日內交易內參

IH1701:2260-2300區(qū)間操作，壓力2310

IF1701：3270-3320區(qū)間操作

IC1701：6200-6300區(qū)間操作

T1703：觀望為主，支撐96，壓力97.45

螺紋1705: 空單持有 支撐3000 壓力3120

Cu1702：44000~44500附近做多 目標46200附近 止損43000 。

黃金1706：逢低多單入場，

白銀1706：逢低多單入場。

鎳：回調短多，快進快出。90000以下就離場觀望。 

滬鋁1702:震蕩看多，12685-13000，止盈12900 

鐵礦石1705：540-560區(qū)間偏空操作。 

膠：空單介入，破19000止損。

甲醇1705:2800空單嘗試，止損2820；

瀝青1706:2540空單嘗試，止損2560； 

L1705：預計日內震蕩，9700-9950區(qū)間操作

PP1705：預計日內震蕩，8800-9050區(qū)間操作 

PTA1705:5290附近多單持有，止損5240 

J1705:逢高拋空，壓力1700支撐1600 

JM1705:逢高拋空，壓力1300支撐1200

豆粕1705:2790為止損短多，

菜粕1705:2290為止損短多。 

Y1705：6970短空嘗試，止損7010；

P1705：6130短空嘗試，止損6170；

OI1705：7270短空嘗試，止損7310. 

白糖1705:日內6700附近短多。

棉花1705:15100附近短多。 

品種策略概要

1、金融  

期指：隔夜歐美股市漲跌不一，昨日兩市弱勢調整，國企改、兩桶油等藍籌板塊漲幅居前，中小創(chuàng)偏弱。線下打新帶動資金配置藍籌權重股，IPO加速，再融資的趨嚴，利空中小創(chuàng)個股，二八分化繼續(xù)，同時年底流動性壓力仍在，指數(shù)維持震蕩尋底。

IH1701:2260-2300區(qū)間操作，壓力2310。 

IF1701：3270-3320區(qū)間操作

IC1701：6200-6300區(qū)間操作

50ETF期權：昨日50ETF弱勢震蕩，下跌0.26%至2.292。總成交量為430815張，減少245300張，PCR（put/call ratio）為78.9%，指標顯示短期走勢呈中性。十二月認購平值期權隱含波動率為15.04%，認沽隱含波動率為18.65%，目前期權認沽認購隱含波動率價差增加，預計短期走勢中性偏謹慎。 

期債：央行周四在公開市場單日凈投放600億元，為連續(xù)第七日凈投放。前期利空消息出清，流動性的釋放和市場情緒緩解，債市在大跌后連續(xù)兩日反彈。然而央行縮短放長抬升資金成本，年底流動性壓力不可小覷，債市后期依舊承壓，短期波動加劇。T1703：觀望為主，支撐96，壓力97.45。 

2、金屬

螺紋：12月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產量171.24萬噸,旬環(huán)比減少0.72萬噸，現(xiàn)貨方面，唐山鋼坯跌50，各地鋼材價格有小幅回落，期貨貼水現(xiàn)貨較大在3000點關口短期或有支撐，螺紋主力夜盤低位震蕩，建議暫持空單。

螺紋1705: 空單持有 支撐3000 壓力3120

滬銅1702：12月22日LME銅庫存減3825噸至335800噸。周四早盤節(jié)前效應繼續(xù)發(fā)酵，盡管美元延續(xù)弱勢，但內外盤基本金屬依然大幅走弱，加之特朗普提名對華強硬人士任貿易顧問，加劇市場對特朗普“貿易保護主義” 即將推行的猜測，更加劇市場擔憂情緒。美盤時段，有色板塊集體觸底反彈，并錄得大多收漲，但反觀大宗品市場整體走勢，疲弱的氣氛依舊。技術面上，滬銅調整周期來臨，后市可能在44000~50000附近大區(qū)間震蕩，昨天夜盤滬銅主力合約最低到44130后，后出現(xiàn)快速拉升，44000附近支撐比較強勁。日內操作建議，區(qū)間操作為主，逢低做多為主。

Cu1702：44000~44500附近做多 目標46200附近 止損43000 。

金銀1706：黃金目前消息面比較冷清，暫時無重大消息公布，日本宣布17年的發(fā)債規(guī)模將減少5個點，這將可能導致QE的擴張，黃金下方支撐較強，暫時處于盤整階段，美元指數(shù)也表現(xiàn)出上漲乏力，對黃金的壓制作用大幅減小，建議投資者逢低多單布局，黃金1706：逢低多單入場，白銀1706：逢低多單入場。

鎳：現(xiàn)貨有所回落，期貨價格在黑色系的拉動下，也有一定回落，但當價格到現(xiàn)貨價以后開始有了反抗，昨晚有所反彈。中長線來看，可以逢高放空。短線來看，今天可能會延續(xù)昨晚的反彈，90000大關會有一定支撐。可以回調短多，快進快出。90000以下就離場觀望。 

鋁：昨日1702日小幅下跌，報收12800，較前一日下跌25，跌幅0.2%。現(xiàn)貨方面全面上漲，長江，南海，上海均上漲130以上，全面收復13000。主要受到氧化鋁和電解鋁價格的支撐，預計本周剩余時間將在13000附近震蕩。

