事項：

1. 公司近日公告重大合同：公司中標國家電網(wǎng)公司 2016 年第二次配網(wǎng)線路材料、設(shè)備協(xié)議庫存招標項目，公司及子公司的電力電纜、 導(dǎo)線、 變壓器及相關(guān)配套產(chǎn)品共取得 4.42 億元份額。

2. 據(jù)路透社16 日報道，美國國防部一名官員當天表示，中國海軍在南海國際水域捕獲一艘美國的無人水下潛航器。事發(fā)時正值南海持續(xù)緊張之際，地點為南海蘇比克灣的西北方向，美國一艘海洋調(diào)查船正打算收回這艘無人水下潛航器，該航行器用于監(jiān)測水的鹽度和溫度以繪制水文地圖。

評論：

三大主營業(yè)務(wù)高景氣，推動業(yè)績快速增長。

公司主營業(yè)務(wù)光通信、特高壓和新能源所屬的電信、電力、新能源行業(yè)為國家戰(zhàn)略發(fā)展的重點板塊，此次公告中標4.42 億元份額國家電網(wǎng)重大合同有利于保持業(yè)績高速增長。預(yù)計未來隨著寬帶中國、新能源、特高壓電網(wǎng)、海洋工程等重大規(guī)劃及重大工程啟動，將進一步為公司主營產(chǎn)品創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。2016 年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入145.81 億元，同比增長27.03%，歸屬于上市公司股東的凈利潤11.45 億元，同比增長73.52%，公司明年業(yè)績有望保持高速增長。

海洋信息化建設(shè)需求迫切，公司具備先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢將核心受益

全球海纜巨頭，參與建設(shè)運作多個國家重大水下網(wǎng)絡(luò)。全球前十大油氣公司已有5家使用中天海纜，OPGW光纜連續(xù)6年全球市場占有率第一，公司海底光纜、海底光電復(fù)合纜、節(jié)能導(dǎo)線連續(xù)7 年出口排名第一，境外收入多年保持40%以上的增長。2016 年11 月08 日，公司公告中標“孟加拉國吉大港白若伯昆-斯萬迪坡島33 千伏海底電纜、架空線與變電站總包工程”項目合同，項目總金額約1.21 億元。該項目是公司踐行“一帶一路”國家戰(zhàn)略，實現(xiàn)區(qū)域電網(wǎng)升級改造的典范工程，為中國制造企業(yè)第一個國際海底電纜總包工程，打破國外廠家特別是歐洲廠家在海底電纜總包項目上的壟斷，標志著中天海纜從單一供貨商向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)變，有利于提升公司業(yè)績和和核心競爭力。該項目投標、合同簽署以及后續(xù)項目執(zhí)行，對公司參與孟加拉以及周邊東南亞區(qū)域市場海底電纜總包工程市場具有重要推動作用，標志著中天海纜進入了廣闊的海纜工程領(lǐng)域。

我國海洋信息化建設(shè)需求迫切，公司技術(shù)優(yōu)勢明顯具有先發(fā)優(yōu)勢。公司及子公司參與建設(shè)運作多個我國水下網(wǎng)絡(luò)項目：2016 年4 月，公司子公司中天海洋系統(tǒng)公司參與建設(shè)的我國首個水下觀測網(wǎng)水質(zhì)在線監(jiān)測系統(tǒng)問世，成功應(yīng)用于長江流域的水下觀測水質(zhì)在線監(jiān)測，打破國際壟斷，填補國內(nèi)空白；據(jù)媒體報道，2016 年9月初，中天海纜建設(shè)運作的南海海底觀測網(wǎng)絡(luò)試驗系統(tǒng)，成功完成了在中國南海的海上布放、深海組網(wǎng)接駁測試、海底持續(xù)觀測等建設(shè)任務(wù)，該項目屬國家高技術(shù)研究發(fā)展計劃海洋技術(shù)領(lǐng)域海底觀測網(wǎng)試驗系統(tǒng)重大項目，未來將為我國海洋科學(xué)研究和海洋安全監(jiān)測提供有力支撐；2016 年10 月31 日，公司公告，中天海纜聯(lián)合海軍工程大學(xué)、亨通海洋和北京郵電大學(xué)共建《水下光網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合實驗室》，聯(lián)合建立和運作“水下光網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合實驗室”。我們認為，隨著南海填島工程基本完成，美國新總統(tǒng)川普上臺預(yù)計將使南海紛爭日益激烈，未來建造南海海嘯預(yù)警系統(tǒng)、南海氣象觀測網(wǎng)絡(luò)及南海海底觀測網(wǎng)等三套軍民兩用型的科研技術(shù)海洋信息系統(tǒng)化系統(tǒng)需求迫切，公司憑借海纜等技術(shù)優(yōu)勢和相關(guān)建設(shè)經(jīng)驗將核心受益。

非公開發(fā)行擬募集資金過會靜待批文，持續(xù)加碼三大主業(yè)促進未來增長。

2016 年8 月8 日，公司調(diào)整發(fā)行預(yù)案擬募集資金總額不超過 43.80 億元，其中，用于各建設(shè)項目資本性支出的金額合計為30.83 億元，用于項目鋪底流動資金及補充流動資金的金額合計約12.97 億元。增發(fā)項目包括動力鋰電池及石墨烯材料產(chǎn)業(yè)化項目、海光纜產(chǎn)業(yè)化項目、海底觀測網(wǎng)接駁盒研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目等。公司本次非公開發(fā)行擬募集資金總額為不超過43.8 億元，發(fā)行價格為不低于6.52 元/股，發(fā)行數(shù)量為不超過671,779,141 股。其中發(fā)行價格調(diào)整是因為公司實施2015 年度利潤分配方案導(dǎo)致。目前非公開發(fā)行擬募集資金方案已經(jīng)過會，獲得批文實施在即，利好公司長遠發(fā)展。

公司是我國海洋信息化建設(shè)的核心受益標的，首次推薦給予“買入”評級

不考慮非公開發(fā)行帶來的影響，預(yù)計公司16/17/18 年EPS 0.59/0.85/1.02，對應(yīng)PE 為18.3/12.7/10.6X（2016 年12月16 日）。首次推薦給予“買入”評級。