本報告導讀：

控股大金所，以中科金財為主導的金交所集群戰(zhàn)略思路充分顯現(xiàn)。大金所業(yè)績爆發(fā)力初顯，提高公司業(yè)績增長預期。維持“增持”評級，上調(diào)目標價至 75 元。

投資要點：

維持“增持”評級，上調(diào)目標價至 75元?？毓纱蠼鹚?，提升公司在金融資產(chǎn)交易所領域的控制權(quán)優(yōu)勢，大金所2016 年1-11 月實現(xiàn)盈利，交易所集群戰(zhàn)略提高未來業(yè)績增長預期。維持2016-2018 年EPS 為0.53/0.69/0.90 元，上調(diào)目標價至 75 元，維持“增持”評級。

控股大金所，以中科金財為主導的金交所集群戰(zhàn)略思路充分顯現(xiàn)。

公司以自有資金人民幣2600 萬元、5200 萬元受讓中鼎支付和浙金中心持有的大金所10%、20%股權(quán)。受讓后，公司合計持有大金所50%的股權(quán)。公司在金融資產(chǎn)交易所領域的控制權(quán)進一步提升，在未來的交易所集群戰(zhàn)略中，以中科金財為主導的發(fā)展思路有望持續(xù)推進，也將推動公司充分受益金融資產(chǎn)交易所的發(fā)展宏利。

大金所業(yè)績爆發(fā)力初顯，集群戰(zhàn)略進一步提高公司業(yè)績增長預期。

大金所2016 年1-11 實現(xiàn)收入4767.40 萬元，相較于2015 年全年增長681.79%，實現(xiàn)凈利潤517.38 萬元，2015 年全年僅為-1376.16 萬元。一方面，大金所業(yè)績爆發(fā)將進一步增厚公司業(yè)績；另一方面，金融資產(chǎn)交易所的巨大空間疊加交易所集群戰(zhàn)略將進一步抬高公司未來業(yè)績增長預期、縮短爆發(fā)時間周期，業(yè)績爆發(fā)時點日益臨近。

持續(xù)布局資產(chǎn)管理公司，科技+金融再發(fā)力。我們認為Fintech 的核心趨勢是科技創(chuàng)新推動金融創(chuàng)新，公司持續(xù)向資產(chǎn)管理行業(yè)深入布局，有望進一步提升公司在Fintech 領域的戰(zhàn)略優(yōu)勢。

風險提示：依賴重大客戶的風險，科技金融業(yè)務推廣不及預期。