泡沫化”過程之后，基本上離不開以存量資金作為主導(dǎo)的局面，且經(jīng)歷近期險(xiǎn)資資金的監(jiān)管與整改之后，A股市場(chǎng)新增流動(dòng)性的涌入熱情卻有所降低。由此一來，在偏弱的成交量能水平之下，也難以讓股市發(fā)生大級(jí)別的上漲行情了。

上有強(qiáng)壓，下有強(qiáng)支撐，這是當(dāng)前A股市場(chǎng)的真實(shí)寫照。或許，對(duì)于目前的股票市場(chǎng)，持續(xù)維持著穩(wěn)定表現(xiàn)，且滿足IPO發(fā)行的有序開展，就是最佳的結(jié)果了。但，對(duì)于3000點(diǎn)附近的政策底區(qū)域，也基本上獲得了市場(chǎng)多方的共識(shí)，封殺了股市再度大幅下行的空間，但投資者的賺錢難度也在水漲船高。