新三板轉(zhuǎn)板試點打通多層次資本市場：截止最新已有231家公司發(fā)布上市輔導(dǎo)的公告，53家公司已上交IPO首發(fā)申請材料，相比于2015年，這些數(shù)字已是大幅提升。10月國務(wù)院公布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，在意見中強調(diào)加快健全和完善多層次股權(quán)市場，加強完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，研究全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)制度。基于此，我們建議年底時多關(guān)注創(chuàng)新層企業(yè)投資機會：首先創(chuàng)新層公司大部分符合創(chuàng)業(yè)板上市財務(wù)要求，若未來新三板轉(zhuǎn)板政策推出，創(chuàng)新層公司或?qū)⒋竺娣e收益;其次，若新三板直接轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板政策遲遲不能推進，但新三板其余制度改革，依然對創(chuàng)新層形成直接有利。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓單月成交金額超百億元，再創(chuàng)歷史新高，做市轉(zhuǎn)讓成交金額創(chuàng)半年新高：2016年11月新三板整體成交37.26億股，環(huán)比增長36.53%。

其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交量為22.53億股，環(huán)比增長29.78%;做市轉(zhuǎn)讓成交量為14.73億股，環(huán)比增長36.53%。2016年11月新三板整體成交金額為206.91億元，環(huán)比增長44.49%。其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交金額為113.75億元，環(huán)比增長4.91%，單月成交金額再創(chuàng)歷史新高;做市轉(zhuǎn)讓成交金額為93.16億元，環(huán)比增長69.81%。

11月實際募集資金131.28億元，創(chuàng)半年新高：11月份實際定增313次，環(huán)比增長74.86%。單月定增實施次數(shù)再次回到300以上，定增市場活躍再現(xiàn)。11月定增實際募集資金131.28億元，打破連續(xù)六月單月募集資金不足百億的尷尬局面，定增市場再次活躍。8月單月實際募集資金僅為58.17億元，而此前連續(xù)10月單月募集資金超過百億，2015年11月單月募集資金為211億元，為歷史高點。

11月共計發(fā)布359次定向發(fā)行預(yù)案，涉及總資金207.93億元：11月共計發(fā)布359次定向發(fā)行預(yù)案，涉及總資金207.93億元，其中開源證券擬募集資金15億元。從募集資金行業(yè)分布來看，信息技術(shù)、金融和農(nóng)林牧漁為擬募集資金最多的三個行業(yè)，其中信息技術(shù)擬募集資金均超過34億元。從發(fā)布定增預(yù)案數(shù)量上看信息技術(shù)是最活躍的行業(yè)，共發(fā)布82次定預(yù)案。

風(fēng)險提示：系統(tǒng)性風(fēng)險，新三板政策推進不及預(yù)期風(fēng)險。