事件

公司12 月9 日發(fā)布公告，創(chuàng)意信息已向四川省集成電路和信息安全產業(yè)投資基金有限公司、貴州鐵路發(fā)展基金管理有限公司、東吳基金管理有限公司、財通基金管理有限公司及廣東寶麗華新能源股份有限公司非公開發(fā)行人民幣普通股（A 股）21,621,621 股，每股發(fā)行價人民幣37.00，取得募集資金總額人民幣7.99 億元，扣除各項發(fā)行費用27,14 萬元后，實際募集資金凈額為人民幣7.73 億元。

點評

云計算與大數(shù)據(jù)技術為核心，打造行業(yè)IAAS+PAAS+SaaS 應用平臺。公司未來戰(zhàn)略將以云計算與大數(shù)據(jù)技術為核心，結合政府、電信、電力等行業(yè)打造各個垂直行業(yè)的IAAS+PAAS+SaaS 應用平臺。所以我們認為未來公司一方面繼續(xù)完善自身整體解決方案，另一方面繼續(xù)通過外延與合作的方式切入更多領域，從信息化到云化再到數(shù)據(jù)分析提供一整套的解決方案，從而圍繞核心技術打造大數(shù)據(jù)平臺型公司。

定增資金到手，加速打造平臺型公司。公司定增8 億資金到手，將加速公司完整業(yè)務平臺解決方案的打造，以及行業(yè)的推廣，業(yè)務方面將加速公司WIFI 運營業(yè)務布局，以及流量經營業(yè)務異地推廣。公司流量經營業(yè)務快速推廣，一方面為公司業(yè)績帶來較高的彈性，另一方面與WIFI 運營和行業(yè)應用平臺從客戶資源與業(yè)務資源上產生高度協(xié)同。

與三德信息戰(zhàn)略合作，拉開了行業(yè)橫向拓展的大幕。近期公司與三德信息合作，雙方合作以后將在住房公積金業(yè)務及政務綜合服務的平臺建設及業(yè)務運營上展開合作，一方面公司底層ICT 基礎設施、ICT 系統(tǒng)安全、大數(shù)據(jù)應用等產品能夠向住房公積金管理機構拓展，另一方面未來借此切入住房公積金管理機構的數(shù)據(jù)分析與運營領域，同時能夠利用三德信息與住房公積金管理機構的其他政府資源拓展公司業(yè)務布局。公司與四川三德信息戰(zhàn)略合作，就住房公積金綜合政務業(yè)務展開合作，拉開了行業(yè)橫向拓展的大幕，未來有望在多行業(yè)展業(yè)，公司拐點將至。

投資建議

考慮到格蒂電力今年全年并表以及預計邦訊信息能夠并表大部分業(yè)績，我們預計2016/2017/2018 年公司備考EPS 分別為0.84 /1.31 元/1.62 元，對應PE 分別為55/36/29 倍。考慮到公司行業(yè)IAAS+PAAS+SaaS 應用平臺的發(fā)展前景，以及流量經營帶來業(yè)績高彈性，給予公司“買入”評級。

風險提示

本月小非解禁；傳統(tǒng)業(yè)務出現(xiàn)下滑；并購標的業(yè)績承諾不能實現(xiàn)；流量經營業(yè)務拓展受阻；應收賬款進一步增加。