舉牌概念遭遇強監(jiān)管,市場未現(xiàn)恐慌式下跌 短期來看,場內(nèi)外的確有一些利空因素對股指上行形成一定的壓制,比如證監(jiān)會對保險資金舉牌監(jiān)管的加碼、市場資金面偏緊、解禁高峰來襲及美聯(lián)儲加息擾動等。指數(shù)短線面臨回調(diào)壓力,但后市我們并不悲觀。在上述利空出盡后,前期拉動指數(shù)上行的核心邏輯仍有望繼續(xù)彰顯。 多因素繼續(xù)托底股市大格局 補庫周期延續(xù),經(jīng)濟層面釋放利好。據(jù)國家統(tǒng)計局最新公布的官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示,11月官方制造業(yè)PMI錄得51.70%,大幅度超市場預期,創(chuàng)下28個月以來的新高,延續(xù)了7月以來制造業(yè)PMI逐漸上行的趨勢。在構成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、原材料庫存指數(shù)等四個指數(shù)均有不同程度上升,表明制造業(yè)回暖跡象持續(xù)得到鞏固。 全國社會保障基金理事會于12月6日公告首批21家基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構,這意味著備受市場關注的養(yǎng)老金入市又有新的進展。伴隨著周一深港通的落地,養(yǎng)老金入市進程再突破,高股息率、低市盈率的藍籌股有望進一步被大資金看好,藍籌股或在年末走出持續(xù)性行情。特別是在四季度經(jīng)濟企穩(wěn)的背景下,深港通通車及養(yǎng)老金入市將進一步推動市場配置風格轉(zhuǎn)大。各方增量資金逐步流入A股,有望協(xié)同房地產(chǎn)市場溢出資金繼續(xù)推升后市行情。 陰霾籠罩,股指面臨調(diào)整壓力 政策層面,證監(jiān)會對保險資金激進的舉牌方式表態(tài)不支持。繼證監(jiān)會主席劉士余上周六發(fā)表“野蠻人”和“妖精論”相關言論引發(fā)保險資金舉牌概念股快速降溫后,證監(jiān)會又相繼叫停了前海人壽、恒大人壽等萬能險新業(yè)務。保監(jiān)會也將于近日派出兩個檢查組分別進駐前海人壽、恒大人壽。我們認為監(jiān)管層對于保險資金萬能險業(yè)務的整頓將持續(xù)一段時間,不可能因為一兩天的下跌而“利空出盡”。就二級市場熱點炒作來看,前期被保險資金舉牌的概念股進入調(diào)整周期毋庸置疑,進而將拖累滬深300、上證50等權重指數(shù)的上行。 消息層面,短期利空較多,如周一意大利憲政公投再爆“黑天鵝”,年末A股大小非最大解禁潮正式來臨,下周美聯(lián)儲加息基本板上釘釘,證監(jiān)會對保險資金的表態(tài),央行收緊貨幣政策導致短期市場流動性持續(xù)緊繃。種種利空因素在一定程度上打壓了股市的風險偏好。 技術層面,從盤面上各項技術指標來看,特別是趨向指標中MACD的背離修復,均線系統(tǒng)死叉的形成皆預示著市場面臨調(diào)整的要求。加上120周均線的得而復失,也讓指數(shù)反彈的成果推倒重來。盤面上,近幾個交易日市場總體成交量“一朝回到解放前”,由此前的6500億元左右,一舉萎縮至9月初4000億元上下的水平,兩融余額也接連5個交易日出現(xiàn)下降。此外,A股始終受到上方缺口的壓制,如果短期缺口不能及時回補的話,股指短期難言樂觀。 綜合來看,無論是從政策面、消息面,還是國際動態(tài)而言,短期內(nèi)利空因素整體多于利好。在舉牌概念降溫在所難免、主流熱點陷入調(diào)整振蕩、市場中堅力量喪失的背景下,股指短期上行存在一定壓力,振蕩調(diào)整概率較大。但從近期市場回調(diào)過程中伴隨成交量的萎縮看,短期內(nèi)市場并未出現(xiàn)恐慌性拋壓,這或許暗示著股指此輪調(diào)整的空間有限。 責任編輯:唐正璐 |
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