今日滬鋁1702震蕩看多，12685-13000，止盈12900 

鐵礦石：普氏跌1.9至77.95，青島港現(xiàn)貨跌5元至620元/噸，昨日最低跌至540.5，即使在鋼廠如此低的采購量下現(xiàn)貨仍松動不大，說明貿易商的挺價意愿及能力很強，導致基差擴大至139，從歷史數(shù)據(jù)看也是很好的鋼廠原料買入套保時間，夜盤在11.23日缺口上方有企穩(wěn)跡象，目前鐵礦因資金推動導致波動加大，從9.19日以來上漲僅回撤38.2%，目前利空因素主要是年末流動性緊張及環(huán)保導致鋼廠需求減少，鋼廠下游庫存堆積后采購積極性降低等因素上，技術上建議空單先止盈，看反彈力度在擇機做空，日內壓力560，支撐540，可嘗試輕倉區(qū)間操作。鐵礦石1705：540-560區(qū)間偏空操作。 

3、能化

膠：周四價格大跌，整體市場下行。泰國拋儲打壓市場。空單介入，破19000止損。

甲醇1705：下游烯烴產業(yè)大幅采購，打破基本面疲軟格局，受前期沿海地區(qū)現(xiàn)貨緊張，期現(xiàn)大幅上漲，各地套利窗口打開，給予甲醇價格一定壓力，短期存在回調可能，空單可輕倉逢高嘗試；

甲醇1705:2800空單嘗試，止損2820；

瀝青1706：盡管華東地區(qū)部分裝置停產檢修導致現(xiàn)貨緊缺，但去庫存仍是近期主題，后市面臨需求淡季，價格上行壓力依然較大，原油減產協(xié)議仍在發(fā)酵，但考慮到近期漲勢趨緩，存在一定回調可能，瀝青恐小幅跟隨，空單可輕倉跟隨；

瀝青1706:2540空單嘗試，止損2560； 

塑料：上一交易日主力合約PP收于8983，L收于9890，上一交易日PP、L期貨日內震蕩，當前石化庫存仍處于低位，臨近年底，現(xiàn)貨成交平淡，下游廠家消化庫存為主，采購意愿不足，經過這段時間的回調，期貨重新回到貼水狀態(tài)，預計后市震蕩為主。

日內策略：

L1705：預計日內震蕩，9700-9950區(qū)間操作

PP1705：預計日內震蕩，8800-9050區(qū)間操作 

PTA:目前整體市場有所調整，但PTA成本端趨勢未變，加之下游聚酯需求尚好以及PTA庫存處于低位支撐價格。目前現(xiàn)貨倉單化，流通壓力不大。關注套保盤對市場的壓制。投資者回落短多操作。

PTA1705:5290附近多單持有，止損5240 

煤焦：22日國內焦炭現(xiàn)貨弱穩(wěn)，華北降價氛圍濃，焦鋼博弈膠著。下游方面，限產力度激增使得局部地區(qū)焦炭需求大幅削減，短期當?shù)亟箖r下行壓力大；期貨方面，主力合約大跌，倉量均增。綜合多因素考慮，短期焦炭現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行可能性大。

J1705:逢高拋空，壓力1700支撐1600 

JM1705:逢高拋空，壓力1300支撐1200 

4、農產品

豆類：美豆震蕩下行，繼續(xù)下探，國內相對抗跌。阿根廷大豆產區(qū)降雨有利大豆生長，美豆繼續(xù)回落，即使美豆出口數(shù)據(jù)好于預期。截至12月15日當周，美豆出口凈銷售181.27萬噸，高于市場預估的110至140萬噸區(qū)間。國內豆粕現(xiàn)貨成交低迷，盤面回落引發(fā)市場觀望，下游庫存較足，短期不急于采購。但油廠開工受環(huán)保影響，現(xiàn)貨方面仍偏緊，將支撐國內盤面，因此相對美豆抗跌，關注下游采購情況和南美天氣變化。

豆類：美豆繼續(xù)下行，南美天氣有利大豆生長引發(fā)賣盤，國內相對抗跌。豆粕1705:2790為止損短多，菜粕1705:2290為止損短多。 

油脂主力：第四季度上漲預期主要靠外圍豆棕走強、消費旺季去庫存、人民幣貶值影響來推動。當前整體思路偏多，但短期不利因素打壓外圍盤面，國內盤面承壓回調，操作上建議多單止盈出局觀望,企穩(wěn)后再繼續(xù)入場。日內策略：Y1705：6970短空嘗試，止損7010；P1705：6130短空嘗試，止損6170；OI1705：7270短空嘗試，止損7310. 

白糖1705：國際糖業(yè)組織(ISO)下調2016/17年度全球糖供應短缺量預估至619萬噸，之前預估為705萬噸，2016/17年度全球糖庫存消費比料下降至43.58%，為2010/11年度以來最低水準，歐盟產量增加，后續(xù)供應缺口繼續(xù)減少。國內產量預計970萬噸，前值870萬噸。中長期基本面從前期單邊利多，轉為略偏多。新榨季開始，新糖供應持續(xù)增加，外盤持續(xù)下跌，內外價差持續(xù)拉大，進口糖加工糖利潤巨大，舊糖庫存基本消耗完畢。短期基本面偏空，近期國儲在拋售30萬噸白糖，年前消費采購旺季已過，商品總體回調。目前價格快速下跌之后，建議空單離場觀望，可能有技術性反彈，激進投資者參與日內短多。

白糖1705:日內6700附近短多。 

棉花1705:最新發(fā)改委26號公告，棉花今年度暫不輪入，輪出時間定為3月6日，每日掛牌3萬噸?；久嬷虚L期轉空，進入12月份運輸問題開始緩解，軋花廠惜售心理減弱，開始降價出貨，現(xiàn)貨價格開始出現(xiàn)松動回落。期貨盤面驗證前期判斷，快速暴跌之后，建議空單獲利離場。盤中15100附近短多。

棉花1705:15100附近短多。