今日兩市低開，滬指跌0.19%報3209點，深成指跌0.09%報10802點。

盤面上，板塊漲少跌多，家電、水務、旅游等少數板塊上漲，金融、煤炭、有色、地產等權重股砸盤。

中國央行今日將進行500億元7天期逆回購操作、200億元14天期逆回購操作，300億元28天期逆回購操作。9日人民幣對美元匯率中間價下跌241點創(chuàng)7周最大降幅，報6.8972。

對于雙向資金流動出現的熱度差異，分析師認為主要源于兩方面原因，一方面，相對滬港通，深港通新增開放的市值規(guī)模有限，因而開通后南下資金總規(guī)模的邊際增量也比較有限，而對北上資金而言，新納入投資范圍的深市股票中有很多代表“新經濟”概念的成長型公司，因而吸引更多資金北上。另一方面，A股“資產荒”與人民幣貶值預期的大背景是資金南下的主要動因，而近期A股市場企穩(wěn)反彈，人民幣對美元連續(xù)貶值的狀況也有所緩解，因而資金南下趨勢放緩。有分析師指出，從長期來看，隨著境外資金配置人民幣資產的需求提升，資金流向可能由南轉北。

申萬宏源證券錢啟敏指出，近期A股跟美股一直都聯動性較弱。從A股市場來看，二八分化較為明顯，分析背后的邏輯可以看到，促使主板指數強于“中小創(chuàng)”的主要原因，是背后驅動因素，包括險資舉牌、大宗商品上漲和國資改革等，均是對主板市場作用較大，而且近期均難以形成大風潮。其中，國資改革雖然涉及到的股票較多，但近期以中國聯通最為強勢，而對其他個股和大盤的帶動較為有限。在主要因素降溫的情況下，A股市場的震蕩回落可以理解。

此外，資金面趨緊也是一個重要抑制因素。錢啟敏指出，最近年底資金面相對緊張，央行還在回籠貨幣；主要匯率壓力看起來比較大，可以注意到，外匯儲備連續(xù)五個月下降，明年1月份每個人5萬元的額度又要開放，所以回籠貨幣的壓力比較大，回購利率在上升，國債期貨在下跌。因此，短期資金面不支持任性的放量走強行情。

分析人士認為，經過2015年夏天的股市巨震之后，市場風險偏好下降，資金偏愛有業(yè)績低估值的藍籌股，藍籌行情基本貫穿了整個2016年，隨著機構隊伍壯大和更多長線資金進入，藍籌行情有望延續(xù)。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示，從此前QFII/RQFII和滬股通的投資布局來看，海外投資者對金融和傳統(tǒng)消費品(如食品飲料、家電和汽車)板塊中估值較低的大中盤股有著明顯的偏好，同時低配非金融周期股和TMT板塊的個股，但近幾年來他們對TMT板塊的興趣也有所上升。海外投資者將設法在成長和估值之間求得平衡，并更多地關注具有較高增長潛力的大中盤股，尤其是在消費品、醫(yī)療保健和科技等領域。

分析師指出，在滬市港股通資金凈流入的標的中，金融尤其是銀行股因具有較高的安全邊際以及可提供較穩(wěn)定的收益等特質，成為以險資為代表的機構投資者的配置首選，這一投資邏輯也有望延伸至深港通新增的港股標的。

平安信托投資副總監(jiān)魏穎捷表示，A股之前走得太強，現在仍在退一進二的節(jié)奏里，周末對于險資舉牌的講話會降低市場短期熱度，配合了短期調整。但這波驅動邏輯是周期盈利改善，是補庫存和再通脹背景下的內生驅動，本身會走得比較穩(wěn)。因此，行情還沒完，只是暫時小撤退一下，控制節(jié)奏對于中長期行情的演繹有好處。

在這種情況下，錢啟敏建議投資者在短期操作上要“松一松”。如果一定要操作，那么除了食品飲料、醫(yī)藥等防御性突出的逆周期藍籌股之外，還可以關注受益于人民幣貶值的板塊，例如出口加工型企業(yè)、對外工程承包的“一帶一路”等；此外，央企改革、地方國資改革還是可以關注的，特別是重慶、上海、深圳等地區(qū)可以重點考慮。

中期而言，海通證券在策略報告中指出，2017年春季行情有望提前啟動。但市場牛熊轉換還需要解決兩個問題：一是熱點需要切換，大小盤有待轉換，藍籌中字頭估值極低，有望成為股市擺脫箱體的主力；二是國家隊轉為長期為股市穩(wěn)定保駕護航的平準基金，穩(wěn)定市場預期。后續(xù)需要關注品種分化和強弱轉換：工業(yè)品轉農業(yè)品，黑色系轉為有色；預計2017年商品期貨指數仍有30%-40%左右空間。